“雖然有點害怕，但我還是找不到說服自己減倉的充分理由。”股指期貨投資者李先生的感慨，反映了此輪牛市中很多投資者的心聲。

昨日，上證綜指再漲70.41點或1.95%，已逼近3700點。面對滬指歷史罕見的九連陽，即便再堅定的多頭，可能都難免對短線調(diào)整心存擔(dān)憂。不過，此前滿倉踏空的飲恨尚記憶猶新，減倉并不是一個輕易的選擇。

此時，利用股指期貨對沖風(fēng)險，成為A股投資者投資利器。近期，期指盤中持倉量一度逼近28萬手，截至昨日收盤，期指四合約持倉量均實現(xiàn)上漲，總持倉量較上一交易日大增16720手，再度突破25萬手至251828手，期指市場的人氣可見一斑。

上周五消息指出，中國證監(jiān)會已批準(zhǔn)中國金融期貨交易所開展上證50、中證500股指期貨交易，合約正式掛牌交易時間為4月16日。

“下個月期指新品種上市后，我就在中證500期指的日內(nèi)高位開幾手空單，然后在上證50期指的日內(nèi)低位開等價值多單對沖風(fēng)險，這算是為當(dāng)前高位構(gòu)建了一個抗大波動的策略。”一位投資者如此談及自己的規(guī)劃。

新股票指數(shù)期貨的出現(xiàn)，將為投資者帶來更多投資利器。今年以來，中證500指數(shù)上漲逾30%，上證50指數(shù)只上漲5.39%，二者對比懸殊。假設(shè)年初做多中證500期指，做空上證50期指，兩個月即能夠?qū)崿F(xiàn)翻番的收益率。

方正中期期貨研究員彭博認(rèn)為，從期指的高杠桿性、高流動性等特征來看，牛市中股指期貨確實具有很大魅力，本輪做多期指的投資者若一路持有，收益率無疑將大于現(xiàn)貨。不過，股指期貨也有助漲助跌的作用，一旦下跌，其跌幅也將是巨大的。特別是在牛市慢漲快跌的節(jié)奏下，下跌的速度和幅度將超越上漲時，因此風(fēng)險性也比較大。