上周，股指期貨漲勢凌厲，主力合約IF1504有四個(gè)交易日實(shí)現(xiàn)上漲，周漲幅高達(dá)7.58%。

3月20日是IF1503合約交割日，當(dāng)天期指實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)上漲，未出現(xiàn)明顯異動，四合約總成交量較上一交易日增加49.8萬手至176.8萬手，創(chuàng)下2月6日以來的最高值。截至上周五收盤，IF1504合約升水26.43點(diǎn)，遠(yuǎn)月IF1509合約升水81.63點(diǎn)，較為平穩(wěn)。

持倉方面，最近五個(gè)交易日，期指總持倉量呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，由3月16日的近26萬手減至3月20日的23.5萬手左右。

其中，主力持倉方面，中金所數(shù)據(jù)顯示，截至上周五收盤，多頭增兵明顯強(qiáng)于空頭。其中，在IF1504合約中，多頭前20席位累計(jì)增持3042手買單，而空頭前20席位則大幅減持3336手賣單，前20席位凈空單大幅下降。在IF1506和IF1509合約中，多頭增持幅度也略強(qiáng)于空頭，表明當(dāng)前市場做多氣氛較濃。

瑞達(dá)期貨研究指出，在改革與資金利率下行利好疊加的背景下，宏觀偏暖氛圍與增量資金推動滬深兩市大漲，短期或延續(xù)漲勢。

值得注意的是，近期股指上漲勢頭凌厲，技術(shù)上或有整理需求，在做多情緒逐步冷淡與獲利承兌下，下周股指或加大振幅，策略上宜多單繼續(xù)持用，但須注意回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。