金投網(wǎng)9月18日訊，2008年雷曼兄弟倒閉，房地美和房利美淪落到要被托管的地步，美國國際集團(tuán)(AIG)請求美國政府救助…這似乎是早就過去的歷史，但從黃金的角度來說，就好像又回到了當(dāng)時。

金價和全球股市的比值目前降到了2008年9月以來的最低水平。

金價對比MSCI全球股市指數(shù)在2011年8月創(chuàng)下高位，當(dāng)時正是對美聯(lián)儲前所未有的經(jīng)濟(jì)刺激機(jī)會可能帶來通脹有所擔(dān)憂。

Lombard Odier Investment Managers的全球策略師Salman Ahmed說：“轉(zhuǎn)到目前，美聯(lián)儲仍然在做QE，而通脹卻沒有出現(xiàn)的跡象。黃金不再被視作QE的受益者，人們不禁開始問，‘如果風(fēng)險是通縮，那么我為什么要持有黃金?’”

到9月16日，今年國際金價上漲了2.8%，而到目前黃金價格的漲勢只有不到1.5%。而對比之下，全球股市的漲幅是4.4%，標(biāo)普500指數(shù)的漲幅是8.2%。

Ahmed稱，投資者們目前不會重新回到現(xiàn)貨黃金市場中，即使各國央行通過購債方式來支撐各國經(jīng)濟(jì)。因為貨幣傳輸?shù)耐ǖ?，也就是QE進(jìn)入經(jīng)濟(jì)的渠道仍然沒有起作用，而高通脹并不是很大的風(fēng)險。

“就股市而言，這是糾結(jié)于收入增長是否會繼續(xù)以及利率何時上升之間的。美聯(lián)儲是有理由結(jié)束QE的，因為經(jīng)濟(jì)在增長，而并不是因為通脹擔(dān)憂。因此盡管可能有修正，但股市的熊市不太可能出現(xiàn)。”