滬指周一再迎大跌，盤中低點探至2000.14點，2000點整數(shù)關(guān)口岌岌可危。兩市非ST漲停股僅有5只，而跌停股票數(shù)量高達87只，這在今年以來較為罕見，A股短期弱勢格局愈發(fā)明顯。

三因素驅(qū)使A股探底

滬深兩市昨日開盤后便出現(xiàn)跳水，由于行業(yè)板塊、概念板塊全線啞火，再現(xiàn)零上漲，使得大盤股小跌、小盤股大跌的格局全天持續(xù)。截至收盤，滬指報2003.49點，下跌1.62％；深成指報7240.46點，下跌1.14％；中小板、創(chuàng)業(yè)板分別大跌2.31％、2.68％。兩市有223只個股上漲，占比僅8.9％；全天成交1532.3億元，較上周五小幅回落。

在一級行業(yè)中，權(quán)重板塊相對抗跌，但絕對跌幅依舊不容樂觀，其中僅銀行板塊跌幅在1％以內(nèi)，房地產(chǎn)、建筑材料、非銀金融、有色金屬、汽車雖排名靠前，但跌幅均接近2％。在Wind分類概念中，有96％的板塊跌幅超過2％，其中美麗中國、網(wǎng)絡(luò)安全、芯片國產(chǎn)化、尾氣治理、PM2.5大跌逾5％，總體來看，前期較為強勢的“觸網(wǎng)”類科技股、新型環(huán)保概念股成為下跌重災(zāi)區(qū)。

“目前IPO重啟仍是擾動市場的重要因素，降準預(yù)期落空、美科技股大跌也對A股的做多熱情產(chǎn)生影響。”申銀萬國一位分析師向記者表示，從目前IPO預(yù)披露來看，預(yù)計5月中下旬便有新股上市，打新分流市場資金將是必然。另一方面，4月25日的中央政治局會議明確強調(diào)，財政、貨幣政策將保持不變，這使局部降準向全面降準過度的預(yù)期打折，使得股市資金面趨緊預(yù)期進一步加劇。此外，美股科技板塊近期大幅回調(diào)，這對A股科技題材會有負面作用，并且由于整體中小盤成長股漲幅過大、估值過高，近期大幅回落的風(fēng)險值得警惕。

據(jù)統(tǒng)計，在昨日跌停的非ST股中，中小板、創(chuàng)業(yè)板個股占到近六成，其在近一年來的平均漲幅超過72％，估值水平多在50倍以上。其中上海鋼聯(lián)、威華股份同期暴漲超過400％；利亞德、吳通通訊等10只個股，同期股價翻倍。而從目前已知數(shù)據(jù)來看，中小板、創(chuàng)業(yè)板去年凈利潤增速分別只有5.43％、10.10％，大幅低于滬、深主板公司，且落后于全部A股公司平均水平。

防守反擊 關(guān)注權(quán)重

近10個交易日以來，滬指從5日均線上方大幅跌落到60日均線以下，累計下跌6.01％； 深成指的短期支撐也層層告破，累計下跌4.52％；中小板、創(chuàng)業(yè)板同期跌幅更是達到 7.75％、8.41％，并且在昨日盤中，中小板創(chuàng)出去年7月11日以來新低，創(chuàng)業(yè)板刷新近4個月以來的低點，從指數(shù)的形態(tài)來看，似乎不容樂觀。

愛建證券市場策略部經(jīng)理侯英明認為，隨著新股開閘的日趨臨近、美聯(lián)儲QE政策的逐漸退出，未來市場的資金面必將面臨嚴峻的考驗，市場的中期趨勢似乎并不樂觀。從技術(shù)面分析，目前滬指仍在1950點-2150點的箱體范圍內(nèi)運行，但在快速擊穿短期支撐后，預(yù)示著股指將進入下箱體運行。同時滬指所有均線均告失守，均線再次呈現(xiàn)空頭排列，預(yù)示短期市場頹勢難改，建議暫時謹慎觀望。

記者注意到，同期概念板塊無一幸免，并且京津冀一體化、智能電視、互聯(lián)網(wǎng)金融、移動轉(zhuǎn)售、廣東國資改革5個前期強勢板塊，排名倒數(shù)前五，期間平均跌幅接近14％，達到指數(shù)跌幅的2-3倍。盡管行業(yè)板塊也呈現(xiàn)零上漲，但銀行、采掘、房地產(chǎn)、公用事業(yè)、非銀金融同期最為抗跌。

在昨日一役中，排名前五的行業(yè)板塊除有色金屬外，其余估值均在20倍以內(nèi)，尤其銀行板塊估值達到“個位數(shù)”，且平安銀行、中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行等多家銀行一季報不同程度超出預(yù)期?？梢姛o論是在階段性表現(xiàn)上，還是在業(yè)績穩(wěn)定性上，權(quán)重股近期的確蓋過了成長股的風(fēng)頭。

東北證券策略分析師余承認為，當前創(chuàng)業(yè)板估值仍在60倍左右，依然處于高位，不建議輕易抄底。后市建議關(guān)注銀行、券商等藍籌板塊的投資機會；第一季度業(yè)績預(yù)增以及填權(quán)預(yù)期個股；區(qū)域經(jīng)濟和國企改革等。此外，增持舉牌、優(yōu)先股預(yù)期、養(yǎng)老、青奧等相關(guān)的主題投資仍可留意。

浙商證券策略分析師張延兵表示，在4月份最后階段，預(yù)計市場將維持整理格局，多空雙方會圍繞2000點關(guān)口再度展開爭奪。從上周開始，市場圍繞著最后階段的年報、一季報披露進行著結(jié)構(gòu)調(diào)整，銀行、港口及地產(chǎn)等表現(xiàn)相對較強，而不少創(chuàng)業(yè)板、主題投資類個股由于估值過高而大幅回落。由于市場權(quán)重較大的銀行、非銀金融以及房地產(chǎn)等估值均處于歷史最低水平附近，大盤再度大幅下探的空間并不大。(期指,股指期貨)