在國務(wù)院總理的經(jīng)濟(jì)理論“李克強(qiáng)經(jīng)濟(jì)學(xué)”被巴克萊銀行概括為“不出臺(tái)刺激措施、去杠桿化、結(jié)構(gòu)性改革”的同時(shí)，國務(wù)院7月5日下發(fā)的《國務(wù)院辦公廳關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見》，進(jìn)一步印證了這些觀點(diǎn)。

這份被稱為國務(wù)院“金十條”的文件，對(duì)各地政府提出繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，合理保持貨幣信貸總量；引導(dǎo)、推動(dòng)重點(diǎn)領(lǐng)域與行業(yè)轉(zhuǎn)型和調(diào)整；引導(dǎo)、推動(dòng)重點(diǎn)領(lǐng)域與行業(yè)轉(zhuǎn)型和調(diào)整；擴(kuò)大民間資本進(jìn)入金融業(yè)；嚴(yán)密防范金融風(fēng)險(xiǎn)等十條指導(dǎo)意見。

文件還表明，指導(dǎo)意見的出臺(tái)目的就是“更好地發(fā)揮金融對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的支持作用，更好地發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的基礎(chǔ)性作用，更好地發(fā)揮金融政策、財(cái)政政策和產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)同作用，優(yōu)化社會(huì)融資結(jié)構(gòu)，持續(xù)加強(qiáng)對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的金融支持，切實(shí)防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)。”

而對(duì)于與金融經(jīng)濟(jì)息息相關(guān)的房地產(chǎn)，“金十條”則在第十條“嚴(yán)密防范金融風(fēng)險(xiǎn)”的指導(dǎo)意見中強(qiáng)調(diào)，“認(rèn)真執(zhí)行房地產(chǎn)調(diào)控政策，落實(shí)差別化住房信貸政策，加強(qiáng)名單制管理，嚴(yán)格防控房地產(chǎn)融資風(fēng)險(xiǎn)。”

的確，對(duì)于資金密集型的房地產(chǎn)行業(yè)而言，資金的需求量極大，且大部分房企每年從金融機(jī)構(gòu)貸入的資金少則十幾億，多則幾十上百億，這對(duì)金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)自身所帶來的潛在風(fēng)險(xiǎn)自然也在增加。

例如，近來風(fēng)頭日盛的某房企，在6月6日為旗下北京（樓盤）臺(tái)湖總部基地項(xiàng)目提供了25億元的連帶責(zé)任擔(dān)保后，其實(shí)際對(duì)外擔(dān)?？傤~更已高達(dá)109.4億元，占其最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的486.8%。有分析就稱，超高額擔(dān)保說明其資金杠桿非常高，但此種模式風(fēng)險(xiǎn)也很大，一旦項(xiàng)目銷售遇阻或市場(chǎng)有更嚴(yán)政策出臺(tái)，那么該房企極有可能面臨資金鏈緊繃甚至斷裂的困境。

除此以外，有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅在今年上半年，截至6月下旬，包括萬科、恒大、富力、華潤等在內(nèi)的10大標(biāo)桿房企融資已近550億元。

目前，在國內(nèi)A股融資平臺(tái)仍無放松的前提下，為了應(yīng)對(duì)資金壓力，今年欲登陸香港金融市場(chǎng)房企更是不在少數(shù)。除了正式于上月13日登陸聯(lián)交所的五洲國際外，7月10日還將有開元產(chǎn)業(yè)信托登陸香港聯(lián)交所實(shí)現(xiàn)IPO上市，以及當(dāng)代置業(yè)預(yù)計(jì)7月12日掛牌上市。

幾家舉足輕重的大型房企今年也紛紛實(shí)現(xiàn)或開展了借殼香港上市的動(dòng)作，如萬科通過南聯(lián)地產(chǎn)、萬達(dá)通過恒力商業(yè)地產(chǎn)、綠地通過盛高置地。

就在眾房企為購地和項(xiàng)目開發(fā)大力融資的時(shí)候，融資風(fēng)險(xiǎn)似乎早已抬頭。早前有研究機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)曾指出，僅就房地產(chǎn)企業(yè)在信托融資一項(xiàng)，2013年，預(yù)計(jì)到期房地產(chǎn)信托規(guī)模就達(dá)到2816億元，總還款額約3100億元。有分析還稱，近半的房地產(chǎn)信托融資將于2013年到期償還，而信托的剛性兌付原則，決定了這一規(guī)模的壓力。

而這還沒包括其他如銀行貸款、海外發(fā)債等融資。

不可諱言，在國務(wù)院表明“嚴(yán)格防控房地產(chǎn)融資風(fēng)險(xiǎn)”的聲音下，資金壓力巨大的房企未來日子可能將更加戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，融資難度也可能隨之加大。但在風(fēng)險(xiǎn)還沒有演變到不可挽回的時(shí)候及時(shí)作出調(diào)整，或許才是目前最好的解決方法。

有觀點(diǎn)則認(rèn)為，房地產(chǎn)市場(chǎng)正處于大震動(dòng)的重要時(shí)期，要想在日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立足，就要處理好房地產(chǎn)業(yè)對(duì)金融市場(chǎng)的依賴和帶動(dòng)作用，才能促進(jìn)房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)的高效快速發(fā)展，實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)和金融市場(chǎng)的相互支持和共同發(fā)展。