緊縮措施可能不會(huì)像市場(chǎng)預(yù)期的那么嚴(yán)厲，而一旦政策符合預(yù)期或是放松預(yù)期出現(xiàn)之時(shí)，市場(chǎng)有望重拾升勢(shì)。滬深300現(xiàn)指窄幅振蕩，成交量依然維持低位，市場(chǎng)觀望情緒較重，現(xiàn)指勉強(qiáng)站上5日與10日均線。12月合約探底回升，盤(pán)中走勢(shì)較為糾結(jié)，顯現(xiàn)多空雙方矛盾心態(tài)，尾盤(pán)收復(fù)3200點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。

套利監(jiān)測(cè)，昨日股市與股指期貨市場(chǎng)難以擺脫縮量弱勢(shì)盤(pán)整的格局，走出小陽(yáng)十字星，期指大多數(shù)時(shí)間內(nèi)同步跟隨滬深300指數(shù)窄幅波動(dòng)，基差變化不大，盤(pán)中短暫出現(xiàn)過(guò)期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)，尾盤(pán)各合約基差小幅擴(kuò)大，空頭打壓合約意愿開(kāi)始減弱。昨日股市開(kāi)盤(pán)時(shí)，主力合約IF1012的基差仍有20個(gè)點(diǎn)左右，游離在無(wú)套利區(qū)間附近。

上午大盤(pán)指數(shù)處于一個(gè)弱平衡的狀態(tài)，期指多頭和空頭表現(xiàn)都比較謹(jǐn)慎，合約價(jià)格緊跟滬深300指數(shù)，IF1012基差在20點(diǎn)附近波動(dòng)，零星多次走出過(guò)1%左右的套利年化收益，次月合約IF1101套利年化收益維持3%的水平。午后大盤(pán)指數(shù)橫盤(pán)近一個(gè)小時(shí)后出現(xiàn)一波快速拉升，期指合約反應(yīng)大于滬深300指數(shù)，IF1012于13點(diǎn)52分基差沖高至近35點(diǎn)，期現(xiàn)套利年化收益率達(dá)全日峰值8.20%，高于上周五的水平，各ETF于該時(shí)點(diǎn)小幅放量，顯示部分套利資金搶先入場(chǎng)后很快對(duì)于基差起到了打壓的作用。

午后次月合約IF1101的套利年化收益升至4%附近，兩個(gè)遠(yuǎn)月合約的套利年化收益日內(nèi)波動(dòng)區(qū)間仍與IF1101較為接近，在2%到3%之間徘徊。近期股市中的“二八現(xiàn)象”未見(jiàn)改變，昨日創(chuàng)業(yè)板指數(shù)再度創(chuàng)出歷史新高，新上板的上證380指數(shù)亦收紅，而權(quán)重板塊表現(xiàn)相對(duì)較弱，套利者仍需耐心等待大盤(pán)大幅反彈而出現(xiàn)的大基差機(jī)會(huì)。