目前就股指期貨而言,IF系列合約的標(biāo)的物是滬深300指數(shù),而后者是目前A股市場(chǎng)上的藍(lán)籌股群體,這批各行業(yè)中的“翹楚”構(gòu)成了A股市場(chǎng)的主要“資產(chǎn)”。然而,那些中小市值品種,如深圳中小板、創(chuàng)業(yè)板以及中證500指數(shù)中的多數(shù)個(gè)股并不反映當(dāng)前的滬深300指數(shù)以及相關(guān)金融衍生工具的如期動(dòng)向。由此,當(dāng)投資者圍繞帶有領(lǐng)先意義的期指做投資時(shí),往往會(huì)發(fā)現(xiàn),即便每天的個(gè)股行情精彩紛呈,但指數(shù)表現(xiàn)卻因大批藍(lán)籌股暫時(shí)“熄火”而十分疲軟。在這種局面下,如果結(jié)合當(dāng)前股指、期指以及現(xiàn)貨之間的波動(dòng),則能逐一擊破,并獲得不錯(cuò)的成效。在今年上半年行情中,即便大盤藍(lán)籌股調(diào)整引發(fā)了現(xiàn)貨指數(shù)大幅下跌,但做空期指的投資者獲得了明顯收益。即便是那些與滬深300指數(shù)無關(guān)的資產(chǎn),也在上半年的行情中出現(xiàn)了局部行情,如債券、部分防御類資產(chǎn)以及當(dāng)時(shí)剛剛出爐的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。

　合理搭配期、現(xiàn)組合

其實(shí),隨著近年來各方面的努力,A股市場(chǎng)的寬度和深度得到了長(zhǎng)足的進(jìn)步,這直接反映在各類指數(shù)的設(shè)計(jì)和推出之中。比如,上海證券交易所已經(jīng)推出了周期和非周期指數(shù),對(duì)目前23個(gè)一級(jí)行業(yè)進(jìn)行了劃分。同時(shí),能源指數(shù)、商品指數(shù)、醫(yī)藥指數(shù)等分類指數(shù)的推出,不僅為基金設(shè)計(jì)產(chǎn)品提供了參照,也為眾多投資者研究市場(chǎng)提供了全新視角。

就上周情況看,市場(chǎng)波動(dòng)開始加劇,而基金市場(chǎng)上的中小盤基金則異軍突起,成為上周市場(chǎng)的亮點(diǎn)。Wind統(tǒng)計(jì)顯示,在近一周的凈值增長(zhǎng)中,前20只開放式基金中冠名為中小盤基金的就有4只;在所有開放式基金中表現(xiàn)最好是光大中小盤基金,該基金周凈值增長(zhǎng)達(dá)到了6.4%。由于開放式基金的短期申贖會(huì)提高較大的成本,在這種情況下,如果投資者不愿意放棄現(xiàn)貨資產(chǎn)（包括那些中小市值個(gè)股）,那么適當(dāng)參與期指交易,則可以在一定程度上平衡風(fēng)險(xiǎn)。