今年以來，在長達(dá)大半年的時(shí)間中，券商股在單邊下跌中苦守煎熬。但在10月7日證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布規(guī)范傭金通知、券商股大漲之后，許多行業(yè)研究員也開始逐漸改變了對(duì)券商股的看法，認(rèn)為在A股市場(chǎng)前景樂觀的背景下，券商將再次回到2006~2007年的甜蜜日子。長期來看，未來轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)推出將對(duì)券商行業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。
 

經(jīng)歷大漲后仍被低估的券商股大?？善?。自7月以來，上市券商每月均要公布母公司及控股券商的月度經(jīng)營數(shù)據(jù)。從已經(jīng)公布的7~9月月度數(shù)據(jù)推算，上市券商三季度業(yè)績(jī)顯著改善應(yīng)該已是不爭(zhēng)的事實(shí)。根據(jù)國都證券的估算，由于二季度基礎(chǔ)非常低，西南證券三季度凈利潤環(huán)比增幅將達(dá)到689%；華泰證券、廣發(fā)證券三季度的凈利潤增幅也將達(dá)到68%和39%；海通證券、光大證券業(yè)績(jī)與二季度基本持平。
 

融資融券市場(chǎng)運(yùn)行大半年以來，融資業(yè)務(wù)相對(duì)較為火爆，而融券業(yè)務(wù)則相對(duì)冷清。究其原因首先在于融券交易標(biāo)的較少，其次，若投資者看空市場(chǎng)，借道期指交易更經(jīng)濟(jì)。另外，對(duì)于券商來說，由于轉(zhuǎn)融通機(jī)制缺乏，券商必須用自營證券進(jìn)行融券，其收益因此面臨較大不確定性，且需要承擔(dān)與收益不相匹配的風(fēng)險(xiǎn)。