9月2日消息 剛剛“收官”的上市公司中期業(yè)績報告顯示，二季度金融、地產(chǎn)等周期性行業(yè)獲得了包括QFII、社?；鸬葯C構(gòu)的青睞。與之密切相關(guān)的上證周期ETF也因顯現(xiàn)雙重套利機會而備受關(guān)注。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，二季度社?；鸪钟械慕鹑诠捎梢患径饶┑?00萬股驟增至逾9000萬股，增幅超過20倍。以踏準行情節(jié)奏著稱的QFII則扎堆“潛伏”地產(chǎn)股，頻頻現(xiàn)身其前10大流通股股東名單。同樣的情形還出現(xiàn)在許多公募基金中。

　　機構(gòu)對周期性行業(yè)的青睞，使得以海富通上證周期50ETF為代表的行業(yè)類ETF受到關(guān)注。國信證券研究所副所長、首席金融工程分析師葛新元認為，較高的流動性和盈利性使得上證周期50指數(shù)成為良好的ETF跟蹤標的。

　　事實上，無論從贏利水平還是估值水平來看，上證周期50ETF都具有長期的投資價值。國信證券研究顯示，自2005年以來，具有良好的流動性，同時，上證周期指數(shù)的盈利能力在主要指數(shù)中僅次于深證100指數(shù)，而其估值則在各類主要指數(shù)中始終處于最低位置。

　　除了優(yōu)異的市場代表性外，套利交易也是ETF受到機構(gòu)投資者追捧的重要原因。國泰君安證券專家表示，傳統(tǒng)的折溢價套利收益來源于ETF一、二級市場的差價，即當ETF市價小于凈值時，投資者可買入ETF，贖回ETF得到一籃子股票，然后賣出一籃子股票從而實現(xiàn)正向套利；反之亦然。

　　與此同時，投資者還可以借助ETF獲取時點價差。海富通基金管理有限公司專家提示，如指數(shù)大幅低開又出現(xiàn)強勁拐點時，可買入一定數(shù)量的ETF，把ETF贖回成一籃子股票組合，待盤中反彈時賣出；或者先在低點買入一籃子股票，然后換成ETF，待反彈時迅速拋出，獲利了結(jié)。

　　基金業(yè)內(nèi)專家表示，買賣ETF不需要繳付印花稅，只需要考慮買賣傭金，因此交易成本相對較低。