美國聯(lián)邦儲備委員會(FederalReserve)、英國央行(BankofEngland)和歐洲央行(EuropeanCentralBank)的舉動一直以來都是人們關(guān)注的焦點。

但不管發(fā)達(dá)國家采取何種政策，對全球經(jīng)濟產(chǎn)生決定性影響的卻可能是中國政府和央行的舉動。

若果真如此，那么當(dāng)前的狀況令人擔(dān)憂。為了使全球經(jīng)濟更均衡地增長，中國需要做的是提振內(nèi)需，同時降低經(jīng)濟對出口的依賴。

但不幸的是，最新證據(jù)顯示，中國正像以往那樣反其道而行之。正如英國央行(BankofEngland)行長默文．金(MervynKing)近期多次表示的，2008年全球經(jīng)濟危機爆發(fā)前的失衡狀況似乎正卷土重來。

有哪些證據(jù)呢？

首先是美國的貿(mào)易逆差。在衰退期間大幅收窄的貿(mào)易逆差目前正快速擴大。而且，擴大的原因并非為油價上漲，而是進(jìn)口增加。同時，增加的進(jìn)口中，來自中國的商品再度占據(jù)大部分。

另外，中國消費增長顯現(xiàn)放緩跡象。例如，雖然中國汽車銷售在去年和今年上半年增長近50%，但官方預(yù)期顯示下半年汽車銷售將下降20%。

北京大學(xué)的MichaelPettis在其博客上表示，在2009年年底消費占國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)比例已處在36%的歷史低點的情況下，上述放緩跡象令人擔(dān)憂。

Pettis稱，實際上，去年汽車和耐用品銷售的增加主要也是依靠政府的刺激舉措。隨著這些舉措逐步到期，需求也不斷下降。他警告稱，此前發(fā)放的補貼未來可能以稅收或儲蓄低利息的方式從家庭手上收回，從而令未來需求降低。

中國有三種方式修正出口和內(nèi)需之間的失衡。第一是使未來很長一段時間消費的增速快于GDP增速，但從歷史情況下，這一可能性很小。第二是使GDP增速大幅下降，但消費增速放緩的幅度較小。第三是政府將部分國有財富轉(zhuǎn)移給普通民眾。

如果不采取舉措的話，中國經(jīng)濟的失衡狀況將再度擴大至可能造成巨大沖擊的程度，而這將帶來許多擔(dān)憂，其中最主要的是資產(chǎn)市場崩潰導(dǎo)致社會不穩(wěn)定，以及中美之間發(fā)生貿(mào)易大戰(zhàn)。

不過，不應(yīng)指望中國會很快采取行動。中國政府似乎再次開始對經(jīng)濟的放緩感到擔(dān)憂，從而可能實施更多刺激舉措。在中國，刺激舉措就意味著發(fā)放補貼和增加產(chǎn)能，換句話說，就是給出口行業(yè)以巨大扶持。