6月7日至12日當(dāng)周，金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒受多方因素提振而有所上揚(yáng)，投資者也紛紛重歸股市和商品等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的懷抱。幾大央行的最新利率決議也都在本周出爐，且結(jié)果大部分符合市場(chǎng)預(yù)期。由歐債危機(jī)所引發(fā)的擔(dān)憂情緒雖仍然存在，但市場(chǎng)對(duì)其的反應(yīng)已有所減弱，特別是在匈牙利債務(wù)危機(jī)事件被證實(shí)是"虛驚一場(chǎng)"之后，而眾多歐洲官員也繼續(xù)力挺歐元。但與此同時(shí)，英國(guó)的債務(wù)問題也無法令市場(chǎng)"省心"，英國(guó)首相也坦承英國(guó)未來將經(jīng)歷十分痛苦的時(shí)期，為新政府大幅削減支出以解決龐大的預(yù)算赤字奠定基礎(chǔ)。

本周貨幣市場(chǎng)中，加元和澳元表現(xiàn)最為出眾，主要是受到市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒變化的影響。其中，美元/加元上周累計(jì)下跌2.85%，創(chuàng)09年10月9日當(dāng)周以來最大單周跌幅。而澳元/美元本周累計(jì)上漲3.26%，創(chuàng)下1個(gè)月來最大單周漲幅。雖然歐元在本周初跌破1.2000的關(guān)口，但隨后市場(chǎng)氛圍突然轉(zhuǎn)好，利好消息接連不斷，本周也終于止住跌勢(shì)，錄得1.19%的漲幅，站上1.2100關(guān)口。瑞郎本周的走勢(shì)也是異常地奪人眼球，令市場(chǎng)大感意外的央行外匯儲(chǔ)備數(shù)據(jù)推動(dòng)瑞郎飆升，兌歐元更是幾度刷新歷史高點(diǎn)。日元本周并無重大的基本面消息，但由于本周后期美國(guó)公布的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，市場(chǎng)對(duì)日元的避險(xiǎn)需求增大，日元本周也錄得0.24%的漲幅。英鎊的上行動(dòng)能有所減弱，主要是因?yàn)槭艿绞袌?chǎng)對(duì)其財(cái)政赤字問題的擔(dān)憂情緒推動(dòng)，本周僅上漲0.66%。

◎ 匈牙利實(shí)屬"虛驚" 市場(chǎng)已成驚恐之鳥

6月初，匈牙利"危機(jī)"跳入投資者視野，引發(fā)投資者新一輪恐慌，并推動(dòng)歐元兌美元?jiǎng)?chuàng)逾4年低點(diǎn)。但勢(shì)態(tài)的發(fā)展卻令人啼笑皆非。分析師認(rèn)為，該國(guó)官員"魯莽"言論實(shí)為新政府進(jìn)一步的財(cái)政緊縮政策尋求國(guó)內(nèi)支持，穆迪和花旗等投行紛紛評(píng)論稱，匈牙利并非希臘第二，政府是出于政治目的丑化當(dāng)前形勢(shì)，該國(guó)實(shí)際前景雖疲弱，但市場(chǎng)影響力非常有限。而匈牙利政府與央行均火線救市，歐盟也出面力挺。

但是市場(chǎng)的恐慌情緒顯然仍未獲有效緩解，這更凸顯出投資者對(duì)歐債危機(jī)和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景的深度擔(dān)憂，市場(chǎng)信心不堪一擊。在目前的形勢(shì)下，任何稍有夸大的言論都有可能致使市場(chǎng)慌成一團(tuán)，驚起波瀾。

本周歐洲方面并未傳出不利消息，反而是利好面不斷。除強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)外，西班牙、意大利、葡萄牙和愛爾蘭債券獲得成功發(fā)行，且歐洲央行(ECB)表示對(duì)銀行的三個(gè)月緊急借貸將持續(xù)至9月，同時(shí)德國(guó)最高法院也駁回了阻止德國(guó)向歐元區(qū)金援計(jì)劃提供擔(dān)保的請(qǐng)求。另外，希臘方面也向市場(chǎng)報(bào)告了好消息，財(cái)政部長(zhǎng)帕帕康斯坦丁努稱最近希臘銀行存款外流的現(xiàn)象已經(jīng)停止，中期以內(nèi)不存在進(jìn)行債務(wù)重組的問題，而且希臘預(yù)算也處于正軌。

瑞銀集團(tuán)(UBS)在新近的研究報(bào)告中寫道，歐元很可能維持跌勢(shì)，因修復(fù)財(cái)政缺口的進(jìn)程將限制歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)，并在2011年前阻止歐洲央行(ECB)作出加息決定。

◎ 惠譽(yù)再次敲響警鐘 英國(guó)減赤步伐需大幅加快

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)(Fitch)周二(6月8日)在其特別報(bào)告中稱，在經(jīng)歷史無前例的經(jīng)濟(jì)和金融沖擊之后，英國(guó)面臨的財(cái)政挑戰(zhàn)難以應(yīng)付，英國(guó)政府需要制定一個(gè)更強(qiáng)有力的中期財(cái)政整頓計(jì)劃，包括更快的降低財(cái)政赤字，步伐要快于2010年4月財(cái)政預(yù)算所指定的速度。惠譽(yù)指出，英國(guó)必須較2010年4月的預(yù)算報(bào)告增加1%的額外赤字削減力度。

受到惠譽(yù)置評(píng)打壓，英鎊/美元小時(shí)圖跳空低開，并跌穿1.4400關(guān)口，觸及1.4373的日內(nèi)新低。

英國(guó)新任首相卡梅倫(David Cameron)本周初始便表示，英國(guó)赤字問題的整體規(guī)模比預(yù)想更差，赤字問題的潛在后果比之前擔(dān)心的更嚴(yán)重，并會(huì)影響到國(guó)內(nèi)每一位民眾，英國(guó)無法避免削減赤字。卡梅倫表示："如何處理這些事情將影響到我們的經(jīng)濟(jì)，我們的社會(huì)，甚至是我們整個(gè)的生活方式。我們做出的決定將影響國(guó)家的每一個(gè)人，而且這些決定的影響將持續(xù)數(shù)年，可能是數(shù)十年。"

目前，各大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)正在等待英國(guó)新政府在6月22日公布緊急預(yù)算。標(biāo)準(zhǔn)普爾(Standard and Poor's)表示，在決定對(duì)英國(guó)"AAA"主權(quán)評(píng)級(jí)的負(fù)面展望采取任何行動(dòng)前，希望看看英國(guó)的財(cái)政策略是否可信。

摩根大通指出，英鎊/美元未能有效突破1.4800水平關(guān)鍵阻力，匯價(jià)將會(huì)下跌，預(yù)計(jì)英鎊/美元將在2010年年末跌至1.3500水平。

◎ 瑞士央行干預(yù)艱難 恐難止瑞郎升勢(shì)

瑞士統(tǒng)計(jì)局周二(6月8日)公布的數(shù)據(jù)顯示，瑞士央行(SNB)外匯儲(chǔ)備5月增長(zhǎng)了788億瑞郎，達(dá)到2324億瑞郎。由此可見，央行為阻止瑞郎過度升值而對(duì)匯市進(jìn)行了程度驚人的干預(yù)。但是，盡管瑞士央行干預(yù)規(guī)?？涨爸螅瑲W元/瑞郎迅速反彈的可能性仍微乎其微。由于歐債危機(jī)肆虐，讓人們拋棄歐元，涌向瑞郎，美元甚至是英鎊來避險(xiǎn)，這預(yù)示著歐元還將繼續(xù)全線走軟。瑞士央行的干預(yù)行動(dòng)料將十分艱難，瑞郎的漲勢(shì)也無法停止。

數(shù)據(jù)公布后，瑞郎兌歐元大幅上揚(yáng)，在本周內(nèi)數(shù)次刷新紀(jì)錄高點(diǎn)。

目前的問題在于，瑞士央行是想要保持一個(gè)有效匯率目標(biāo)，還是想重新將政策重點(diǎn)轉(zhuǎn)向貨幣供應(yīng)和長(zhǎng)期通脹風(fēng)險(xiǎn)。該央行的貨幣政策評(píng)估會(huì)議將于6月17日召開，市場(chǎng)可借此機(jī)會(huì)判斷其是否改變側(cè)重點(diǎn)。

德國(guó)商業(yè)銀行(Commerzbank)指出，鑒于歐元區(qū)不確定性猶存，央行恐將繼續(xù)保持干預(yù)的選擇。但是，瑞士央行若未提及干預(yù)，則可能引發(fā)瑞郎出現(xiàn)一波漲勢(shì)。歐元/瑞郎年底前料將跌至1.3500水平。

◎ 日本新內(nèi)閣未來"減債派"當(dāng)?shù)?弱勢(shì)日元"人人愛"

日本新一屆內(nèi)閣也在本周出爐，新首相菅直人(Kan Naoto)在關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)職位上任命原財(cái)務(wù)副大臣野田佳彥(Yoshihiko Noda)擔(dān)任新一屆財(cái)務(wù)大臣。由于野田佳彥和菅直人同屬"減債派"的財(cái)政保守人士，分析人士認(rèn)為，這顯示新一屆日本內(nèi)閣將努力防止日本疲弱財(cái)政狀況進(jìn)一步惡化的決心。此外，池田元久(Ikeda Motohisa)則被任命為副財(cái)務(wù)大臣，接替野田佳彥的職位。池田元久主張日本央行(BOJ)應(yīng)實(shí)行強(qiáng)力寬松貨幣政策。他在4月時(shí)曾表示，日本央行應(yīng)以兩年后通貨膨脹率2%為目標(biāo)，并透過強(qiáng)力寬松幣政策，協(xié)助日元兌美元貶值到120.00的位置，以支持日本出口商。

內(nèi)閣成員名單公布后，日本股市出現(xiàn)小幅漲勢(shì)，日元?jiǎng)t在新政府或?qū)嵤┤鮿?shì)日元的預(yù)期下小幅下跌。

法國(guó)巴黎銀行(BNP Paribas)表示，菅直人一向主張弱勢(shì)日元政策，這意味著美元/日元和日元交叉盤將反彈。

◎ 眾多央行齊聚議息 并無意外消息出現(xiàn)

本周包括新西蘭聯(lián)儲(chǔ)(RBNZ)、歐洲央行(ECB)、和英國(guó)央行(BOE)在內(nèi)的眾多央行都齊聚公布6月利率決議，而結(jié)果也大多符合市場(chǎng)預(yù)期。新西蘭聯(lián)儲(chǔ)加息25個(gè)基點(diǎn)，成為繼上周加拿大央行(BOC)啟動(dòng)危機(jī)后首次加息以來全球主要央行的又一大具有里程碑意義的貨幣政策舉措，而且新西蘭聯(lián)儲(chǔ)的會(huì)后聲明立場(chǎng)偏強(qiáng)硬，并未排除進(jìn)一步加息的可能。而歐洲央行和英國(guó)央行則仍然按兵不動(dòng)。但是，歐洲央行(ECB)行長(zhǎng)特里謝(Jean-Claude Trichet)上調(diào)了歐元區(qū)2010年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。他表示，歐洲央行的分析師們和歐元區(qū)16個(gè)國(guó)家的央行目前預(yù)計(jì)，歐元區(qū)今年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的增幅在0.7%-1.3%之間，表明預(yù)期的中值為1.0%。略高于歐洲央行此前預(yù)計(jì)0.8%的增幅。

英國(guó)央行則明確表示，其正在等待更加清晰的經(jīng)濟(jì)和財(cái)政前景。在英國(guó)新政府財(cái)政緊縮政策細(xì)節(jié)還未公布和經(jīng)濟(jì)展望尚不確定的背景下，英國(guó)央行保持利率不變自然成為"理所當(dāng)然"的選擇。

◎ 下周重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)及事件：

周一

日本4月工業(yè)產(chǎn)出修正值

歐元區(qū)4月工業(yè)產(chǎn)出

周二

英國(guó)5月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)

歐元區(qū)第一季度季調(diào)后就業(yè)人數(shù)

美國(guó)6月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)

澳洲聯(lián)儲(chǔ)公布6月貨幣政策會(huì)議記錄

日本央行公布利率決議

周三

英國(guó)5月失業(yè)率

美國(guó)5月新屋開工

美國(guó)5月工業(yè)產(chǎn)出

日本央行公布月報(bào)

周四

日本6月路透短觀制造業(yè)景氣判斷指數(shù)

美國(guó)5月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)

美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)

周五

英國(guó)5月公共部門凈借款

日本央行公布5月21-22日貨幣政策會(huì)議記錄