德國(guó)總理默克爾措辭強(qiáng)硬的表態(tài)，令投資人對(duì)于希臘將很快獲得資金援助的希望再次破滅。受此影響，希臘國(guó)債收益率周一創(chuàng)出至少12年來(lái)的新高，不少機(jī)構(gòu)警告說(shuō)，希臘被迫重組外債甚至違約的風(fēng)險(xiǎn)大大增加。
希臘的危機(jī)亦波及到其他幾個(gè)債務(wù)問(wèn)題突出的歐洲“負(fù)國(guó)”，葡萄牙、愛爾蘭、意大利和西班牙等國(guó)的國(guó)債收益率溢價(jià)這兩天大幅上升。有專家預(yù)言，這些國(guó)家也可能步希臘后塵，向IMF尋求援助。在歐洲主權(quán)債務(wù)陰影的籠罩下，昨日的亞太和歐洲股市全線低迷。
希臘國(guó)債收益率突破14％
默克爾周一稱，援助希臘并非定局，除非希臘證明已有了“可信和可持續(xù)的”赤字削減計(jì)劃，否則她不會(huì)放行對(duì)希臘的資金援助。據(jù)悉，在歐盟和IMF承諾的450億歐元援助中，德國(guó)將承擔(dān)84億歐元。
上述表態(tài)給歐盟援助希臘帶來(lái)新變數(shù)，投資人擔(dān)心，希臘可能沒(méi)法很快獲得來(lái)自歐盟和IMF的巨額貸款援助，從而出現(xiàn)債務(wù)違約的狀況。周一當(dāng)天，希臘國(guó)債的收益率創(chuàng)下至少1998年來(lái)的新高。
希臘兩年期國(guó)債收益率周一上升3個(gè)百分點(diǎn)，至13.94％，且一度突破14％，創(chuàng)下該國(guó)9年前加入歐元區(qū)以來(lái)的最大單日漲幅。美國(guó)布朗兄弟哈里曼銀行表示，這是全球各類短期債券的最高收益率。
市場(chǎng)人士稱，債市投資者已經(jīng)將希臘政府違約的情況納入考慮。10年期希臘國(guó)債收益率周一大漲80基點(diǎn)，至9.6％，較同期德國(guó)國(guó)債的收益率溢價(jià)達(dá)到近6.5個(gè)百分點(diǎn)，為歐元面世以來(lái)最高水平。
花旗集團(tuán)本周警告說(shuō)，接下來(lái)，希臘要么馬上獲得大量外部援助，要么就會(huì)不可避免地被迫重組外債。該行認(rèn)為，短期的任何解決方案都不可能解決希臘的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題。
第二個(gè)希臘會(huì)是誰(shuí)？
而另一家投行巴克萊則認(rèn)為，希臘可能需要兩倍于歐盟和IMF承諾金額的資金援助，即900億歐元。該行稱，歐盟牽頭發(fā)起的450億歐元援助計(jì)劃，只能滿足希臘頭一年的債務(wù)再融資需要。而且，歐盟或是IMF要確保在2014年之前，都不向希臘提出償還援助資金的要求。
盡管希臘已推出削減數(shù)十億歐元開支的瘦身方案，并且歐盟也公布了援助的計(jì)劃，但并不足以平息市場(chǎng)對(duì)希臘違約的疑慮。上周末，不堪壓力的希臘政府正式開口，請(qǐng)求歐盟和IMF啟動(dòng)一項(xiàng)規(guī)模450億歐元的資金援助。
希臘上周啟動(dòng)了和歐盟及IMF的援助磋商，原定將持續(xù)數(shù)周。歐盟的一位發(fā)言人周一則稱，現(xiàn)在還沒(méi)法確定上述會(huì)談何時(shí)結(jié)束。IMF總裁卡恩本周表示，會(huì)談將“及時(shí)結(jié)束，以回應(yīng)希臘的需求”。5月19日，希臘將有一筆85億歐元的債券到期。
前IMF首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅格夫本周警告說(shuō)，希臘不可能是歐元區(qū)最后一個(gè)尋求IMF貸款的國(guó)家，愛爾蘭、西班牙和葡萄牙等國(guó)的情況也“異常脆弱”。
巴克萊的策略師指出，在外部援助資金明確到位之前，希臘危機(jī)對(duì)上述其他幾個(gè)歐元區(qū)國(guó)家的壓力仍將存在，甚至不排除進(jìn)一步加重的可能。
周一，上述幾個(gè)債務(wù)纏身的歐元區(qū)“負(fù)國(guó)”也遭到了投資人的懲罰。不管是葡萄牙、愛爾蘭、西班牙還是意大利，與德國(guó)國(guó)債的收益率溢價(jià)都不同程度擴(kuò)大，反映投資人對(duì)這些國(guó)家違約風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂加重。
亞太及歐洲股市普跌
周一，10年期西班牙國(guó)債較德國(guó)國(guó)債的收益率溢價(jià)上升9個(gè)基點(diǎn)，至101基點(diǎn)，為一年多來(lái)最高水平；意大利國(guó)債的收益率溢價(jià)一度升至100基點(diǎn)，為去年7月以來(lái)的高點(diǎn)；愛爾蘭10年期國(guó)債的收益率溢價(jià)上升15基點(diǎn)，至186基點(diǎn)；葡萄牙國(guó)債收益率溢價(jià)跳升27個(gè)基點(diǎn)，至218基點(diǎn)。
羅格夫預(yù)計(jì)，除了希臘，未來(lái)兩三年中，歐元區(qū)將至少有一個(gè)國(guó)家需要向IMF求助，歐元區(qū)其他國(guó)家被迫求援的概率超過(guò)五成。他還表示，IMF最后提供給希臘的資金援助，可能超過(guò)現(xiàn)在承諾的最高150億歐元。
愛爾蘭去年的預(yù)算赤字占GDP的14.3％，為歐元區(qū)國(guó)家中最高的一個(gè)。排在其后的依次為希臘、西班牙和葡萄牙，赤字占比分別達(dá)到13.6％、11.2％和9.4％。
債市的緊張情緒也波及股票市場(chǎng)。周一希臘股市收盤大跌近3％。同樣遭此厄運(yùn)的還有葡萄牙股市，跌幅超過(guò)3％，葡萄牙眼下被認(rèn)為最可能步希臘后塵的歐元區(qū)國(guó)家。
周二的亞太及歐洲市場(chǎng)，避險(xiǎn)情緒繼續(xù)升溫。27日東京尾盤，MSCI亞太指數(shù)跌0.2％，大多數(shù)地區(qū)市場(chǎng)都收低，港股跌1.5％，韓國(guó)股市跌0.2％，新加坡股市尾盤跌0.6％。
歐洲股市周二開盤后大幅下跌，截至倫敦時(shí)間27日上午8時(shí)，歐洲斯托克600指數(shù)跌0.7％，英、德、法三大股市跌幅在0.2％至0.7％不等，希臘、西班牙、愛爾蘭等股市盤中跌幅超過(guò)1％。
摘自 《上海證券報(bào)》
