本周(6月26日當(dāng)周)美元再成市場“棄兒”，相反其它避險品種則依然大放異彩。日元重新走強，美元/日元跌破90.00重要心理關(guān)口；瑞郎則維持強勢，即使歐元大幅反彈，歐元/瑞郎依然我行我素并屢創(chuàng)新低；黃金則和歐元走勢漸行漸進，這在歷史上也極為罕見，金價近期走勢連美聯(lián)儲主席伯南克都直呼看不懂。
某倫敦交易員表示，黃金走勢與歐元近期呈正相關(guān)性。該交易員指出，黃金已經(jīng)不是單純意義上的避險資產(chǎn)。據(jù)歷史數(shù)據(jù)顯示，截止2010年4月的前三年中，黃金的日線走勢與歐元相關(guān)率保持在0.61%左右。但從4月份起，黃金和歐元相關(guān)率已非常接近0，具體值為-0.25%(相關(guān)率越接近0說明關(guān)聯(lián)度越高)。
根據(jù)瑞銀集團對主權(quán)銀行的一份調(diào)查顯示，有22%的銀行認為黃金是最重要的資產(chǎn)，50%的銀行認為，直至2035年前，美元仍將維持第一儲備貨幣的地位。
另據(jù)調(diào)查顯示，各國央行均成為黃金的凈買家是近二十年來首見。
美國黃金和貴金屬顧問Jeffrey Nichols表示，在歐洲和美國，無論是私人投資者還是機構(gòu)都是積極購買黃金，這種舉動驅(qū)使各國央行也開始大肆買入黃金。Jeffrey Nichols指出，歐債危機的憂慮仍未消除，通脹威脅和貨幣長期貶值的預(yù)期使得黃金備受青睞。
歐元年內(nèi)依舊看跌
根據(jù)摩根大通(JPMorgan)一份對美國、日本和歐洲企業(yè)展開的調(diào)查顯示，多數(shù)受訪者預(yù)期歐元/美元仍將在后半年受壓沉重。
90%以上的企業(yè)表示，歐元/美元在年底前仍將持于1.3000下方。摩根大通在6月14日至6月21期間，通過對141家總市值達2萬億美元的大型企業(yè)調(diào)查訪問得出這次結(jié)論，同段時間歐元/美元交投于1.2103-1.2487區(qū)間內(nèi)。
計算調(diào)查結(jié)果平均加權(quán)值顯示，歐元/美元將自1.3400跌至年末1.2200水平。其中有四分之一的企業(yè)表示，歐元將在2011年12月份重返1.2500上方。
該行策略師團隊表示，只有歐洲公司認為歐元將在2011年年底溫和反彈至1.3000，而美國和日本企業(yè)均認為歐元仍將在2010和2011年受壓沉重。
摩根大通還調(diào)查顯示，美國、歐洲和日本公司開始加大外匯對沖規(guī)模，因第二季度即將結(jié)束。6月份外匯對沖交易規(guī)模上升至64.6%，此水平接近于過去5年平均值，3月份則為58.2%。
英鎊前景略微轉(zhuǎn)好
摩根士丹利(MorganStanley US-MS)調(diào)高2010和2011年英磅兌美元和歐元預(yù)測，因本周英國政府公布預(yù)算削減案，且英國通脹可能加速。
財務(wù)大臣奧斯本(George Osborne)6月22日公布緊急預(yù)算方案，內(nèi)容包括開征銀行稅、提高銷售稅和刪減政府支出。英國財政部表示，這項計劃，加上前政府提出的諸多措施，有望削減赤字達1130億英磅(1690億美元)，約2015年7370億英鎊預(yù)算目標的15%。
摩根士丹利英國匯率策略師勞森(Emma Lawson)昨天在研究報告中寫道，“鑒于積極的財政預(yù)算和更高漲的通脹狀況，我們正調(diào)整對英鎊的預(yù)測，以顯示更中立的前景。”
大摩表示，至2010年底，英磅/美元可能報1.4300美元，至2011年底報1.5200美元，相較于先前分別預(yù)測的1.29美元和 1.41美元。根據(jù)報告顯示，2010年底，英磅兌歐元將升至0.8100，2011年攀至0.7700，稍早預(yù)測為0.9000和0.0083。
根據(jù)倫敦本周發(fā)表的6月10日的會議紀錄顯示，英國央行(The Bank of England)貨幣政策委員會 (Monetary Policy Committee)7比1表決維持基準利率在0.5%。委員會成員Andrew Sentance贊成調(diào)升利率至 0.75%，認為經(jīng)濟衰退后證明通脹具有“彈性”。
羅杰斯鐘愛大宗商品，商品貨幣或長期看俏
曾精準預(yù)測全球商品到1999年開始大漲的羅杰斯，今天在孟買接受知名媒體訪問時指出，他預(yù)測股市將回落，大宗商品將走高。他也買進歐元、美元，并說從歷史角度來看，農(nóng)業(yè)商品“十分便宜”。
羅杰斯今天表示：“全球所面臨的經(jīng)濟問題還沒解決，我不認為股市是最佳投資標的。”
因為美國企業(yè)的財測令人失望，亞股今天寫下近3周最大跌幅。由大公司組成的MSCI World指數(shù)，從今年4月的兩年高點算起，已經(jīng)回落13%左右。
羅杰斯指出，“長期來看”，他對歐元或美元并沒有感到很樂觀。從歷年價格來看，糖和白銀都相當(dāng)便宜。
G20歐美爭鋒相對，緊縮或?qū)捤蓪崬橐患核嚼?/p>
諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主泰勒(John B. Taylor)指出，在本周末將召開的G20國首腦會議上，歐洲政府無須應(yīng)和美國加碼救市的提案，因緊縮措施支出應(yīng)不至于造成二次衰退。
泰勒接受訪問時候稱：“目前并不需要額外的振興經(jīng)濟方案。在G20會議登場前，這是項非常重要的訊息。”
美國總統(tǒng)奧巴馬呼吁G20國集團成員，將政策重心放在經(jīng)濟成長以助全球市場復(fù)蘇，然而德國和英國的政策重點在于減少預(yù)算赤字，可以想象G20會上將出現(xiàn)意見沖突。
泰勒指稱：“我們應(yīng)該迅速采取鞏固預(yù)算行動，因目前債務(wù)和赤字實在太過龐大，將對經(jīng)濟產(chǎn)生拖累。若不進行額外的金援，而嘗試針對鞏固預(yù)算下手，我認為對復(fù)蘇影響最為正面。”
英國財政大臣George Osborne本周提出50年來最大的削減預(yù)算案，計劃將赤字下砍到國民生產(chǎn)總值(GDP)的11%。德國則計劃在G20上倡導(dǎo)退場機制，呼吁美國加入歐洲行列，開始縮減預(yù)算支出。
奧巴馬在6月16日致信予各國領(lǐng)袖，表示必須避免“重蹈覆轍”，不應(yīng)過早撤回金融援助。然德國總理默克爾則聲稱，緊縮措施必須進行。
泰勒聲稱：“幾乎所有鞏固預(yù)算的進度，皆晚于原本計劃流程，因此我認為現(xiàn)在擔(dān)憂金援匱乏的觀點不甚妥當(dāng)。市場上未有通貨緊縮風(fēng)險，也沒有二次衰退跡象。”
泰勒指稱美聯(lián)儲在2000年網(wǎng)絡(luò)泡沫化后的低利率政策，是美國近10年房價飆漲的元兇。
由泰勒所提出的“泰勒法則”(Taylor Rule)來看，以通脹比率和失業(yè)率估測基準利率適當(dāng)水位后，可看出美聯(lián)儲在2001-2009年間的基準利率，確實低于合理范圍。
