芝商所（CME）當(dāng)?shù)貢r間8日發(fā)出通知，將于當(dāng)?shù)貢r間1月9日盤后全面上調(diào)黃金、白銀、鉑金、鈀金期貨品種的履約保證金，同時大部分天然氣合約的保證金將被下調(diào)，芝商所稱保證金的調(diào)整是基于對市場波動性以確保充足的抵押品覆蓋的審查做出的。這是其近一個月以來第三次發(fā)出此類通知，將上調(diào)貴金屬品種履約保證金。

【要聞速遞】

周四（1月8日），美元指數(shù)連漲三日，盤中逼近99關(guān)口，最終收漲0.125%，報98.87；美債收益率普漲，基準的10年期美債收益率最終收報4.173%，對美聯(lián)儲政策利率敏感的2年期美債收益率收報3.498%。

現(xiàn)貨黃金先跌后漲，收復(fù)了早些時候的失地，最終收漲0.50%，報4477.39美元/盎司；由于投資者正準備迎接未來幾天內(nèi)價值數(shù)十億美元的期貨合約拋售潮，現(xiàn)貨白銀連續(xù)第二個交易日走低，一度下破74美元關(guān)口，最終收跌1.55%，報76.96美元/盎司。

投資者目光已轉(zhuǎn)向即將于1月9日(周五)公布的美國12月非農(nóng)就業(yè)報告。這份數(shù)據(jù)被視為判斷美聯(lián)儲貨幣政策走向的關(guān)鍵指標。調(diào)查顯示，經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計12月新增就業(yè)崗位僅6萬個，遠低于前月的6.4萬個，失業(yè)率有望從4.6%小幅回落至4.5%。如果數(shù)據(jù)符合或弱于預(yù)期，將進一步強化市場對美聯(lián)儲今年降息兩次的預(yù)期。

美國至1月3日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)錄得20.8萬人，低于預(yù)期的21萬人，前值由19.9萬人修正為20萬人。美國2025年10月貿(mào)易逆差為294億美元，為2009年6月以來最小逆差。

美聯(lián)儲——①米蘭：預(yù)計在2026年將進行約150個基點的降息。②特朗普稱已決定下一任美聯(lián)儲主席人選。③貝森特敦促美聯(lián)儲進一步降息，并稱預(yù)計特朗普將在本月宣布美聯(lián)儲主席人選。

委內(nèi)瑞拉局勢——①美能源部長：委石油產(chǎn)量在18個月內(nèi)可能增長50%。②美參議院尋求限制特朗普對委繼續(xù)動武，特朗普對5名“倒戈”的共和黨人發(fā)出威脅。③美媒：特朗普籌劃控制委國有石油公司，目標是將油價壓低至50美元/桶。④委內(nèi)瑞拉重申致力于深化與中國的經(jīng)濟和貿(mào)易協(xié)定。⑤委內(nèi)瑞拉股指近期暴漲124%，外國投資者尋求入場機會。

【機構(gòu)觀點】

光大期貨：隔夜倫敦現(xiàn)貨貴金屬先抑后揚，金銀比回升至58.1附近，鉑鈀價差降至473美元/盎司附近。美聯(lián)儲1月降息概率仍偏低，地緣政治成為短期焦點，在特朗普表態(tài)激增軍費下，引起各方猜疑，黃金出現(xiàn)先抑后揚表現(xiàn)。不過，近期市場分歧加大下，仍宜謹慎對待，特別是對銀鉑鈀而言，有序調(diào)整也有利于后續(xù)行情的發(fā)展，關(guān)注持續(xù)性。

金瑞期貨：上一個交易日貴金屬價價格普遍下跌，短期來看，金銀當(dāng)前處于高波動狀態(tài)，價格整體呈現(xiàn)寬幅震蕩,且CME第三次提保在即，波動仍可能持續(xù)。從宏觀和基本面來看，美聯(lián)儲貨幣政策寬松利率回落的趨勢并未發(fā)生改變，中長期包括主權(quán)國家赤字問題、地緣風(fēng)險以及去美元化驅(qū)動的央行購金等因素并未改變，白銀的供需矛盾也持續(xù)存在，貴金屬價格的長期核心驅(qū)動因素仍保持穩(wěn)健。

國投期貨：隔夜貴金屬先抑后揚，跌勢緩和。美國周度初請失業(yè)金人數(shù)20.8萬人，維持在低位水平。開年全球地緣亂局延續(xù)，資金情緒主導(dǎo)劇烈波動，彭博大宗商品指數(shù)年度調(diào)倉影響不具備持續(xù)性，貴金屬高位震蕩后仍有望測試前高阻力，考慮參與突破行情或等待波動率下降后尋找再入場機會。聚焦今晚美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。

西南期貨：當(dāng)前全球貿(mào)易金融環(huán)境錯綜復(fù)雜，“逆全球化”和“去美元化”大趨勢，利好黃金的配置價值和避險價值。各國央行的購金行為對黃金走勢也形成了支撐。但近期貴金屬大幅上漲，投機情緒顯著升溫。預(yù)計市場波動將顯著放大，多單可離場后暫且觀望。