股指期貨本周呈現(xiàn)調(diào)整走勢(shì)。周五，股指期貨主力合約IF1503跌6.0點(diǎn)，跌幅0.17%，最終收?qǐng)?bào)3490.2點(diǎn)。市場(chǎng)人士認(rèn)為，在政策面顯示出積極信號(hào)的背景下，期指中期上漲的趨勢(shì)仍未改變。

期指承壓調(diào)整

從本周期指走勢(shì)來(lái)看，上周末央行的降息并沒(méi)有給市場(chǎng)帶來(lái)更高的做多熱情，期指本周四跌一漲，呈現(xiàn)弱勢(shì)調(diào)整，周K線收陰，累計(jì)跌幅2.70%。周五，期指高開(kāi)低走，最終以下跌收?qǐng)?bào)。

“在央行降息后，市場(chǎng)不但沒(méi)有上漲，反而出現(xiàn)了利好兌現(xiàn)的走勢(shì)，說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)降息降準(zhǔn)的利好已有所預(yù)期”，上海中期分析師王一鳴認(rèn)為，后市貨幣政策對(duì)股市的利好邊際效應(yīng)也會(huì)繼續(xù)降低。

從期現(xiàn)溢價(jià)來(lái)看，本周期現(xiàn)價(jià)差維持正值，周二最高升水超過(guò)31點(diǎn)。截至周五收盤(pán)，IF1503和現(xiàn)貨滬深300指數(shù)間正溢價(jià)為11.68點(diǎn)，延續(xù)升水態(tài)勢(shì)，顯示做多情緒仍在。

凈空持倉(cāng)降低

中金所盤(pán)后持倉(cāng)排名顯示，IF1503合約前20名多頭席位增持642手至10.42萬(wàn)手，前20名空頭席位減持4113手至12.23萬(wàn)手，資金“增多減空”，空方獲利離場(chǎng)跡象明顯。具體席位上，國(guó)泰君安減持多單709手，空單1882手；中信期貨減持空單458手，海通期貨增持空單717手。

“前5名和前20名會(huì)員凈空持倉(cāng)均環(huán)比減少”，國(guó)泰君安期貨分析師胡江來(lái)表示，前20名會(huì)員的凈空持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，周內(nèi)凈空持倉(cāng)變動(dòng)幅度較大，周一、周二凈空持倉(cāng)累計(jì)降低8900手。周三、周四凈空持倉(cāng)累計(jì)增加9800手。周五凈空持倉(cāng)減少4000手，多空雙方的持倉(cāng)意愿較弱。

廣發(fā)期貨分析師鄭亞男表示，從技術(shù)面來(lái)看，5日線和10日線出現(xiàn)拐頭向下，期指短期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)值得警惕。但在貨幣政策連續(xù)寬松、財(cái)政政策加快發(fā)力的背景下，期指中期上漲的趨勢(shì)仍未改變。下周公開(kāi)市場(chǎng)面臨1130億元逆回購(gòu)到期，并且還面臨新股申購(gòu)，預(yù)計(jì)央行還會(huì)繼續(xù)采取寬松措施來(lái)緩解資金面緊張的局面?？傮w來(lái)看，期指繼續(xù)下行的空間有限，未來(lái)有望經(jīng)過(guò)寬幅震蕩后重回上行通道。

王一鳴表示，2月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)有企穩(wěn)的跡象，雖然中期經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍不樂(lè)觀，但經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍顯示出積極信號(hào)，同時(shí)政府也推出一系列基建項(xiàng)目對(duì)沖經(jīng)濟(jì)下滑，期指中長(zhǎng)期線仍然看多。