昨日，期指四合約均強(qiáng)勢上漲。其中，主力合約IF1503高開于3488點(diǎn)后窄幅震蕩，早盤10時50分左右多頭突然發(fā)力，帶動期指強(qiáng)勢上攻，午后繼續(xù)震蕩上行，最終報(bào)收于3612.6點(diǎn)，大漲127.4點(diǎn)或3.66%。

在昨日大漲的帶動下，IF1503接連站上20日均線和5日均線。新晉合約IF1504表現(xiàn)更是搶眼，錄得159.4點(diǎn)或4.57%的首秀成績。成交方面，期指四合約昨日總成交量為113.8萬手，較上一交易日增17.2萬手。

現(xiàn)貨指數(shù)的表現(xiàn)相對弱于期指。昨日現(xiàn)貨滬深300指數(shù)雖然取得上漲，但漲勢明顯小于期指，最終錄得2.52%的漲幅。截至昨日收盤，IF1503合約升水幅度擴(kuò)大至46.31點(diǎn)，IF1509合約的升水幅度更是達(dá)到134.91點(diǎn)的高位。

興證期貨研究員鄭國艷認(rèn)為，昨日期指大幅上漲，主要是由于目前宏觀經(jīng)濟(jì)政策平穩(wěn)背景下春節(jié)效應(yīng)和2月效應(yīng)疊加的結(jié)果。

“從歷史上看，A股市場存在春節(jié)效應(yīng)和2月效應(yīng)。2015年春節(jié)恰好在2月中旬，春節(jié)效應(yīng)和2月效應(yīng)慣性上演，股指跨春節(jié)大概率存在正收益。這主要由于歷年2月份是主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的空窗期，宏觀環(huán)境較為平穩(wěn)，資金面邊際改善，同時投資者節(jié)后入場的交易性需求增加。”鄭國艷說。

銀河期貨研究員周帆也表示，昨日技術(shù)面和基本面均存在利好因素，促使期指大幅走強(qiáng)。首先，在技術(shù)面上，期指在周三下跌后觸及下方均線密集交叉區(qū)域，多頭獲得強(qiáng)大支撐并護(hù)盤，從而得以發(fā)力。其次，在基本面上，國務(wù)院提出積極財(cái)政政策，確定一系列減稅措施，浙江23家銀行也獲額外降準(zhǔn)。

對于昨日期指出現(xiàn)的大幅升水，分析人士指出，期指具有價格領(lǐng)先功能，期指四合約均出現(xiàn)大幅升水，總體表明資金看好后市。當(dāng)月和隔季合約均具有一定套利機(jī)會，特別是當(dāng)月合約相對理論值而言升水幅度較大，提示短期上漲機(jī)會。

“當(dāng)月合約升水約46個點(diǎn)，考慮到離交割日只有20余天，期現(xiàn)套利收益約為年化14%左右，具有較好的套利空間。IF1509合約盡管升水約134點(diǎn)，但到期時間較長，年化收益并不高。”周帆說。