1. 融資融券上周交易回顧-融資交易放量更為明顯,融券交易相對溫和

　　截至上周末,融資融券余額為144446.86萬元,相比前周的130891.25萬元也出現(xiàn)了一定幅度的上升,其中融資余額為142607.11萬元,相比前周末的129456.95萬元出現(xiàn)了較大幅度的上升,考慮到上周融資買入額為44539.23萬元,上周融資償還額31389.07萬元,相比前周的7304.39萬元有較大幅度的提升。融券余額為1839.76萬元,相比前周末的1434.3萬元出現(xiàn)了一定幅度的上升。

　　上周上交所融資余額最大的前3名是民生銀行、中國平安和中國太保,其融資余額分別為6573.81萬元、6272.8萬元和4499.36萬元,上周上交所總共有48只個股出現(xiàn)融資買入的情況,比前周41只有所增加,融資買入額排名靠前的是中國太保、民生銀行和興業(yè)銀行,其融資買入額分別為3448.66萬元、2369.97萬元和2278.32萬元, 上周有9只個股融券賣出,比前周的3只相比,融券賣出的范圍有所擴(kuò)大,融券賣出的前三名分別是中國平安、招商銀行和北京銀行,分別賣出173000股、112500股和72003股,截至上周末共有9只個股有融券余額,相比前周的7范圍也有所擴(kuò)大,上周融券賣出證券余量排名前三的分別是中國平安的139633股、招商銀行的80500股和大秦鐵路的40500股,不難看出,伴隨市場短期的先漲后跌,短期融券交易量有一定幅度的上升。

　　上周深交所融資余額最大的前3名是深發(fā)展A、中信國安和五糧液,其融資余額分別為11318.61萬元、4176.65萬元和3873.7萬元,上周深交所總共有38只個股出現(xiàn)融資買入的情況,比前周的36只略有增加,融資買入額排名靠前的是中信國安、中興通訊和鹽湖鉀肥,其融資買入額分別為5145.62萬元、1676.38萬元和1104.01萬元。上周共有10只個股融券賣出,比前周的5只增加54只,融券賣出的范圍有所擴(kuò)大,融券賣出的前三名分別是深發(fā)展A、瀘州老窖和吉林敖東,分別賣出144042股、42800股和25400股,截至上周末共有12只個股有融券余額,相比前周的13只范圍略有減少,上周融券賣出證券余量排名前三的分別是云南白藥的96317股、瀘州老窖的37400股和蘇寧電器的36000股,不難看出,伴隨市場的先漲后跌,融券賣出有所放量,但整體相對溫和,相比前期的量能還是偏小。

　　2. 近期融資融券業(yè)務(wù)投資策略

　　短期內(nèi),市場在農(nóng)行上市等不明朗因素的影響下呈現(xiàn)為先漲后跌的態(tài)勢,盤中結(jié)構(gòu)性特征較為明顯,權(quán)重板塊企穩(wěn)反彈,而中小股票板塊則繼續(xù)下跌,但是成交繼續(xù)萎縮,顯示市場觀望氣氛依然濃厚,做空的動能也不斷減弱,實際上,市場已經(jīng)在出臺一些溫和的利好,社保A股投資比例提高到30%、匯金參與三大行再融資、在港中資金融機(jī)構(gòu)小QFII投資A股有望放開、中金自營投資A股獲批等,而經(jīng)濟(jì)基本面依然相對較穩(wěn)健,市場在成交量不斷萎縮和政策面逐漸寬松的情形下,展開反彈的可能性較大。

　　基于對市場的這種判斷,市場短期震蕩反彈可能性較大,建議投資者短期對融資業(yè)務(wù)可以保持適當(dāng)較為積極的態(tài)度,投資者可以對近期跌幅較深的大消費(fèi)板塊以及新興產(chǎn)業(yè)等的相關(guān)標(biāo)的適當(dāng)關(guān)注。對于融券策略,由于市場的大幅下跌,風(fēng)險已釋放很多,市場反彈的可能性在增大,融券風(fēng)險也隨之增大,再考慮融券規(guī)模和品種受限,可參與度也比較低,投資者對融券應(yīng)該保持更謹(jǐn)慎的策略。