融資融券業(yè)務今年3月31日登陸A股，從統(tǒng)計看，雖然總體而言兩融業(yè)務呈現出了明顯的持續(xù)增長勢頭，不過從國際經驗來看，融資融券仍然沒有達到應有的規(guī)模，特別是融券需求受到抑制。近日，有消息人士向記者透露，融資融券標的將擴充。

　　融券有點“冷清”

　　兩市股指近期跌跌不休，不過作為做空機制的體現，融券賣出交易卻依然顯得很冷清。截至6月1日，滬市融券余額僅1283.87萬元，深市的融券余額也只有56.89萬元，與10多億元的融資余額相比，只能算是九牛一毛。

　　其實，自4月16日以來，大盤始終處于調整態(tài)勢，為何投資者始終不敢融券賣出呢？業(yè)內人士表示，這主要是由于總體來看融券的成本要比融資高。目前多數試點券商的融資利率年化7.86%，但融券費率卻為年化9.86%。融券的標的股票只能是券商自營持有的股票，券商其實面臨無券可融的尷尬。

　　根據各家券商官方網站公布的信息，目前券商可供投資者融券的標的證券都很少。例如，目前可融股票數量最多的是中信證券(19.51,-0.43,-2.16%)，招商地產(15.41,0.00,0.00%)、中興通訊(32.54,-1.51,-4.43%)、太鋼不銹(5.42,-0.15,-2.69%)等19只個股可以融券賣出。國信證券有10只個股可以融出，而其他公司則都很少。

　　也就是說，即便客戶看空市場，但并沒有可供其選擇的股票，那么也就只有放棄融券做空了。業(yè)內人士指出，不論是從融資、融券兩項業(yè)務的費率、標的證券的數量、資金規(guī)模均可以看出，現階段各家券商更鼓勵投資者做融資買入的交易。

　　此外，由于證券公司更可能在預判股票價格即將下跌之前，提前賣出自有證券避免風險，從而使得能夠融券的股票將較為有限。

　　金融股成融資“杯具”

　　自從融資融券啟動以來，金融股一直都是不折不扣的融資交易主力軍。統(tǒng)計數據顯示，截至6月1日，金融行業(yè)融資余額占全部融資額的比例高達 47.16%，其中，深發(fā)展融資余額11382.90萬元，中國平安(44.80,-0.75,-1.65%)融資余額7011.25萬元，民生銀行(6.16,-0.09,-1.44%)融資余額3839.95萬元，中國銀行(3.59,-0.05,-1.37%)融資余額3478.75萬元。此外，浦發(fā)銀行(17.78,-0.39,-2.15%)、交通銀行(6.22,-0.17,-2.66%)、工商銀行(4.14,-0.08,-1.90%)、中信證券、中國太保(21.31,-0.37,-1.71%)等個股的融資余額也在1300萬元以上。

　　盡管看好銀行股，可銀行股的表現并不理想，持續(xù)處于調整之中。而做多者不但沒有止損，反而越跌越補倉。典型例子是成為融資融券交易以來首只過億的深發(fā)展，深發(fā)展4月30日的融資余額僅有1940.27萬元，不過到了5月31日，深發(fā)展的融資余額增加到了10994.32萬元，但是同期深發(fā)展的股價卻持續(xù)走低，同樣，其他金融股走勢也都不理想，但客戶均未減倉。

　　分析人士指出，融資的利息按日算，每天都要計息，如果銀行股不能擺脫調整態(tài)勢，對融入金融股的投資者來說，將是一個“杯具”。

　　標的股票將擴充

　　近日，有消息人士向記者透露，日前交易所基本完成將融資融券標的股票范圍擴大至滬深300(2699.504,-44.89,-1.64%)成份股的征求意見工作。

　　有試點券商融資融券業(yè)務負責人在接受記者的采訪時表示，交易所確實向他們征求了擴展標的證券的意見，有意向將現行的包括上證50指數(1860.635,-33.82,-1.78%)成份股和深證成指40只成份股在內的90只標的股擴展至滬深300成份股。不過業(yè)內人士卻表示此舉并不意味著今后會有更多股票可用來做空。

　　上述人士進一步指出，融券標的少，主要是融券與券商自身利益有沖突，“如果客戶用來融券的證券出現下跌，則最終在財務報表中反映的是券商自營業(yè)務虧損，所以自營部門把券融給客戶的意愿也不強，除非是券商打算鎖定三到五年的標的股票，這樣才有動力借給客戶去做短線交易。”

　　另有知情人士昨日向記者表示，融資融券第二批試點券商將在近期公布，并同時宣布將融資融券標的股票范圍擴大至滬深300成份股。