上周（6月21日至6月25日）滬深300指數(shù)的走勢很有趣。周一在人民幣匯改的利多下大漲3.11％，然后后面4天逐步走低。雖然這4個交易日有漲有跌，但是上漲的兩天幅度都很小?？傆嬋艿纳蠞q幅度為1.46％，只剩下周一漲幅的一半。

　　一般而言，市場上有兩種交易策略：追漲殺跌和低買高賣。追漲殺跌被歸類為趨勢投資者，漲就跟著買，跌就跟著賣。這樣的策略適合行情趨勢明顯，大漲或大跌的時候。低買高賣就是高拋低吸，跌了買一點，漲了賣一點。該策略適合震蕩整理格局。根據(jù)筆者的經(jīng)驗，長期的統(tǒng)計結(jié)果，追漲殺跌比較容易在股指期貨中獲利。因為低買高賣策略難在高低點如何把握，期指不會永遠(yuǎn)在同一個區(qū)間整理，一旦區(qū)間上移就變成“賣在低點”，區(qū)間下移就變成“買在高點”。

　　按理來說，這兩類投資者應(yīng)該是不同的，因為邏輯剛好是相反的。然而，本周滬深300期貨發(fā)生一件神奇的事，我們同時看到追漲殺跌策略和低買高賣策略，而且都獲利。如果做一個區(qū)分，大致上就是周一屬于追漲殺跌，后面四天是低買高賣。

　　本周一，現(xiàn)貨并沒有高開太多，而且在9點40分還跌至本周的最低點。但是7月合約保持不跌，升水達1.35％（本周次高），這一段還屬于逢低買進。接下來的30分鐘現(xiàn)貨一陣狂拉，大漲1.22％。這半小時價差迅速回落至0.5％。可見期貨又采取高賣策略。從10點10分之后的半小時現(xiàn)貨又處于回檔走勢來看，這樣的高賣策略也是十分有效的。但是接下來情況就不同了，現(xiàn)貨從10點40分開始，幾乎不回頭地大漲至收盤，漲幅高達2.58％。原先采取低買高賣的期貨交易人，在11點鐘才開始改變策略，改為追漲。

　　周二價差逐漸縮小，逢高賣出盤涌出。周三到周五，期指繼續(xù)維持低買高賣策略。例如周三早盤，9點45分指數(shù)相對低點，價差最大；10點40分指數(shù)相對高點，價差最小。周四11點開始到11點15分，現(xiàn)貨急拉1.07％，期貨不急于追進；11點05分價差就見高，多方逢高出貨（持倉量也先漲后跌）。周五10點35分是全天最高點，價差也是最低點；13點50分是指數(shù)最低點，價差最大。這樣的兩個策略在本周先后出現(xiàn)，而且都獲利，說明期貨交易人十分靈活。