石油市場(chǎng)基本面仍然沒有很大變化。隨著EIA 數(shù)據(jù)中煉廠開工率連續(xù)兩周下降，美國(guó)石油市場(chǎng)逐步進(jìn)入了5-6 月的調(diào)整期，在此期間原油價(jià)格將以低位盤整為主。照往年規(guī)律，只要宏觀經(jīng)濟(jì)不出現(xiàn)大規(guī)模的危機(jī)，原油價(jià)格將在7 月前后重拾升勢(shì)。

　　在庫存的打壓下，美國(guó)原油期貨近月合約走勢(shì)較弱，遠(yuǎn)期升水處于高位。考慮到剛剛結(jié)束交易的六月合約最后交易價(jià)格在68 美元左右，我們認(rèn)為今年調(diào)整期的原油價(jià)格將保持在65 美元以上。

　　從技術(shù)上看，美國(guó)原油期貨連續(xù)價(jià)格在70 美元附近出現(xiàn)5 個(gè)交易日的盤整，說明在此價(jià)位存在一定支撐。我們認(rèn)為近期原油將繼續(xù)圍繞70 美元進(jìn)行震蕩整理。

　　在宏觀經(jīng)濟(jì)不出現(xiàn)大規(guī)模危機(jī)的前提下，我們建議近期對(duì)原油期貨可考慮短線高拋低吸，或者中線多頭布局的操作。

　　上周SHFE 燃料油(資訊,行情)期貨連續(xù)第二周大幅增倉，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)發(fā)生巨大變化。主力合約1009 遭受巨大壓力，成為價(jià)格最低的合約。目前尚不確定1009 合約大幅增倉的動(dòng)機(jī)，但我們認(rèn)為在現(xiàn)貨價(jià)格異常堅(jiān)挺，進(jìn)口利潤(rùn)畸高的背景下，該現(xiàn)象可能意味著未來幾個(gè)月進(jìn)口利潤(rùn)將會(huì)下滑。

　　目前情況下判斷燃料油價(jià)格的走勢(shì)比較困難，主要因?yàn)槭艿綆讉€(gè)方面因素的牽制。首先是原油價(jià)格，我們認(rèn)為中期原油價(jià)格將回升；其次是國(guó)際燃料油價(jià)格，目前新加坡燃料油價(jià)格與原油價(jià)格的比價(jià)處于稍微偏高的位臵，但總體還算合理；第三，國(guó)內(nèi)燃料油進(jìn)口利潤(rùn)按理來說未來將出現(xiàn)下滑，但目前還無法掌握其時(shí)間節(jié)點(diǎn)。在這三個(gè)因素的作用下，燃料油價(jià)格的中期走勢(shì)難以得到確定的結(jié)論。

　　在此背景下，我們建議對(duì)于燃料油期貨僅采取短線技術(shù)性操作，等待市場(chǎng)狀況明朗。

　　德國(guó)聯(lián)邦金融監(jiān)管局（BaFin）在上周二宣布了這一禁令，幾個(gè)小時(shí)之后的午夜時(shí)分生效。監(jiān)管者禁止市場(chǎng)投資者對(duì)歐元區(qū)國(guó)債進(jìn)行“裸賣空”，也不允許購買歐元公債的信用違約掉期CDS產(chǎn)品，除非他們自己已經(jīng)擁有債券。禁令還擴(kuò)展到了十家德國(guó)金融機(jī)構(gòu)的賣空業(yè)務(wù)。

　　白宮計(jì)劃要求英國(guó)石油公司（BP PLC）在墨西哥灣原油泄漏對(duì)空氣其水質(zhì)量的影響上更加透明，因美國(guó)環(huán)境保護(hù)署命令英國(guó)石油公司使用毒性較小的化學(xué)消油劑分解泄漏入墨西哥灣的原油。

　　伊拉克南部石油公司主管迪亞〃賈法爾今天在這里說，位于伊拉克南部的3大油田魯邁拉油田、馬季努恩油田和西古爾納-1油田的原油日產(chǎn)量預(yù)計(jì)在今年年底前將達(dá)到大約210萬桶。

　　俄羅斯財(cái)政部官員17日宣布，從6月1日起，俄羅斯石油出口稅征稅標(biāo)準(zhǔn)將從每噸284美元上調(diào)至292.1美元，上調(diào)幅度為2.9%。

　　挪威能源巨頭Statoil今天宣布將出售其在巴西佩雷格里諾油田40%的股權(quán)給中國(guó)中化集團(tuán)公司（簡(jiǎn)稱中化集團(tuán)）,價(jià)值總計(jì)約為30.7億美元。

　　截至2010年5月19日一周，新加坡輕質(zhì)餾份油庫存下降21.6萬桶，庫存量為1,069.7萬桶；新加坡中質(zhì)餾份油庫存下降了14.6萬桶，庫存量為1,238.8萬桶。同期，重質(zhì)燃料油(渣油)庫存增加33.6萬桶，庫存量為2,415萬桶。

　　市場(chǎng)觀察

　　歐元在上周終于走出了一波小小的反彈，但由于德國(guó)在禁止裸賣空的問題上所范的錯(cuò)誤，導(dǎo)致歐元區(qū)內(nèi)部溝通的進(jìn)一步惡化。從趨勢(shì)上來講，歐元區(qū)目前形勢(shì)不妙，德法兩大巨頭無法緊緊抱成團(tuán)，更何況其他較小國(guó)家。預(yù)計(jì)歐元從現(xiàn)在開始將難以再現(xiàn)前兩年的輝煌，但由于歐央行已經(jīng)逐步開啟印鈔機(jī)，對(duì)歐元區(qū)狀況也不可過于悲觀。總體來說，未來一段時(shí)間，歐元匯率對(duì)于其他市場(chǎng)的影響力可能會(huì)逐步減弱。

　　石油市場(chǎng)基本面仍然沒有很大變化。隨著EIA數(shù)據(jù)中煉廠開工率連續(xù)兩周下降，美國(guó)石油市場(chǎng)逐步進(jìn)入了5-6月的調(diào)整期，在此期間原油價(jià)格將以低位盤整為主。照往年規(guī)律，只要宏觀經(jīng)濟(jì)不出現(xiàn)大規(guī)模的危機(jī)，原油價(jià)格將在7月前后重拾升勢(shì)。

　　在庫存的打壓下，美國(guó)原油期貨近月合約走勢(shì)較弱，遠(yuǎn)期升水處于高位。考慮到剛剛結(jié)束交易的六月合約最后交易價(jià)格在68美元左右，我們認(rèn)為今年調(diào)整期的原油價(jià)格將保持在65美元以上。

　　從技術(shù)上看，美國(guó)原油期貨連續(xù)價(jià)格在70美元附近出現(xiàn)5個(gè)交易日的盤整，說明在此價(jià)位存在一定支撐。我們認(rèn)為近期原油將繼續(xù)圍繞70美元進(jìn)行震蕩整理。

　　在宏觀經(jīng)濟(jì)不出現(xiàn)大規(guī)模危機(jī)的前提下，我們建議近期對(duì)原油期貨可考慮短線高拋低吸，或者中線多頭布局的操作。

　　上周SHFE燃料油期貨連續(xù)第二周大幅增倉，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)發(fā)生巨大變化。主力合約1009遭受巨大壓力，成為價(jià)格最低的合約。目前尚不確定1009 合約大幅增倉的動(dòng)機(jī)，但我們認(rèn)為在現(xiàn)貨價(jià)格異常堅(jiān)挺，進(jìn)口利潤(rùn)畸高的背景下，該現(xiàn)象可能意味著未來幾個(gè)月進(jìn)口利潤(rùn)將會(huì)下滑。

　　目前情況下判斷燃料油價(jià)格的走勢(shì)比較困難，主要因?yàn)槭艿綆讉€(gè)方面因素的牽制。首先是原油價(jià)格，我們認(rèn)為中期原油價(jià)格將回升；其次是國(guó)際燃料油價(jià)格，目前新加坡燃料油價(jià)格與原油價(jià)格的比價(jià)處于稍微偏高的位臵，但總體還算合理；第三，國(guó)內(nèi)燃料油進(jìn)口利潤(rùn)按理來說未來將出現(xiàn)下滑，但目前還無法掌握其時(shí)間節(jié)點(diǎn)。在這三個(gè)因素的作用下，燃料油價(jià)格的中期走勢(shì)難以得到確定的結(jié)論。

　　在此背景下，我們建議對(duì)于燃料油期貨僅采取短線技術(shù)性操作，等待市場(chǎng)狀況明朗。