回購在增加了每股收益的同時(shí)，掩蓋了不景氣的增長。根據(jù)FactSet數(shù)據(jù)，周一，標(biāo)普500指數(shù)預(yù)期市盈率為17.6倍，接近2004年以來的最高水平。Kostin指出，美國藍(lán)籌股公司估值的中位數(shù)達(dá)到歷史峰值的98%。

分析師和投資者說，回購是否回升將取決于特朗普能否通過稅收改革——特別是美國公司是否能夠帶回?cái)?shù)萬億美元的海外現(xiàn)金，從而為回購股票提供更多的資金來源。

例如，高盛最初預(yù)計(jì)今年回購將增長了30％，其預(yù)計(jì)，公司將從海外帶回1500億美元的資金用于回購。但隨后，高盛下調(diào)了預(yù)期，認(rèn)為今年回購僅會(huì)上漲2％。因?yàn)槭袌鲱A(yù)計(jì)，稅改措施在2017年底或明年初之前不太可能公布。

Lebovitz補(bǔ)充說：“我不知道這是不是一個(gè)不祥的跡象。股票看起來很貴，而在更好的經(jīng)濟(jì)前景中，公司已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了更好使用現(xiàn)金的方法?！?/p>

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