【研究報(bào)告內(nèi)容摘要】

上周整個(gè)市場(chǎng)人氣慘淡,在上周五之前主板及創(chuàng)業(yè)板均有企穩(wěn)止跌的跡象,但在上周五多方負(fù)面因素的影響下最終進(jìn)一步下跌未能走穩(wěn),滬指上周最低探至3084點(diǎn),周五收盤最終勉強(qiáng)收在3100點(diǎn)上方。自從11月29日滬深股市雙雙見頂回落,在次新股等前期爆炒題材的殺跌聲中,A股市場(chǎng)調(diào)整了4個(gè)星期,雖然主板指數(shù)調(diào)整幅度很小,但是個(gè)股下跌幅度很大。

當(dāng)前市場(chǎng)仍處于休養(yǎng)生息階段,從目前來(lái)看,能引起股指反彈的條件尚未成熟:首先,從反彈的動(dòng)能來(lái)看,近幾日無(wú)論是下跌還是反彈,兩市成交量均呈明顯的遞減狀態(tài),說(shuō)明市場(chǎng)人氣低迷,尤其是反彈時(shí)動(dòng)能嚴(yán)重不足的量?jī)r(jià)背離的走勢(shì),更是制約了股指反彈的空間;其次,從兩融余額指標(biāo)看,12月以來(lái)兩融余額接連下降,融資活躍度持續(xù)降溫。

伴隨著A股市場(chǎng)的震蕩回落,兩融余額距離11月30日的今年最高值9766.79億元,已下降近250億元,顯示出融資客情緒相對(duì)謹(jǐn)慎;最后,從均線系統(tǒng)看,滬深300指數(shù)5日均線與60日均線、90日均線均已形成死叉,并對(duì)股指形成雙重壓制。此外,短期均線呈明顯的空頭排列,且下跌角度較大,意味著殺跌動(dòng)能依然較強(qiáng)。

2016年只剩余5個(gè)交易日,A股市場(chǎng)即將進(jìn)入收官階段,展望股指16年最后一周的市場(chǎng)行情,我們認(rèn)為市場(chǎng)短期風(fēng)險(xiǎn)并未釋放完畢,股指短期料將延續(xù)弱勢(shì)調(diào)整格局,以時(shí)間換空間,逐步消化短線調(diào)整壓力。因此,投資者還需耐心等待明確的進(jìn)攻信號(hào)。

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