同時(shí)，通過(guò)各國(guó)10年期國(guó)債收益率的回升也可看出，美國(guó)加息預(yù)期加強(qiáng)以及通縮壓力的消退，都可能對(duì)未來(lái)市場(chǎng)的流動(dòng)性做出調(diào)整。因此，在這種宏觀背景下，我國(guó)貨幣政策將繼續(xù)以維穩(wěn)為主。

從市場(chǎng)資金流動(dòng)性來(lái)看，9月社會(huì)融資規(guī)模增量好于預(yù)期，表內(nèi)業(yè)務(wù)融資占社會(huì)融資規(guī)模比例持續(xù)提高，在新增人民幣貸款中有近四成是個(gè)人住房貸款，可以看出，前期的資金流向主要是房市，房地產(chǎn)價(jià)格的迅猛增長(zhǎng)令市場(chǎng)購(gòu)房進(jìn)入了非理性狀態(tài)，同時(shí)也拉響了房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫的警鐘。

從債市來(lái)看，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)較大，通脹率逐漸回升，人民幣匯率緩慢貶值等因素使得央行短期內(nèi)不會(huì)再度放寬貨幣政策，且在近期央行采取了14天期、28天期的逆回購(gòu)操作，體現(xiàn)了央行繼續(xù)收短放長(zhǎng)以達(dá)到溫和去杠桿的目的，令債市短期存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。目前來(lái)看，國(guó)慶節(jié)后兩市融資余額持續(xù)回升，截至10月18日，兩市融資余額累計(jì)增加289.3億元至8974.69億元，創(chuàng)一個(gè)月以來(lái)新高，同時(shí)深港通開(kāi)通在即，未來(lái)或?yàn)楣墒袔?lái)一部分的增量資金。