節(jié)前央行降準紅包并未得到市場認可，周四滬深300期現(xiàn)貨指數(shù)高開低走，大幅收跌，滬深300指數(shù)收于3366.95點，跌幅為1.02%。股指期貨合約跟隨現(xiàn)指高開低走，且走勢均明顯弱于標的指數(shù)，四個月合約日跌幅均在2%左右，截至收盤，當月合約貼水幅度擴大至11.75點。

股票市場方面，盤面整體呈現(xiàn)普跌格局，藍籌股表現(xiàn)分化，銀行和證券相對強勢，鋼鐵/電力/保險/石油/煤炭等領(lǐng)跌，受益于年報的題材股表現(xiàn)相對強勢。投資者最為關(guān)注的滬指逼近3100點整數(shù)關(guān)口。

期指持倉方面，收盤總持倉大降6349手至232188手，結(jié)束了連續(xù)三個交易日的增倉態(tài)勢。從中金所公布的四個合約的持倉來看，主力合計減空4173手，減多3279手，凈空持倉維持在2.2萬手左右水平。

分會員來看，中信多空雙向大幅減倉，減多4388手，減空2975手，永安期貨繼續(xù)大幅做多，增多2123手，另外招商期貨增多超過千手，而申銀萬國和浙商期貨減多超過千手，空頭席位上除了方正中期加空超過千手外，其他變動相對較小。從持倉來看，多空均較為謹慎。

從滬指和期指當月連續(xù)合約來看，MACD和kdj仍然呈現(xiàn)空頭走勢。指數(shù)在1.19日低點（即小M頭的頸線位置）獲得技術(shù)支撐，同時上方有30、20、10和5日線等均線壓力。

在降準的大利好下，滬深300期現(xiàn)貨指數(shù)竟然高開低走收跌，出乎我們預期，顯示當前市場呈現(xiàn)明顯的弱勢格局，但很大程度上是由于臨近春節(jié)長假，市場資金面本來偏緊，下周卻還有20多只新股發(fā)行，市場資金面受到嚴峻考驗。不過技術(shù)上，經(jīng)線位的支撐尚在，從期指持倉來看，多空雙方也均比較謹慎，主力做空動能并不明顯。

消息面上，無明顯利多和利空消息，預計期指將繼續(xù)在技術(shù)支撐和壓力位之間震蕩整理.故在期指的操作上，可借助支撐和壓力位短線操作。