昨日，A股早盤(pán)各大股指強(qiáng)勢(shì)上攻，紛紛創(chuàng)下階段新高，其中上證綜指摸高至2343.6點(diǎn)，創(chuàng)下去年3月25日以來(lái)新高；不過(guò)，期指午間收盤(pán)前突然變臉，迅猛跳水，午后延續(xù)跌勢(shì)，IF1409合約在短短半小時(shí)跳水近2%。

昨日，滬深300股指期貨主力合約IF1409收盤(pán)跌23.2點(diǎn)或0.95%，報(bào)2418點(diǎn)，貼水5.45點(diǎn)。全天成交104.46萬(wàn)手，持倉(cāng)12.44萬(wàn)手，減倉(cāng)9053手。現(xiàn)貨方面，滬深300指數(shù)收盤(pán)跌8.98點(diǎn)或0.37%，報(bào)2423.45點(diǎn)。期指領(lǐng)先股指走出三連陰格局，在K線圖上畫(huà)出較為嚇人的長(zhǎng)上影紡錘線。

從主力合約來(lái)看，IF1409早盤(pán)一度大漲逾1.3%，上攻至2478.6點(diǎn)，但在11點(diǎn)15分左右急劇跳水，午間收盤(pán)時(shí)漲幅不足0.3%，午后延續(xù)跌勢(shì)，一度跌逾0.4%。盤(pán)中波動(dòng)幅度接近2%，期指相對(duì)滬深300現(xiàn)貨指數(shù)也迅速?gòu)纳D(zhuǎn)換成為貼水，顯示期指多空對(duì)比開(kāi)始出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性變化。

消息面上，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局9月11日公布的數(shù)據(jù)顯示，8月CPI同比升2.0%，環(huán)比增0.2%，創(chuàng)4個(gè)月新低；PPI同比降1.2%，連降30個(gè)月，環(huán)比降0.2%。由于CPI、PPI數(shù)據(jù)略顯低迷，市場(chǎng)普遍認(rèn)為這是對(duì)經(jīng)濟(jì)增速進(jìn)一步放緩的反映。而在盤(pán)面上，不僅期指受到這一消息沖擊，在商品期貨市場(chǎng)上，基本金屬也受到?jīng)_擊。

華泰長(zhǎng)城期貨分析師李瑋認(rèn)為，“基本金屬的跳水可看做是空頭資金介入，也是對(duì)中國(guó)近期經(jīng)濟(jì)運(yùn)行不好的一個(gè)反映，而且據(jù)了解目前下游企業(yè)的訂單并不好，與期指跳水的時(shí)點(diǎn)吻合主要還是資金介入的影響所致。”

值得注意的是，繼9月5日到達(dá)19.9萬(wàn)手的高點(diǎn)后，期指持倉(cāng)量持續(xù)三日下滑，9日和10日持倉(cāng)量分別為19.7萬(wàn)手、19.1萬(wàn)手。主力合約方面，昨日期指IF1409繼續(xù)呈現(xiàn)減倉(cāng)趨勢(shì)，而IF1410則增倉(cāng)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這表明市場(chǎng)開(kāi)始進(jìn)入移倉(cāng)換月姿態(tài)。

雖然跳水幅度較大，但主力席位表現(xiàn)不算悲觀。盤(pán)后持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，在多空雙方同步減倉(cāng)的過(guò)程中，空頭明顯“見(jiàn)好就收”。IF1409合約凈空頭寸從周三的1.7萬(wàn)手小幅度削減至周四收盤(pán)時(shí)的1.45萬(wàn)手，空頭趁下跌的減倉(cāng)力度更大。

從主力席位的表現(xiàn)來(lái)看，IF1409合約下周將迎來(lái)交割日,但多空雙方均對(duì)IF1410合約沒(méi)有太多期待。“因?yàn)镮F1410成為主力合約之后只有15天整數(shù)交易日,是年內(nèi)交易日最短的合約之一。”中信期貨分析師翟亞軍表示，由于IF1410合約交易日很短，多空雙方都不愿意過(guò)多布局，可能期指下個(gè)月會(huì)隨著IF1410合約的入主迎來(lái)一個(gè)震蕩期。

而一些對(duì)沖型私募也認(rèn)為，不能簡(jiǎn)單從昨日的跳水就判斷期指多空轉(zhuǎn)換。深圳私募人士鄒建斌認(rèn)為，從市場(chǎng)走勢(shì)和消息面來(lái)看，期指將更可能轉(zhuǎn)入震蕩環(huán)節(jié)，多空都需要消化這一段時(shí)間的升勢(shì)，但從期指博弈情況來(lái)看，多空均留有后手，股指仍然有上升空間。