一手做多股票、一手做空股指的對沖基金在今年賺足了人氣。公募對沖基金規(guī)模也在持續(xù)放大，成為參與國內(nèi)股指期貨市場的主力軍。

12月份，首只對沖策略混合型公募基金——嘉實絕對收益策略定期混合基金，短短一月左右便已經(jīng)募集了21.6億元，引發(fā)市場關(guān)注。

“我們的對沖基金產(chǎn)品管理風(fēng)險相對可控，回報相對穩(wěn)健，是一種不錯的投資選擇。”該基金負責(zé)人、嘉實基金董事總經(jīng)理楊宇表示，基金瞄準高于債券的收益，他管理的套保類產(chǎn)品最大月度回撤僅1%，贏得投資者信賴。而且，股指期貨上市三年多，嘉實基金已成功上線與股指期貨相配套的對沖型基金產(chǎn)品達到十幾種，產(chǎn)品規(guī)模從最初的3000多萬元到如今接近40億元，多數(shù)產(chǎn)品以套利為主。

楊宇表示，嘉實基金運用股指期貨進行配置的基金產(chǎn)品多數(shù)都具有“低波動、較高型”的收益特點，推動了嘉實基金一部分股票型投資專戶也逐漸轉(zhuǎn)移到了絕對收益策略專戶。而在資金募集方面，絕對收益的產(chǎn)品特點對于當(dāng)前股票型投資者吸引力越來越強。

楊宇表示，目前股票市場的對沖工具僅有融券和股指期貨兩種，融券成本較高，利息可高達8%-10%。因此，股指期貨便成了不可或缺的低成本對沖工具。前兩年，僅股指期貨的升貼水套利收益都達到2%-5%。但是今年以來，股指期貨套利的空間越來越小，難度大幅提高，從側(cè)面反映了市場投資者日趨成熟。

“我們是國內(nèi)股指期貨市場最大的機構(gòu)投資者之一。”楊宇表示，目前公募基金參與股指期貨市場的熱情很高，而且中金所簡化開戶流程和套保額度審批，大大縮短了審批時間。在套保理念上也有全面的更新，根據(jù)機構(gòu)上報的風(fēng)險管理方案進行監(jiān)管，不要求期現(xiàn)嚴格匹配，機構(gòu)投資者運用期指的效率進一步提高。

不過，股指期貨市場套利空間縮小，使得聲稱漲跌都能賺錢的對沖基金在今年的整體業(yè)績并不如市場預(yù)期，取得高收益的產(chǎn)品也并不多。從招商銀行網(wǎng)銀最新公布的一批券商或基金專戶的投資業(yè)績情況來看，國泰君安證券、南方基金、國金證券和中金公司管理的9只私募對沖基金中有6只出現(xiàn)虧損，特別是國金證券旗下三只對沖基金管理近半年虧損4%左右。