上周大盤呈現(xiàn)震蕩回升的局面，5 個(gè)交易日只有周三錄得小幅下跌，其余四天均有不同幅度的上漲，最終推動(dòng)周度上漲 1.41 %，并站上 2000點(diǎn)整數(shù)關(guān)。

從中信 29個(gè)一級(jí)子行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，國防軍工以 7.26 %漲幅居首，傳媒、計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥、有色、通信漲幅超過 5%，銀行、非銀行金融成為唯一下跌的板塊，從行業(yè)表現(xiàn)看，題材、概念股依舊是熱點(diǎn)，藍(lán)籌股分化明顯，地產(chǎn)、有色和汽車表現(xiàn)較好，但銀行、煤炭成為拖累。

比較全球重要指數(shù)表現(xiàn)，上周呈現(xiàn)漲多跌少的局面，日經(jīng)繼續(xù)以 4.6%的漲幅居榜首，國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板和中小板漲幅也超過 4%，道指反彈 1.5%，德國下跌 1.9%，巴西以4.7%的跌幅居首，另外臺(tái)灣、韓國也出現(xiàn)下跌，整體看上周市場(chǎng)表現(xiàn)還是較為分化。

從期指持倉數(shù)據(jù)看，日均持倉和成交雙降，總體還是呈現(xiàn)觀望情緒，不過上周資金還是呈現(xiàn)一定回流，尤其多頭積極性占優(yōu)，也使得凈空頭創(chuàng)出較低水平，但是在市場(chǎng)環(huán)境沒有明顯轉(zhuǎn)折的情形下，凈空繼續(xù)下降的空間或有限，也就是說后期空方回補(bǔ)的需求或增加，這將對(duì)反彈的格局略微不利。

從技術(shù)層面看，滬綜指 5 日線上穿 10日線，MACD也略顯交叉，短線指標(biāo)則略顯偏多，但從黃金分割線看，6 月下跌幅度的 0.382 位置在 2032點(diǎn)附近存在壓力；如果從周線看，上周陽線暫緩了下跌趨勢(shì)，但是距離 5 周均線還有距離，仍存在向上修復(fù)需求，上方 2050附近存在 5 周均線壓力，因此，綜合看，技術(shù)上短線仍存在延續(xù)反彈的可能，但上方 2030-2050或形成較強(qiáng)阻力。

綜合分析，本周雖然在流動(dòng)性擔(dān)憂仍不大且宏觀政策預(yù)期仍存在支撐，但干擾因素有所增加，包括新 IPO 重啟關(guān)注度提高、宏觀數(shù)據(jù)逐漸出臺(tái)存在擔(dān)憂，因此預(yù)計(jì)本周繼續(xù)反彈壓力或逐漸增加，從技術(shù)看滬綜指 2030-2050區(qū)間壓力或較大；期指1307合約在2200-2050區(qū)間的阻力仍明顯。

主力持倉分析：日均持倉和成交雙降，總體還是呈現(xiàn)觀望情緒，不過上周資金還是呈現(xiàn)一定回流，尤其多頭積極性占優(yōu)，也使得凈空頭創(chuàng)出較低水平，但是在市場(chǎng)環(huán)境沒有明顯轉(zhuǎn)折的情形下，凈空繼續(xù)下降的空間或有限，也就是說后期空方回補(bǔ)的需求或增加，這將對(duì)反彈的格局略微不利。

現(xiàn)貨市場(chǎng)資金面分析：資金呈現(xiàn)短暫流入后再度流出，顯示市場(chǎng)信心不足，其中主板資金表現(xiàn)還好，而表現(xiàn)強(qiáng)勁的創(chuàng)業(yè)板則出現(xiàn)兌現(xiàn)的跡象，而這種資金面的流轉(zhuǎn)能否持續(xù)還是存疑，因?yàn)樯现苡猩纳蠞q或受到基本面及大宗商品的拖累。

總結(jié)與展望：本周雖然在流動(dòng)性擔(dān)憂仍不大且宏觀政策預(yù)期仍存在支撐，但干擾因素有所增加，包括新IPO重啟時(shí)間或明朗、宏觀數(shù)據(jù)逐漸出臺(tái)存在擔(dān)憂，因此預(yù)計(jì)本周繼續(xù)反彈壓力或逐漸增加，從技術(shù)看滬綜指 2030-2050區(qū)間壓力或較大；期指1307合約在2200-2050區(qū)間的阻力仍明顯。