第三季度宏觀數(shù)據(jù)顯示，我國的GDP依然處于回落趨勢(shì)，前三季度的總體數(shù)值為7.7%，而三季度回落至為7.4%。

而前期極為矚目的通貨膨脹指數(shù)也繼續(xù)回落至1.9%，而更加使人緊張的是PPI連續(xù)顯示生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)進(jìn)入負(fù)增長(zhǎng)時(shí)代為-3.5%。敏感的媒體人士也紛紛在文章里表示是否中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了通脹緊縮的時(shí)代？

保羅·薩繆爾森這位杰出的經(jīng)濟(jì)學(xué)者曾經(jīng)表示價(jià)格和成本正在普遍下降即是通貨緊縮。我國基本情況來看，截止金融危機(jī)至今我國消費(fèi)能力依然處于穩(wěn)步擴(kuò)張狀態(tài)中，而相對(duì)低迷的則屬于以前大力發(fā)展而且入行門檻較高的傳統(tǒng)行業(yè)。因此單純的說我國進(jìn)入和通貨緊縮的境地是沒有科學(xué)依據(jù)的。

前期四萬億的至今投入對(duì)于資本市場(chǎng)的影響不可小覷。雷曼兄弟倒臺(tái)后中國政府的重拳出擊并未得償所愿，資本在以房地產(chǎn)為首的行業(yè)里泛濫，房產(chǎn)、稀有商品、基本生活商品都未能幸免。

而當(dāng)時(shí)火極一時(shí)的黃酒投資、稀有品種木質(zhì)、茅臺(tái)等都成了資金追捧的最想。而基本必需品上蔬菜、糧食、肉禽價(jià)格也波瀾驚起。突如其來的通脹讓現(xiàn)金成了燙手的山芋。

時(shí)間鏈接到歐債危機(jī)后的時(shí)期。2009年主權(quán)債務(wù)危機(jī)打響。當(dāng)時(shí)投資者對(duì)于我國的應(yīng)對(duì)政策滿肚狐疑之時(shí)國家領(lǐng)導(dǎo)層開始對(duì)急劇增長(zhǎng)的通脹指數(shù)下戰(zhàn)書，09年到10年初政府出臺(tái)“新國十條”，另一方面則著手開始收縮流動(dòng)性。房?jī)r(jià)經(jīng)過一段時(shí)期的反應(yīng)以后開始出現(xiàn)緩慢的下跌，而較小型房產(chǎn)企業(yè)也開始跟隨之前期出口導(dǎo)向型企業(yè)那樣開始出現(xiàn)資金困局。

隨之而來的產(chǎn)業(yè)鏈開始有由下而上的影響，螺紋鋼的價(jià)格在11年到12年價(jià)格連創(chuàng)新低，塑料、化工類產(chǎn)品都不樂觀。因此PPI的增長(zhǎng)受到了挑戰(zhàn)，轉(zhuǎn)頭朝下滑行。

通縮緊縮從簡(jiǎn)單點(diǎn)來理解就是物價(jià)水平全面持續(xù)的下降。那么有誰感受到了“物價(jià)全面持續(xù)的下降”了？誰感受到了通縮為代表的現(xiàn)金為王的狀態(tài)？相信大多數(shù)的消費(fèi)者并沒有感受到這種狀態(tài)，前期物價(jià)水平增長(zhǎng)以后，除了住房有小幅度的回落，在衣、食、行三方面并出現(xiàn)回落，始終維持在前期增長(zhǎng)起來的較高水平上。

CPI與PPI的構(gòu)成成分不同，CPI對(duì)衣食生計(jì)方面的產(chǎn)品比重更大，通脹指數(shù)還是處于緩慢的增長(zhǎng)狀態(tài)。拋開對(duì)通貨緊縮的圍觀不談，就當(dāng)前穩(wěn)定增長(zhǎng)的政策來看，政府對(duì)于個(gè)人貸款的正面宣揚(yáng)以及渠道疏通，對(duì)于影子銀行貸款的正面態(tài)度就可以看出，可能對(duì)某些方面政策縮緊了源頭，但對(duì)于扶持的板塊政策力度并不疲軟。培養(yǎng)發(fā)展民間的消費(fèi)能量可以穩(wěn)定當(dāng)前的物價(jià)水平，筆者相信這樣背景下的物價(jià)水平進(jìn)一步下滑不大可能發(fā)生。

但從另一個(gè)角度說，單純一味的擴(kuò)大貸款力度，擴(kuò)大貸款范圍來支撐價(jià)格因素并不科學(xué)。釜底抽薪的辦法是增加公眾的購買力，也就是收入。因?yàn)槿氩环蟪鲎罱K后果就是銀行爛帳。這需要提高社會(huì)生產(chǎn)率，進(jìn)行更有價(jià)值的生產(chǎn)活動(dòng)。