周四滬深300指數(shù)早盤高開后振蕩回落，收盤下跌0.56%，成交小幅放量。期指成交量達(dá)到121萬手，股指期貨持倉量微降至19.8萬手，多空對(duì)峙仍然較強(qiáng)。

從日內(nèi)持倉來看，多頭大舉進(jìn)攻后進(jìn)入休整狀態(tài)，空頭后來居上積極入場(chǎng)，但盤中兩次逼近2560點(diǎn)均遭到多方奮力抵抗，未能成功突破。另一方面，期指在周四貼水幅度加深，盤中最高貼水達(dá)到15點(diǎn)以上，暗示向下壓力較強(qiáng)，期指短期或延續(xù)偏弱調(diào)整格局。

主力席位持倉數(shù)據(jù)偏向多頭一方。IF1411、IF1412、IF1503三份合約加總來看，總持倉減少4128手，主力前20席位共增加買單3348手，減少賣單131手。從多頭來看，小資金投資者主動(dòng)離場(chǎng)，而大資金卻在大規(guī)模增倉，實(shí)際上從10月16日至今共21個(gè)交易日中，多頭主力席位僅有3個(gè)交易日是減倉操作，可見多頭對(duì)后市非常樂觀。反觀空頭，盡管10月16日至今空方主力席位有16個(gè)交易日在加倉，但加倉幅度遠(yuǎn)不及多頭，且主力席位周四出現(xiàn)減倉，中期來看空方必然難與多方產(chǎn)生抗衡；前期凈增倉指標(biāo)自10月以來絕大部分時(shí)間為正，多方無論在下跌、上漲或是振蕩行情中都在堅(jiān)定加倉，彰顯了看漲的信心。另一方面，凈空持倉下滑明顯，從11月初的1.9萬手回落至1.2萬手，空方盤中階段性反擊，但很難扭轉(zhuǎn)當(dāng)前的市場(chǎng)趨勢(shì)。

從個(gè)別席位來看，同樣是多方占優(yōu)。空方前20席位中多數(shù)席位持倉變化較大，而前20席位加總的持倉卻幾乎沒有變化，可見空方內(nèi)部出現(xiàn)較大分歧，不利于空方集中力量展開進(jìn)攻。從個(gè)別席位看，周四共有9家席位變化幅度超過1000手，其中中信期貨和國(guó)泰君安期貨等5家席位進(jìn)行了增多減空操作，凈持倉共增加9199手；另外光大期貨、方正中期等4家席位進(jìn)行了增空減多的操作，凈持倉共計(jì)減少5488手，相比之下仍然是多方實(shí)力占優(yōu)。

綜上，短期期指貼水會(huì)對(duì)指數(shù)帶來一定壓力，期指將延續(xù)慣性調(diào)整格局，但中期凈空持倉持續(xù)大幅回落，空頭內(nèi)部分歧明顯，這難以對(duì)市場(chǎng)造成實(shí)質(zhì)性打壓，多方持續(xù)增倉動(dòng)作彰顯了看多的決心，指數(shù)休整過后仍有上行空間，操作上建議逢低做多。