金投期貨網(wǎng)提供股指期貨持倉(cāng)，進(jìn)行造成期指持倉(cāng)量小成交量大的原因是什么內(nèi)容知識(shí)說(shuō)明：

1、股票指數(shù)波動(dòng)率遠(yuǎn)高于商品價(jià)格

由于股指期貨表示的是未來(lái)某時(shí)滬深300指數(shù)的價(jià)格，所以與股票現(xiàn)貨市場(chǎng)有著密不可分的關(guān)系。正是這種關(guān)系的存在，股指期貨的價(jià)格波動(dòng)較商品期貨更大。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，中間的短線機(jī)會(huì)也相對(duì)更多，也就容易造成成交量相對(duì)放大的格局。A股不論是日內(nèi)波動(dòng)還是長(zhǎng)期波動(dòng)來(lái)看，均要高于商品期貨市場(chǎng)，加上期指相對(duì)現(xiàn)貨的正常升水和貼水，其波動(dòng)就更大了。

2、參與群體結(jié)構(gòu)因素

目前期指市場(chǎng)的參與者主要分為傳統(tǒng)商品期貨轉(zhuǎn)型過(guò)來(lái)的期貨大戶和股票市場(chǎng)轉(zhuǎn)型過(guò)來(lái)的股票大戶。對(duì)于傳統(tǒng)商品期貨轉(zhuǎn)型過(guò)來(lái)的期貨大戶，由于有著深度的體驗(yàn)、較豐富的經(jīng)驗(yàn)和對(duì)期貨市場(chǎng)較高的實(shí)戰(zhàn)熟悉程度，這部分客戶投資股指期貨整體會(huì)顯得比較理性，相對(duì)會(huì)更尊重市場(chǎng)、適應(yīng)市場(chǎng)。而對(duì)于股票市場(chǎng)轉(zhuǎn)型過(guò)來(lái)的股票大戶，多數(shù)大戶對(duì)股票的認(rèn)識(shí)顯得較為投機(jī)和非理性，他們進(jìn)入T+0的期指市場(chǎng)后更加劇了期指市場(chǎng)的投機(jī)性。

3、市場(chǎng)缺乏現(xiàn)貨市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者

考察一下商品期貨當(dāng)中螺紋鋼的持倉(cāng)量可知，螺紋鋼從推出到現(xiàn)在只有一年左右，但持倉(cāng)量超過(guò)100萬(wàn)手成為常態(tài)。今年7月本公司總持倉(cāng)多頭為15500手，空頭為46566手，其中多頭前六位持倉(cāng)占總多頭50%，且六位投資者五位為現(xiàn)貨商，另一位也是來(lái)自現(xiàn)貨企業(yè)的自然人投資者。而空頭前十位持倉(cāng)更是達(dá)到總持倉(cāng)的80%，除了兩位是專(zhuān)業(yè)投資者外，其它都是具有現(xiàn)貨背景的企業(yè)客戶。