FCIC一紙傳票,股神將被迫以“股東”和“參謀”雙重身份在聽證會上亮出對評級機構(gòu)的真實看法

　　現(xiàn)年79歲的伯克希爾-哈撒韋公司首席執(zhí)行官沃倫·巴菲特日前終于確認(rèn),將于本周三出席金融危機調(diào)查委員會(Financial Crisis Inquiry Commission,FCIC)在紐約舉行的聽證會,屆時,他將與穆迪公司首席執(zhí)行官瑞蒙德·麥克丹尼爾(Raymond McDaniel),以及五名穆迪前任和現(xiàn)任主管就評級行業(yè)在此次金融危機中的角色提供證詞。

　　FCIC是由美國國會成立的跨黨派調(diào)查委員會,負(fù)責(zé)調(diào)查并報告2008年金融危機爆發(fā)的原因。今年12月15日之前,該委員會將把調(diào)查結(jié)果及報告送交國會和美國總統(tǒng)奧巴馬。

　　這一次,為了得到評級機構(gòu)“鐵一般的事實”,FCIC傳訊了79歲高齡的股神巴菲特,主要原因是其為國際信用評級機構(gòu)穆迪的大股東。截至今年3 月底伯克希爾公司持有穆迪13%的股權(quán)。

　　巴菲特的助手卡麗·凱茲透露,5月12日巴菲特就已經(jīng)接到該調(diào)查委員會執(zhí)行董事艾德柏格女士(Wendy Edelberg)來信,希望征詢巴菲特對某些議題的看法。巴菲特卻對此婉言相拒。據(jù)悉,調(diào)查委員會曾于17日再次發(fā)信說服巴菲特,但仍遭其拒絕。此后該委員會的態(tài)度便轉(zhuǎn)為強硬,于5月25日直接發(fā)出傳票,同時附上一封信要求巴菲特必須出席定于6月2日召開的聽證會。信中稱,屆時討論的議題將聚焦在“信用評級的可信度”,以及對“投資決策和金融危機的影響”。

　　既非金融危機的罪魁,也非監(jiān)管機構(gòu)官員,巴菲特似乎有充分理由拒絕FCIC的要求。但傳票既出,巴菲特明日將不得不以“股東”和“參謀”的雙重角色亮出他本人對評級機構(gòu)的真正看法。

　　作為“股東”的巴菲特,自然會垂青于評級機構(gòu)幾乎“一本萬利”的盈利模式:債券發(fā)行者向評級機構(gòu)付費,請后者為其投資產(chǎn)品進行評級,收入則是證券發(fā)行總量的一個固定百分比,即證券發(fā)行量越大,收入就越高。分析人士指出,這個暴利行業(yè)存在“寡頭壟斷”——三大評級機構(gòu)(標(biāo)普、惠譽、穆迪)擁有80%以上的市場份額。數(shù)據(jù)顯示,評級機構(gòu)的利潤總和從2002年的30億美元迅速膨脹到2007年的60億美元。

　　巴菲特曾在高盛的欺詐案中為信用評級機構(gòu)辯護。他稱,標(biāo)普、穆迪等國際信用評級機構(gòu)擁有“相當(dāng)出色的業(yè)務(wù)”和“極強的定價權(quán)”。信用評級機構(gòu)只不過與他本人犯了同樣的錯誤,即“高估了房地產(chǎn)市場的健康程度”。

　　另一方面,他又似乎站在投資者“參謀”的立場上,奉勸市場投資者淡化評級機構(gòu)的影響。巴菲特曾在5月1日伯克希爾年會上告訴數(shù)萬股東:“我們從不關(guān)注(評級機構(gòu))對伯克希爾股份的評級,我們并不認(rèn)為需要購買投資評估。”他認(rèn)為投資者應(yīng)該自己做投資評級,這樣就不用擔(dān)心別人對評級的看法。

　　雖然被人指責(zé)這些論調(diào)“含糊其辭”,對評級機構(gòu)態(tài)度“模棱兩可”,但巴菲特其實并不含糊。這番論調(diào)的邏輯很清晰:他對目前的國際信用評級體系的弊端了若指掌,也承認(rèn)這一體系有待改善,但既然這一盈利模式暫時無法被打破,以股東身份利用現(xiàn)有體系謀利無可厚非。

　　按照此種邏輯,巴菲特對穆迪減持也在情理之中。他所在的伯克希爾公司去年一年中減持了穆迪20%的股份。