WGC報告指出,2010年第一季度黃金價格小幅上升,按照倫敦午盤定盤價,季度末黃金收于每盎司1115.50美元,略高于2009年第四季度末的1087.50美元。印度和中國強(qiáng)勁的季節(jié)性珠寶首飾需求,加上持續(xù)的全球投資流入,給黃金價格提供了強(qiáng)有力的基本面支撐。

　　報告稱,經(jīng)過風(fēng)險調(diào)整之后,2010年第一季度黃金的表現(xiàn)優(yōu)于整體大宗商品和國際股市,但略微不及美國和新興市場股市。平均而言,除了標(biāo)普-高盛牲畜指數(shù),黃金是波動率最低的大宗商品,年化平均波動率從前一季的20.0%降至17.6%。

　　報告還顯示,2010年第一季度,投資者通過交易所交易基金(ETF)凈買入5.6噸黃金,使得WGC所追蹤的實物黃金支持的大型ETF總共持有的黃金數(shù)量達(dá)到了1768噸的新紀(jì)錄,價值634億美元。類似地,種種跡象表明,場外市場在大體維持現(xiàn)有多頭部位的同時也出現(xiàn)資金凈流入。第一季度黃金期貨合約的凈多頭部位從2009年第四季度的高點回落,但從歷史標(biāo)準(zhǔn)來看仍處于高位,意味著期貨市場的參與者依然看好黃金的價值。

　　WGC投資研究經(jīng)理阿蒂加斯(Juan Carlos Artigas)表示,黃金一向被證明是對沖美元貶值的工具,通常情況下與股市走勢負(fù)相關(guān),人們往往認(rèn)為股市或美元上漲將給黃金價格帶來壓力。然而2010年第一季度黃金價格上漲卻是在美元相對于疲軟的歐洲貨幣升值、美國和新興市場股市上漲的情況下實現(xiàn)的。很顯然,黃金價格的持續(xù)上升趨勢是根植于強(qiáng)勁基本面的。印度珠寶市場從2009年初的低迷水平強(qiáng)勁反彈,盧布兌美元的大幅升值進(jìn)一步強(qiáng)化了這一趨勢。再加上第一季度中國對實物黃金的需求旺盛,這些趨勢都給黃金提供了有力支撐。