市場對于黃金走強的心理預(yù)期正在不斷強化,不論是投資情緒還是避險心理引導(dǎo)的買盤。

　　2010年,全球經(jīng)濟局勢變得異常復(fù)雜,既有不斷公布的良好經(jīng)濟數(shù)據(jù),又有流動性可能緊縮的預(yù)計;既有消費者信心指數(shù)的不斷回升,又有揮之不去的債務(wù)危機。正是在這種復(fù)雜的經(jīng)濟狀況之下,黃金作為避險工具,被市場廣為追捧。周二,在希臘債務(wù)危機之風(fēng)猛烈吹響資本市場之際,黃金的避險功能得到了充分的發(fā)揮,金價也順理成章地創(chuàng)出了年內(nèi)新高1172.45美元/盎司。

　　在黃金創(chuàng)出新高的同時,我們看到了歐美股市的一片慘淡,道瓊斯指數(shù)暴跌1.9%、英國富時100指數(shù)暴跌2.61%;我們還看到了商品市場多數(shù)品種期價的大幅走低,倫敦金屬交易所（LME）期銅跌幅超4%、紐約商業(yè)交易所（NYMEX）原油跌幅逾2%。

　　當(dāng)希臘債務(wù)危機考驗整個金融市場之時,投資者選擇拋售風(fēng)險資產(chǎn),轉(zhuǎn)而購入保值品種。而目前被市場最為看重的保值品就是美元和黃金,這也造就了黃金和美元在過去一段時間內(nèi),保持較好的同向變動關(guān)系,而從較長的時期來觀察,兩者是反向變動的。

　　避險功能吸引著資金的介入,但是市場參與者買入黃金并不僅僅是因為黃金能提供避險功能。金價完美的上升通道,以及投資黃金能夠帶來較穩(wěn)定的正收益使得黃金的投資需求一樣強勁。

　　2010年初至本周二的時間段內(nèi),在主要的商品市場中進行一個簡單的比較不難發(fā)現(xiàn),黃金是少數(shù)幾個保持上漲的品種。金屬、能源、農(nóng)產(chǎn)品雖然出現(xiàn)過階段性的大幅上漲行情,但是同樣也出現(xiàn)過大幅下挫走勢。在上述時間段內(nèi),LME期銅價格從7506美元/噸跌至7460美元/噸;NYMEX原油6月合約期價從83.56美元/桶跌至82.44美元/桶;芝加哥商品交易所（CBOT）大豆期價從1062美分/蒲式耳跌至982.75美分/蒲式耳;黃金現(xiàn)貨價格則從1121美元/盎司漲至1168美元/盎司。

　　全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Shares的黃金持倉量顯示,該基金在經(jīng)歷了年初的適當(dāng)減倉后,近期再度大幅增持黃金。2009年12月31日,該基金黃金持倉量為1133.62噸,2010年3月1日減倉至1106.99噸,而截至本周二,持倉再度回升至1146.83噸。