周二(6月9日）歐洲時(shí)段，國(guó)際現(xiàn)貨黃金最新報(bào)價(jià)4318.35美元/盎司，換算人民幣計(jì)價(jià)為940.66元/克，日內(nèi)跌幅0.10%，日內(nèi)波動(dòng)區(qū)間4308.12-4342.36美元，換算人民幣為938.14-945.72元/克；上海黃金交易所AU9999報(bào)價(jià)942.38元/克，日內(nèi)跌幅0.21%，波動(dòng)區(qū)間939.25-948.63元；上海黃金交易所黃金t+d報(bào)價(jià)946.72元/克，日內(nèi)跌幅0.15%，波動(dòng)區(qū)間942.18-951.36元；工商銀行人民幣紙黃金報(bào)價(jià)941.23元/克，日內(nèi)跌幅0.12%，波動(dòng)區(qū)間938.67-946.81元，今日金價(jià)兩次沖擊4350美元阻力失敗后震蕩回落，始終維持在4300-4350美元區(qū)間整理，市場(chǎng)靜待晚間美國(guó)5月CPI數(shù)據(jù)指引。
【要聞速遞】
除了期權(quán)市場(chǎng)偏空，黃金ETF資金端也出現(xiàn)明顯流出信號(hào)：全球最大黃金ETF——SPDR Gold Trust截至6月8日的持倉(cāng)量較前一日減少2.31噸，這已經(jīng)是連續(xù)第三個(gè)交易日流出，當(dāng)前持倉(cāng)量降至912.63噸，創(chuàng)近三個(gè)月持倉(cāng)新低。資金持續(xù)流出反映出短期投機(jī)資金對(duì)金價(jià)的看空情緒升溫。
美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)最新持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，截至6月3日當(dāng)周，投機(jī)客持有的黃金凈空頭頭寸增加12438手，凈空頭規(guī)模達(dá)到32187手，創(chuàng)2025年5月以來最大凈空頭持倉(cāng)，投機(jī)資金的極端做空也側(cè)面反映出當(dāng)前短期市場(chǎng)的悲觀情緒。
與終端消費(fèi)端類似，國(guó)內(nèi)投資金條市場(chǎng)也呈現(xiàn)出明顯的觀望特征：中國(guó)黃金協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，6月第一周全國(guó)投資金條銷量較上月同期下降18%，不少投資者原本計(jì)劃逢低購(gòu)入，如今都改為持幣等待，期待金價(jià)進(jìn)一步下跌后再入手。
與之相反，黃金回購(gòu)業(yè)務(wù)量明顯上漲：國(guó)內(nèi)品牌金店及銀行的黃金回購(gòu)業(yè)務(wù)量較上月同期上漲超20%，部分投資者選擇在當(dāng)前價(jià)位鎖定利潤(rùn)，尤其是在2025年低位入手黃金的投資者，即便經(jīng)歷本輪回調(diào)，仍有超過15%的收益，不少人選擇部分止盈離場(chǎng)。杭州某國(guó)有銀行貴金屬業(yè)務(wù)經(jīng)理透露，近一周前來辦理黃金回購(gòu)的客戶量比平時(shí)多了近三成，多數(shù)是獲利了結(jié)的投資客。
本周二早間，費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席哈克發(fā)表公開講話表示，當(dāng)前美國(guó)通脹仍然高于2%的目標(biāo)，勞動(dòng)力市場(chǎng)依然強(qiáng)勁，美聯(lián)儲(chǔ)不需要急于降息，若通脹反彈不排除進(jìn)一步加息的可能。哈克的講話進(jìn)一步強(qiáng)化了市場(chǎng)的鷹派預(yù)期，也壓制了金價(jià)反彈的空間。
當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)多位官員近期講話都偏向鷹派，多數(shù)官員強(qiáng)調(diào)需要“更長(zhǎng)時(shí)間維持高利率”，這與年初市場(chǎng)預(yù)期的“年內(nèi)降息三次”形成鮮明對(duì)比，政策預(yù)期的徹底扭轉(zhuǎn)，也是本輪金價(jià)大幅回調(diào)的核心原因。
盡管當(dāng)前中東地緣風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)升級(jí)：也門胡塞武裝不僅宣布全面封鎖紅海敵對(duì)船只，本周還再次發(fā)射無(wú)人機(jī)襲擊了紅海過往商船，伊朗也明確表示，如果西方制裁進(jìn)一步升級(jí)，不排除封鎖霍爾木茲海峽的可能，兩大海域的地緣風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)升溫，但黃金的傳統(tǒng)避險(xiǎn)屬性并未顯現(xiàn)。
原因在于市場(chǎng)認(rèn)為，地緣風(fēng)險(xiǎn)推高油價(jià)后會(huì)進(jìn)一步加劇美國(guó)通脹壓力，迫使美聯(lián)儲(chǔ)維持更高利率，反而對(duì)金價(jià)形成利空，因此本輪地緣風(fēng)險(xiǎn)沒有帶來黃金上漲，反而成為空頭的助推力，這一特殊的邏輯也讓不少投資者感到意外。
面對(duì)金價(jià)近期波動(dòng)加大，國(guó)內(nèi)多家商業(yè)銀行已經(jīng)悄悄調(diào)整了貴金屬交易業(yè)務(wù)的保證金比例：民生銀行、浦發(fā)銀行近日發(fā)布公告，將黃金T+D交易的保證金比例從10%上調(diào)至12%，同時(shí)將單日漲跌停幅度從9%調(diào)整為11%，目的是防控金價(jià)大幅波動(dòng)帶來的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者權(quán)益。
銀行方面表示，近期國(guó)際黃金市場(chǎng)波動(dòng)加劇，調(diào)整保證金比例是應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的常規(guī)操作，提醒投資者注意市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，合理控制倉(cāng)位，避免因杠桿交易帶來大幅虧損。
【黃金技術(shù)分析】
周線級(jí)別，上周收出實(shí)體飽和大陰線，實(shí)體直接擊穿4400美元關(guān)鍵支撐，打破了今年上半年維持四個(gè)月的震蕩箱體，周線MACD指標(biāo)在高位形成死叉，綠柱持續(xù)放量，空頭趨勢(shì)已經(jīng)正式確立，這是2025年11月上漲行情啟動(dòng)以來，周線首次出現(xiàn)明確的趨勢(shì)性看空信號(hào)，整體下行通道已經(jīng)打開，中期下行壓力仍較大。
日線級(jí)別，金價(jià)從年初5405美元高點(diǎn)回落，已經(jīng)形成清晰的高點(diǎn)下移、低點(diǎn)降低的空頭結(jié)構(gòu)，價(jià)格有效跌破200日均線，所有短中期均線全部拐頭向下，形成標(biāo)準(zhǔn)空頭排列。當(dāng)前價(jià)格在4300美元關(guān)口獲得暫時(shí)支撐，KDJ指標(biāo)進(jìn)入超賣區(qū)間，MACD綠柱較前日略有收窄，顯示空頭動(dòng)能有所衰減，存在技術(shù)性修復(fù)需求，但并未出現(xiàn)明確的反轉(zhuǎn)信號(hào)，整體趨勢(shì)依然由空頭主導(dǎo)。
短周期4小時(shí)級(jí)別，金價(jià)兩次沖擊4350美元阻力均告失敗，當(dāng)前回落至震蕩區(qū)間下沿，KDJ指標(biāo)從高位拐頭向下形成死叉，短線反彈動(dòng)能已經(jīng)耗盡，若晚間CPI數(shù)據(jù)不及預(yù)期，金價(jià)大概率跌破4300美元支撐，進(jìn)一步打開下行空間，下一目標(biāo)看向4200美元關(guān)口；若數(shù)據(jù)符合預(yù)期利好金價(jià)，上方強(qiáng)阻力依然在4400美元，未突破該位置前，反彈都屬于修復(fù)性質(zhì)。
晚間交易提醒：
待定 中國(guó)5月貿(mào)易帳
待定 蘋果公司舉辦WWDC大會(huì)
14:00 德國(guó)4月季調(diào)后工業(yè)產(chǎn)出月率
14:00 德國(guó)4月季調(diào)后貿(mào)易帳
18:00 美國(guó)5月NFIB小型企業(yè)信心指數(shù)
20:15 美國(guó)至5月23日當(dāng)周ADP就業(yè)人數(shù)周度變動(dòng)
20:30 美國(guó)4月貿(mào)易帳
22:00 美國(guó)5月成屋銷售總數(shù)年化
22:00 美國(guó)4月批發(fā)銷售月率
次日00:00 EIA公布月度短期能源展望報(bào)告
次日04:30 美國(guó)至6月5日當(dāng)周API原油庫(kù)存
