今日周四（5月28日）亞盤時(shí)段，現(xiàn)貨黃金最新報(bào)價(jià)為960.80元/克，較前一交易日下跌10.91元，跌幅1.12%，日內(nèi)呈現(xiàn)震蕩回落走勢(shì)。當(dāng)日開盤價(jià)報(bào)971.45元/克，盤中最高觸及973.61元/克，最低下探至958.72元/克。
【要聞速遞】
瑞銀（UBS）在最新報(bào)告中調(diào)整了對(duì)黃金的短期預(yù)期，將2026年底金價(jià)目標(biāo)從5900美元/盎司下調(diào)至5500美元，但強(qiáng)調(diào)這僅是中期節(jié)奏的修正，而非長(zhǎng)期牛市邏輯的逆轉(zhuǎn)。
分析師施奈德與戈登指出，美債收益率持續(xù)高企與美元走強(qiáng)，是當(dāng)前金價(jià)面臨的最大阻力。隨著實(shí)際利率維持高位，黃金作為無(wú)息資產(chǎn)的“機(jī)會(huì)成本”被重新定價(jià)，資金正從黃金流向能提供收益的資產(chǎn)。這一趨勢(shì)在數(shù)據(jù)上得到印證：黃金ETF及期貨市場(chǎng)的資金流明顯轉(zhuǎn)弱，盡管近期有所企穩(wěn)，但不足以支撐年初般的凌厲漲勢(shì)。
瑞銀大宗商品分析師斯塔諾沃進(jìn)一步對(duì)比了黃金與其他大宗商品的表現(xiàn)。他指出，受伊朗局勢(shì)及霍爾木茲海峽風(fēng)險(xiǎn)影響，能源價(jià)格飆升，大宗商品（如銅、鋁）整體表現(xiàn)強(qiáng)勁，瑞銀CMCI綜合指數(shù)年內(nèi)漲幅可觀。相比之下，金價(jià)自1月高點(diǎn)回落近13%，表現(xiàn)相對(duì)克制。他建議重倉(cāng)黃金的投資者，可將部分配置分散至銅、鋁及農(nóng)產(chǎn)品，以豐富收益來源。
報(bào)告復(fù)盤了歷史數(shù)據(jù)，解釋了為何“戰(zhàn)火未引爆金價(jià)”。2022年俄烏沖突及海灣戰(zhàn)爭(zhēng)期間，金價(jià)均在初期沖高后隨加息周期大幅回落。這印證了瑞銀的觀點(diǎn)：黃金更多是對(duì)沖貨幣貶值、財(cái)政赤字及經(jīng)濟(jì)放緩的“宏觀風(fēng)險(xiǎn)工具”，而非直接對(duì)應(yīng)當(dāng)下地緣事件的“戰(zhàn)爭(zhēng)彩票”。
盡管短期承壓，瑞銀對(duì)長(zhǎng)期前景保持樂觀，預(yù)計(jì)2027年貨幣政策趨中后將重獲動(dòng)力。支撐因素包括：全球央行持續(xù)購(gòu)金、去美元化趨勢(shì)以及高企的政府債務(wù)。此外，《全球投資回報(bào)年鑒》數(shù)據(jù)顯示，自1900年以來，黃金實(shí)際回報(bào)與通脹呈正相關(guān)。
瑞銀建議，投資者應(yīng)在多元化組合中保持中等個(gè)位數(shù)（如5%左右）的黃金配置，作為對(duì)沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的“防彈衣”，但不必因短期波動(dòng)而過度調(diào)整倉(cāng)位。?
【最新現(xiàn)貨黃金行情解析】
金價(jià)如期下跌，回顧近半個(gè)小走勢(shì)圍繞高空思路進(jìn)行，美伊局勢(shì)一直反復(fù)，始終給金價(jià)來的是上下壓力，昨日金價(jià)開盤后快速上探4538后出現(xiàn)回撤，白盤整體呈現(xiàn)震蕩下行走勢(shì)。臨近美盤前價(jià)格跌破4480-82前一日低點(diǎn)后出現(xiàn)快速下跌，打破震蕩局面。盤中最低觸及4401附近出現(xiàn)反彈，日線最終以帶下影線長(zhǎng)于上影線大陰柱收線。
日線級(jí)別依舊是偏弱走勢(shì)，關(guān)注日否能二次探底回升。下方關(guān)鍵支撐依舊是4400附近，需要注意的是，謹(jǐn)防出現(xiàn)極端情況，跌破4400出現(xiàn)大量的止損盤以及市場(chǎng)轉(zhuǎn)空情緒引發(fā)的踩踏下跌，交務(wù)必帶好止損做好防護(hù)。
早間開盤后再度試探4466-67反彈高點(diǎn)受阻回落，該位置則是短期多空分水嶺，如果行情是弱勢(shì)，那么反彈修正就不能去破位頂?shù)邹D(zhuǎn)換的位置，反之價(jià)格若企穩(wěn)該位置短期可能就出現(xiàn)見底走勢(shì)，從尾盤走勢(shì)來看，當(dāng)前圍繞4440-4468區(qū)間震蕩，短期可先行觀望，等待區(qū)間打破后再順勢(shì)跟進(jìn)。
支撐位參考：4438-40、4424-26、4400-02、4375-80、4340-45
阻力位參考：4465-68、4488-92、4512-15、4535-38
小區(qū)間4400-4500大區(qū)間4350-4550
