周五（3月27日）亞盤時(shí)段，全球貴金屬市場在經(jīng)歷隔夜“自由落體”式暴跌后，迎來超跌后的技術(shù)性修復(fù)。現(xiàn)貨黃金在4380美元附近獲得買盤支撐，日內(nèi)上漲2.0%，截至發(fā)稿報(bào)4469.09美元/盎司，日內(nèi)漲幅2.05%?，F(xiàn)貨白銀表現(xiàn)更為亮眼，領(lǐng)漲貴金屬，剛剛銀價(jià)站上70美元關(guān)口上方，漲幅擴(kuò)大至3.0%。國內(nèi)市場同步回暖，滬金、滬銀主力合約跌幅顯著收窄，市場恐慌情緒有所緩解。接下來，市場將把目光轉(zhuǎn)向多位美聯(lián)儲(chǔ)官員講話，包括理事麗莎·庫克、斯蒂芬·米蘭、菲利普·杰斐遜、邁克爾·巴爾，以及達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席洛根。投資者將密切關(guān)注他們對油價(jià)沖擊、通脹路徑以及利率前景的最新表態(tài)。
【要聞速遞】
1、隨著中東局勢持續(xù)緊張，國際油價(jià)維持高位，投資者擔(dān)憂能源價(jià)格上漲將繼續(xù)推高全球通脹。這種擔(dān)憂使市場不再把黃金單純視為避險(xiǎn)工具，反而開始擔(dān)心高油價(jià)會(huì)迫使主要央行在更長時(shí)間內(nèi)維持高利率，甚至不排除重新收緊政策。
2、特朗普通過社交平臺(tái)宣布，應(yīng)伊朗方面請求，將針對伊朗能源設(shè)施的打擊行動(dòng)暫緩10天，窗口期截至美東時(shí)間2026年4月6日20時(shí)。此舉暫時(shí)緩解了市場對能源領(lǐng)域沖突升級的擔(dān)憂，為全球能源市場提供階段性緩和空間，但美方仍保留重啟打擊的權(quán)利；疊加伊朗此前明確的反擊表態(tài)，地緣風(fēng)險(xiǎn)并未完全消退。
3、土耳其央行在伊朗戰(zhàn)爭爆發(fā)后的兩周內(nèi)，累計(jì)出售并互換了約60噸黃金，總價(jià)值超過80億美元。這一大規(guī)模賣盤顯然加大了黃金市場的短期供應(yīng)壓力，也被視為近期金價(jià)下跌的重要推手之一。
4、美聯(lián)儲(chǔ)理事庫克表示，當(dāng)前勞動(dòng)力市場呈現(xiàn)低招聘、低解雇的特征，這一狀況對年輕勞動(dòng)者的沖擊尤為顯著。受中東地緣沖突影響，當(dāng)前通脹風(fēng)險(xiǎn)有所上升，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)平衡已更多向通脹一側(cè)傾斜。此前美國通脹水平已接近2%的政策目標(biāo)，但關(guān)稅因素導(dǎo)致通脹偏離目標(biāo)，而當(dāng)前的地緣局勢則進(jìn)一步使通脹遠(yuǎn)離目標(biāo)水平。
【貴金屬行情解析】
現(xiàn)貨黃金：日線昨日大陰下跌代表價(jià)格的低位震蕩；而日線指標(biāo)macd死叉放量震蕩，靈動(dòng)指標(biāo)sto勾頭向下也代表價(jià)格低位震蕩。目前上方關(guān)注均線MA5附近壓制4436一線，其次是均線MA10附近4615一線。4小時(shí)當(dāng)前macd金叉縮量粘合，靈動(dòng)指標(biāo)sto低位勾頭向上修復(fù)，代表價(jià)格的震蕩反彈走勢。短期關(guān)注中軌壓制4456一線；而下方關(guān)注下軌支撐4300一線。小時(shí)線macd金叉開口，靈動(dòng)指標(biāo)sto勾頭向上運(yùn)行代表價(jià)格的反彈走勢。而目前小時(shí)線關(guān)注4480一線壓制，站穩(wěn)價(jià)格才有機(jī)會(huì)進(jìn)行二次反彈拉伸。今日金價(jià)繼續(xù)以震蕩為主，目前下方關(guān)注點(diǎn)4350一線，上方關(guān)注4480一線；站穩(wěn)4480才能二次反彈試探4600-4700-4900。
現(xiàn)貨白銀：金銀比升至65.00關(guān)口附近，白銀面臨巨大壓力。若金銀比高于65.00，則將朝著近期接近68.00的高位方向發(fā)展，這對白銀不利。銀價(jià)未能突破71.00-72.00美元阻力位，并回落至68.00美元水平。如果銀價(jià)跌破68.00美元，則將向最近的支撐位64.00-65.00美元移動(dòng)。成功測試64.00-65.00美元支撐位，將為測試61.00美元水平打開道路。上行方面，銀價(jià)需要回升至72美元上方，才有機(jī)會(huì)在短期內(nèi)獲得持續(xù)上漲的動(dòng)力。
現(xiàn)貨鉑金：由于交易員關(guān)注油價(jià)上漲以及擔(dān)心全球經(jīng)濟(jì)放緩會(huì)導(dǎo)致對鉑金的需求下降，鉑金價(jià)格出現(xiàn)下跌。鈀金市場下跌超過4%，這也對鉑金形成了利空影響。鉑金最近的支撐位位于1785-1800美元區(qū)間。如果鉑金價(jià)格跌破1785美元，則將向下一個(gè)支撐位1685-1700美元方向回落。相對強(qiáng)弱指標(biāo)仍處于中等區(qū)間，因此短期內(nèi)仍有很大的下跌動(dòng)能空間。
【機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)】
富國銀行：短期金價(jià)將寬幅震蕩，警惕地緣沖突升級風(fēng)險(xiǎn)。但長期樂觀，預(yù)計(jì)2026年底金價(jià)有望觸及6100-6300美元/盎司。
西南期貨：全球通脹預(yù)期上調(diào)，“逆全球化”趨勢利好黃金配置價(jià)值。當(dāng)前市場波動(dòng)劇烈，建議觀望為主。
五礦期貨：當(dāng)前地緣沖突態(tài)勢已成為市場核心焦點(diǎn)，金價(jià)走勢受相關(guān)消息面擾動(dòng)顯著。后續(xù)若地緣沖突緩和，高能源價(jià)格及供應(yīng)鏈擾動(dòng)對全球經(jīng)濟(jì)的壓力將逐步緩解，各國央行加息概率有望下降，黃金或?qū)⒅厥吧蠞q動(dòng)能。不過，油價(jià)高位帶來的通脹預(yù)期尚未完全緩解，貴金屬短期仍將保持高位震蕩。
銀河期貨：近期市場呈現(xiàn)原油與貴金屬逆向運(yùn)行的特征，市場對于由能源項(xiàng)引發(fā)長期通脹的擔(dān)憂成為近期貴金屬板塊交易關(guān)注焦點(diǎn)，貴金屬需要面對由能源價(jià)格高企引發(fā)的流動(dòng)性收緊和降息預(yù)期走弱的壓制；從行情角度來說，沖突演繹本身成為行情的主導(dǎo)因素，貴金屬自身主線邏輯被弱化，由于沖突本身的不確定性以及美政府的政策突變性，貴金屬單邊頭寸風(fēng)險(xiǎn)仍較高。
