北京時(shí)間周五（11月28日）歐洲時(shí)段，美元指數(shù)過山車，交投于99.723附近，金價(jià)目前交投于4168.64美元/盎司，漲幅0.27%，最高觸及4192.85美元/盎司，最低觸及4156.46美元/盎司。根據(jù)芝加哥商品交易所的FedWatch工具，交易員們將美聯(lián)儲(chǔ)下月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率從一周前的30%飆升至85%。這一預(yù)期轉(zhuǎn)變并非空穴來風(fēng)，而是源于一系列美聯(lián)儲(chǔ)官員的鴿派表態(tài)，以及潛在新任主席人選的更寬松政策傾向。

【基本面解析】

在本周的金融市場(chǎng)動(dòng)態(tài)中，多位美聯(lián)儲(chǔ)官員紛紛釋放出鴿派信號(hào)，明確地向市場(chǎng)傳遞出一個(gè)關(guān)鍵信息：12月降息依舊是“活選項(xiàng)”，這一表態(tài)無疑在市場(chǎng)中掀起了不小的波瀾。

盡管周內(nèi)公布的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出喜憂參半的局面，然而，這并未能對(duì)市場(chǎng)預(yù)期產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的影響。相反，市場(chǎng)對(duì)于降息的預(yù)期依舊保持著強(qiáng)烈的態(tài)勢(shì)，投資者們仿佛已經(jīng)篤定降息將成為未來經(jīng)濟(jì)政策的重要走向。

而更為引人矚目的消息是，白宮經(jīng)濟(jì)顧問凱文·哈塞特已然成為下任美聯(lián)儲(chǔ)主席的最熱門人選。值得一提的是，哈塞特被廣泛認(rèn)為是特朗普“大幅降息號(hào)召”的堅(jiān)定執(zhí)行者。這一消息的傳出，猶如給市場(chǎng)提前注入了一劑強(qiáng)心針，讓市場(chǎng)參與者們更加堅(jiān)信，利率下行周期遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有結(jié)束。在這種預(yù)期之下，無收益的黃金瞬間成為了資金競(jìng)相追捧的“香餑餑”，其市場(chǎng)熱度持續(xù)攀升。

在周四晚間的交易時(shí)段中，美元指數(shù)從一周半以來的低點(diǎn)實(shí)現(xiàn)了小幅反彈。按照常規(guī)的市場(chǎng)邏輯，美元的這種反彈態(tài)勢(shì)理論上會(huì)對(duì)黃金價(jià)格構(gòu)成一定的壓制作用。

與此同時(shí)，全球股市在“降息預(yù)期以及俄烏和談?lì)A(yù)期”這兩大因素的雙重刺激下，呈現(xiàn)出持續(xù)上揚(yáng)的強(qiáng)勁走勢(shì)。在這種市場(chǎng)環(huán)境下，作為傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)的黃金，本應(yīng)承受較大的壓力。

然而，實(shí)際的市場(chǎng)表現(xiàn)卻與理論預(yù)期大相徑庭。黃金多頭似乎完全對(duì)這些所謂的利空因素視而不見。其價(jià)格不僅沒有隨著美元的反彈而出現(xiàn)回落，反而展現(xiàn)出了強(qiáng)大的上漲動(dòng)力。在成功突破4170 - 4175這一關(guān)鍵阻力區(qū)間后，黃金價(jià)格更是越漲越猛，勢(shì)如破竹。

特朗普宣稱俄烏協(xié)議“非常接近達(dá)成”。普京對(duì)此回應(yīng)稱，美國最新方案可作為談判基礎(chǔ)，但要求烏克蘭從俄羅斯控制區(qū)撤軍，并警告若烏方拒絕，俄方可能采取軍事行動(dòng)?？死锬妨謱m發(fā)言人佩斯科夫隨后澄清，協(xié)議仍“遙不可及”，且俄羅斯不會(huì)作出重大讓步。當(dāng)前，和談前景與軍事威脅并存，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)仍未消退，黃金作為終極避險(xiǎn)資產(chǎn)的地位依然穩(wěn)固。

【黃金走勢(shì)分析】

昨日，黃金日線呈現(xiàn)小幅反彈態(tài)勢(shì)，最終收陽，然而整體波動(dòng)幅度相對(duì)有限。價(jià)格在 4132 美元至 4173 美元之間徘徊，最大波幅僅 41 美元。值得注意的是，4173 附近恰為趨勢(shì)線阻力位，盡管日線收陽暗示看多信號(hào)，但在趨勢(shì)線未被有效上破并站穩(wěn)之前，激進(jìn)做多仍存在較大風(fēng)險(xiǎn)。

從四小時(shí)圖分析，黃金的三角收斂格局尚未發(fā)生實(shí)質(zhì)性改變，下行連線趨勢(shì)線的壓力集中在 4173 - 75 區(qū)域。唯有價(jià)格成功突破該趨勢(shì)線壓力，才有望開啟新一輪的上漲空間，反之則可能繼續(xù)維持收斂末端的整理格局。

再看一小時(shí)級(jí)別走勢(shì)，價(jià)格已逐漸跌破短期支撐帶，且開始受制于短周期均線，短線層面或面臨一定的調(diào)整需求，后續(xù)需密切關(guān)注其調(diào)整修復(fù)狀況。今日，三角形上軌的壓力位依舊是關(guān)鍵所在，堪稱多空分水嶺。若此處能有效壓制，行情大概率回落；反之，價(jià)格將邁向進(jìn)一步上漲。

鑒于今日正值感恩節(jié)假期，市場(chǎng)波動(dòng)率預(yù)計(jì)會(huì)有所降低，穩(wěn)健型投資者不妨選擇觀望，待節(jié)后再行布局。綜合各方面因素考量，今日黃金短線以反彈做空為主，回調(diào)做多為輔。上方短期重點(diǎn)關(guān)注 4180 - 4200 一線阻力，下方短期著重留意 4140 - 4120 一線支撐。