周五(11月7日）歐洲時(shí)段，黃金價(jià)格目前正圍繞每盎司4000美元這一關(guān)鍵心理關(guān)口展開激烈爭(zhēng)奪。市場(chǎng)多空因素交織，整體處于震蕩格局。
【要聞速遞】
2025年第三季度，全球黃金總需求（包括場(chǎng)外交易投資）同比增長(zhǎng)3%，達(dá)到1313噸，創(chuàng)下了世界黃金協(xié)會(huì)自記錄此類數(shù)據(jù)以來的最高季度需求量。然而，與這一增長(zhǎng)相比，本季度黃金成交總額的表現(xiàn)更為搶眼，同比激增44%，達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的1460億美元。
截至2025年第三季度末，年內(nèi)黃金總需求增加了1%至3717噸，對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)價(jià)值攀升至3840億美元，較去年同期增長(zhǎng)了41%。值得注意的是，盡管實(shí)物需求僅溫和上漲了3%，但金價(jià)卻因多種因素推動(dòng)而大幅上漲超過40%，顯示出明顯的量?jī)r(jià)背離現(xiàn)象。這主要是因?yàn)辄S金供應(yīng)受到產(chǎn)量限制的影響，未能顯著增加以滿足市場(chǎng)需求。
在此期間，全球黃金ETF持倉(cāng)量大幅增長(zhǎng)222噸，同時(shí)金條和金幣的需求也連續(xù)第四個(gè)季度保持在300噸以上（本季度為316噸），兩者共同促進(jìn)了整體黃金需求的增長(zhǎng)。不過需要注意的是，由于部分投資者可能在價(jià)格快速上升后選擇獲利回吐，因此對(duì)于這些短期資金流入是否可持續(xù)存在一定疑問。
從消費(fèi)端來看，包括珠寶、金條及金幣在內(nèi)的總消費(fèi)量下降了33%，降至32噸；其中，珠寶銷售繼續(xù)自2022年第二季度開始的趨勢(shì)下滑12%，減少到25噸。雖然珠寶銷售額按季比有所下降12%，但是相較于去年同期仍然實(shí)現(xiàn)了23%的增長(zhǎng)，標(biāo)志著其連續(xù)第九個(gè)季度出現(xiàn)正增長(zhǎng)。此外，美國(guó)市場(chǎng)上金條與金幣的銷售情況尤其不佳，該季度內(nèi)銷量暴跌64%，僅剩7噸。
與此同時(shí)，黃金ETF再次成為推動(dòng)總需求的關(guān)鍵力量之一。特別是美國(guó)上市的黃金ETF在第三季度增加了137噸的持有量，增幅高達(dá)160%，使得其總持倉(cāng)量達(dá)到了1922噸，管理資產(chǎn)規(guī)模(AUM)亦隨之?dāng)U大至2360億美元。據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)指出，在其他主要領(lǐng)域如個(gè)人飾品等消費(fèi)需求減弱的情況下，正是這類金融產(chǎn)品的強(qiáng)勁表現(xiàn)支撐起了整個(gè)市場(chǎng)的活力。
【黃金技術(shù)分析】
黃金日內(nèi)呈現(xiàn)小幅上揚(yáng)態(tài)勢(shì)，盤中于3889附近布局的多單已獲取一定利潤(rùn)空間。當(dāng)前黃金在日線級(jí)別走勢(shì)中，歷經(jīng)連續(xù)震蕩后，技術(shù)形態(tài)正逐步調(diào)整到位。
短周期均線開始逐漸勾頭向上發(fā)散，K線也穩(wěn)步站上短周期均線，這表明短期走勢(shì)上可能仍有延續(xù)反彈的空間。短期內(nèi)需重點(diǎn)關(guān)注4020 - 30區(qū)域的壓力帶情況。
從4小時(shí)級(jí)別來看，短周期均線基本處于粘合且水平的狀態(tài)，市場(chǎng)似乎仍在蓄勢(shì)待發(fā)。值得一提的是，今晚非農(nóng)數(shù)據(jù)大概率不會(huì)公布。
在小時(shí)級(jí)別走勢(shì)上，K線正沿著短周期均線維持震蕩上行的態(tài)勢(shì)，后續(xù)需留意短線的調(diào)整修復(fù)狀況。
晚間交易提醒：
待定 中國(guó)10月貿(mào)易帳
待定 中國(guó)10月外匯儲(chǔ)備
20:00 美聯(lián)儲(chǔ)副主席杰斐遜發(fā)表講話
21:30 加拿大10月就業(yè)人數(shù)
23:00 美國(guó)11月一年期通脹率預(yù)期初值
23:00 美國(guó)11月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值
次日00:00 美國(guó)10月紐約聯(lián)儲(chǔ)1年通脹預(yù)期
次日02:00 美國(guó)至11月7日當(dāng)周石油鉆井總數(shù)
次日04:00 美聯(lián)儲(chǔ)理事米蘭就穩(wěn)定幣與貨幣政策發(fā)表講話
