周四(12月5日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅下跌，目前交投于2646美元/盎司附近。周三(12月4日)紐約交易時(shí)段，受“小非農(nóng)”ADP數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾講話影響，金價(jià)劇烈波動(dòng)。周三金價(jià)最終收盤小幅走高，位于2650美元/盎司附近。

獨(dú)立金屬交易商Tai Wong說，"ADP就業(yè)數(shù)據(jù)令人失望，略低于市場預(yù)估，黃金反彈。在颶風(fēng)和波音罷工一個(gè)月后，市場原本指望就業(yè)市場能有更大的反彈"。

周三經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)面，ADP研究機(jī)構(gòu)和斯坦福數(shù)字經(jīng)濟(jì)實(shí)驗(yàn)室數(shù)據(jù)顯示，美國11月私營企業(yè)就業(yè)崗位增加14.6萬個(gè)。接受道瓊斯調(diào)查的分析師平均預(yù)期該數(shù)字將為16.3萬。

ADP報(bào)告顯示，各行業(yè)的就業(yè)增長情況參差不齊。教育、醫(yī)療保健和建筑行業(yè)領(lǐng)漲，而制造業(yè)就業(yè)則出現(xiàn)超過一年以來的最大降幅。休閑和金融服務(wù)行業(yè)的招聘情況也較為疲軟。

遜于預(yù)期的ADP數(shù)據(jù)出爐后，現(xiàn)貨黃金自2632美元/盎司附近水平飆升，隨后進(jìn)一步大漲至2657.18美元/盎司。

獨(dú)立金屬交易商Tai Wong表示：“由于ADP不及共識(shí)，金價(jià)反彈。在颶風(fēng)和波音公司罷工一個(gè)月后，市場本期待就業(yè)人數(shù)看到更大的回升。”

鮑威爾：美聯(lián)儲(chǔ)可以更加謹(jǐn)慎一些

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)周三表示，目前的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)于美聯(lián)儲(chǔ)9月份開始降息時(shí)的預(yù)期，并似乎發(fā)出了支持未來放緩降息步伐的信號(hào)。

"美國經(jīng)濟(jì)狀況非常好，沒有理由不繼續(xù)保持下去...勞動(dòng)力市場的下行風(fēng)險(xiǎn)似乎減少了，經(jīng)濟(jì)增長肯定比我們想象的要強(qiáng)勁，通脹率也略高，"鮑威爾在《紐約時(shí)報(bào)》的活動(dòng)上說："所以好消息是，在我們試圖找到中性水準(zhǔn)的時(shí)候，我們可以更加謹(jǐn)慎一些。"

鮑威爾在半小時(shí)的采訪中內(nèi)容廣泛，只是輕描淡寫地談及貨幣政策和經(jīng)濟(jì)，這可能是他在12月17-18日政策會(huì)議前的最后一次發(fā)言，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)官員在會(huì)議前不談?wù)撠泿耪叩撵o默期從周六開始。

鮑威爾的一些同事本周發(fā)表的深入評(píng)論指出了連續(xù)第三次降息的方向，理事沃勒(Christopher Waller)周一表示，他"傾向于"降息，盡管其他人拒絕預(yù)先承諾這一結(jié)果。

鮑威爾本人在周三的講話似乎與這些更為謹(jǐn)慎的決策者保持一致，并在很大程度上呼應(yīng)了他在11月中的上次公開露面講話，當(dāng)時(shí)他表示美聯(lián)儲(chǔ)可以"仔細(xì)"斟酌降息事宜，不必操之過急。

此后的通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)，尤其是沃勒的言論，大大推高了市場對(duì)指標(biāo)利率再次下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至4.25%-4.50%區(qū)間的預(yù)期。

正如 BMO 的經(jīng)濟(jì)學(xué)家所總結(jié)的那樣，"鮑威爾幾乎沒有說什么來改變市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)降息的看法"。

美聯(lián)儲(chǔ)主席一直強(qiáng)調(diào)，在未來一年更廣泛的經(jīng)濟(jì)政策形式的不確定性增加、一些人擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)在通脹方面取得的進(jìn)展已經(jīng)停滯、以及有證據(jù)表明人們擔(dān)心的就業(yè)市場下滑已經(jīng)避免的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)有必要保持開放的選擇。

鮑威爾周三表示，美聯(lián)儲(chǔ)在9月份降息50個(gè)基點(diǎn)是為了 "發(fā)出一個(gè)強(qiáng)烈的信號(hào)，即如果勞動(dòng)力市場繼續(xù)疲軟，我們將為其提供支持"。當(dāng)時(shí)，失業(yè)率有所上升，薪資增長放緩，至少有一位美聯(lián)儲(chǔ)官員公開表示，擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)的下一個(gè)問題可能是通脹過低。"相反，在那之后的幾個(gè)月里，我們得到了一些數(shù)據(jù)修正，這有力地表明經(jīng)濟(jì)比我們想象的更加強(qiáng)勁"

美聯(lián)儲(chǔ)官員將在周五獲得有關(guān)勞動(dòng)力市場的新數(shù)據(jù)，并在下周獲得有關(guān)通脹的新數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)不僅將有助于他們在今年最后一次政策制定會(huì)議上做出決定，還將有助于他們對(duì)明年的政策前景做出預(yù)測。

就在鮑威爾發(fā)表講話的同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)公布的一項(xiàng)調(diào)查顯示，全美企業(yè)對(duì)未來幾個(gè)月的需求增長持樂觀態(tài)度，但同時(shí)也對(duì)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普承諾的關(guān)稅可能帶來的通脹影響感到擔(dān)憂。

鮑威爾周三表示，由于具體政策尚不得而知，美聯(lián)儲(chǔ)今天將做出的決定 "與此無關(guān)，而是與當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢有關(guān)"。

周三早些時(shí)候，另外兩位美聯(lián)儲(chǔ)官員--里奇蒙和圣路易斯地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)的負(fù)責(zé)人--也都三緘其口。

"我對(duì)所有選項(xiàng)都保持開放態(tài)度，"圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席穆薩萊姆(Alberto Musalem)在彭博貨幣政策會(huì)議上說，在決定兩周后是否需要再次降息之前，他將研究新收到的數(shù)據(jù)。

里奇蒙聯(lián)儲(chǔ)主席巴爾金(Thomas Barkin))在CNBC首席財(cái)務(wù)官委員會(huì)上說，他相信通脹和就業(yè)都在朝著正確的方向發(fā)展，但由于會(huì)議前還會(huì)有更多數(shù)據(jù)，他不會(huì)預(yù)先判斷結(jié)果。

衡量通脹的一個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)--剔除食品和能源成本的個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)價(jià)格指數(shù)--自5月份以來一直在2.6%至2.8%的范圍內(nèi)震蕩，遠(yuǎn)高于聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的2%的目標(biāo)。

美國11月服務(wù)業(yè)活動(dòng)有所降溫

美國服務(wù)業(yè)活動(dòng)在最近幾個(gè)月大幅增長之后于11月放緩，但仍高于符合第四季度經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健增長情況的水平。

供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)周三的調(diào)查還顯示，美國企業(yè)擔(dān)心當(dāng)選總統(tǒng)特朗普即將上任的政府可能會(huì)對(duì)進(jìn)口商品加征關(guān)稅，并警告稱價(jià)格會(huì)上漲。經(jīng)濟(jì)學(xué)家也表達(dá)了類似的觀點(diǎn)。

ISM稱，美國非制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)在10月急升至56.0的2022年8月以來最高后，11月下滑至52.1。

接受調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)測，11月服務(wù)業(yè)PMI將降至55.5。讀數(shù)高于50表明占經(jīng)濟(jì)總量三分之二以上的服務(wù)業(yè)出現(xiàn)增長。ISM認(rèn)為，總體來看，讀數(shù)在一段時(shí)間內(nèi)高于49表明整體經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張。

經(jīng)濟(jì)似乎保持了第三季度的增長勢頭，10 月消費(fèi)者支出快速增長。隨著汽車銷量大增，11 月消費(fèi)可能依然強(qiáng)勁。建筑支出在 10 月也有所回升，但設(shè)備方面的企業(yè)支出可能有所放緩。

亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)目前預(yù)測，本季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)環(huán)比增長年率將為 3.2%。第三季度經(jīng)濟(jì)增長率為 2.8%。

盡管服務(wù)業(yè)PMI有所下降，但與 10 月相比，11月更多企業(yè)報(bào)告增長。在 14 個(gè)報(bào)告擴(kuò)張的行業(yè)中，包括批發(fā)貿(mào)易、金融和保險(xiǎn)以及建筑和公用事業(yè)。只有包括采礦業(yè)在內(nèi)的三個(gè)行業(yè)出現(xiàn)萎縮。

關(guān)稅是一些企業(yè)最關(guān)心的問題。一些建筑業(yè)人士表示，雖然他們預(yù)計(jì)住宅建設(shè)會(huì)增加，但 "關(guān)稅的未知影響給未來蒙上了陰影"。信息行業(yè)的其他人則擔(dān)心，"關(guān)稅將影響 2025 年電子產(chǎn)品和零部件的價(jià)格"。

ISM調(diào)查中的新訂單指數(shù)從10月的57.4降至53.7。盡管如此，國內(nèi)需求依然穩(wěn)健。

周二晚些時(shí)候的數(shù)據(jù)顯示，11月機(jī)動(dòng)車銷量經(jīng)季節(jié)調(diào)整后的年化增長速度從10月的1,600萬輛升至1,650萬輛，這是2021年5月以來的最高水平。牛津經(jīng)濟(jì)研究院估計(jì)，汽車銷量增長使得第四季度經(jīng)通脹調(diào)整后的消費(fèi)者支出有望增長超過3%。

ISM調(diào)查還顯示，服務(wù)業(yè)投入價(jià)格指數(shù)變化不大，為 58.2。服務(wù)業(yè)就業(yè)指數(shù)從10月的53.0下滑至51.5。

如何交易黃金?

FXStreet分析師Christian Borjon Valencia指出，金價(jià)仍有上行傾向，但在過去七天內(nèi)基本在2600-2650美元/盎司之間徘徊。

Valencia稱，金價(jià)上行走勢受到50日簡單移動(dòng)平均線(SMA)2668美元/盎司的限制;如果突破該位，就會(huì)瞄準(zhǔn)2700美元/盎司。

如果進(jìn)一步走強(qiáng)，多頭可能會(huì)測試今年迄今的高點(diǎn)2790美元/盎司。

另一方面，Valencia補(bǔ)充道，相反，空頭進(jìn)場可能拖累金價(jià)跌至2600美元/盎司，隨后是100日移動(dòng)均線2578美元/盎司。

【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

① 待定 第38屆歐佩克+部長級(jí)會(huì)議舉行

② 待定 第57屆歐佩克+JMMC會(huì)議舉行

③ 14:45 瑞士11月季調(diào)后失業(yè)率

④ 15:45 法國10月工業(yè)產(chǎn)出月率

⑤ 18:00 歐元區(qū)10月零售銷售月率

⑥ 20:30 美國11月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)

⑦ 21:30 美國至11月30日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)

⑧ 21:30 美國10月貿(mào)易帳

⑨ 23:00 美國11月全球供應(yīng)鏈壓力指數(shù)

⑩ 23:30 美國至11月29日當(dāng)周EIA天然氣庫存

? 次日01:15 美聯(lián)儲(chǔ)巴爾金就經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表講話