今日，離岸人民幣再次下跌，最低到7.314，創(chuàng)1年多以來新低，以11月6日為起點，離岸匯率已經(jīng)暴跌2100多點，可見這輪暴跌主要誘因就是特朗普當選后市場對于包括中美貿易在內的世界貿易的主要反饋。

自當選以來通過特朗普一系列的言論來看，明年開始的中美貿易將面臨巨大考驗。就連世貿組織(WTO)也這么認為，近期總干事敦促巴西、印度、日本、新加坡、韓國和土耳其等中等大國團結起來，捍衛(wèi)全球自由貿易。他警告稱，隨著特朗普重返白宮，四分五裂的局面將進一步加深。

根據(jù)世貿組織的估計，自2018年以來，美中雙邊貿易的增長比中美與世界其他地區(qū)的貿易增長低30%。

他還認為如果世界經(jīng)濟分裂成兩個獨立的集團，由此造成的損失將至少相當于長期全球實際GDP的5%。相比之下，IMF認為損失高達7%，相當于將德國和法國從全球經(jīng)濟中剔除。

為此，美國進口商開始大量囤積中國商品，加州洛杉磯港10月份，該港口處理了905206個集裝箱，較2023年增長25%，首次連續(xù)4個月超過90萬個集裝箱。該港口有望在2024年處理1000萬個集裝箱，這是其116年歷史上的第二次。

該港口執(zhí)行董事說，特朗普關稅對洛杉磯港產(chǎn)生重大影響，危及與該港口相關的近100萬個就業(yè)崗位。

值得一提的是，彭博認為特朗普為了最大化談判杠桿和關稅收入，可能從2025年夏季開始，美國將進行三波關稅上調，到2026年底，對中國的關稅最終將增加兩倍，對世界其他地區(qū)的關稅將小幅上調。綜合影響將是，到2026年底，美國的平均關稅將增加兩倍，達到近8%。

如果事情就是這樣發(fā)展的話，美國商品進出口將從今天占全球總量的21%下降到18%，包括美中貿易的暴跌。美國經(jīng)濟增長受阻，通脹面臨高關稅和美元走強帶來的激烈逆流。

此外，彭博也預計，除了對中國征收這些關稅外，美國還將對中間產(chǎn)品征收3%的額外關稅，隨后將對從世界其他地區(qū)進口的資本貨物征收3%的關稅。

總的來說，這些措施將把美國按2023年進口構成加權的平均關稅從2.6%提高到7.8%。

諷刺的是，根據(jù)特朗普選的財長話說，老特目的是將美國的GDP增長率提高到3%以上。問題來了，美國拿什么增長?

不僅如此，特朗普所謂的改變美國貿易逆差更不靠譜，無論美國如何發(fā)動貿易戰(zhàn)，它都不會減少貿易逆差，這是其儲蓄短缺的鏡像。只要這個國家的支出超過其總收入，就像幾十年來所做的那樣，其貿易逆差將持續(xù)存在。

對于我們來說，重點就是內循環(huán)，去年，私人消費僅占中國GDP的39%左右，而美國的這一比例約為68%。

因此，預計明年特朗普若大幅對華增加關稅，除了我們在出口上更加多元化以外，會有更多措施出來甚至是大招，來提高本土消費。