隨著美聯(lián)儲理事沃勒的最新講話，打擊了市場對聯(lián)儲在年內(nèi)激進(jìn)降息的預(yù)期，各期限美債收益率隔夜普遍大幅飆升，基準(zhǔn)10年期美債收益率重新回到了4%關(guān)口上方。

行情數(shù)據(jù)顯示，截止紐約時段，2年期美債收益率漲8.2個基點(diǎn)報4.23%，5年期美債收益率漲10.4個基點(diǎn)報3.937%，10年期美債收益率漲12.4個基點(diǎn)報4.062%，30年期美債收益率漲12.4個基點(diǎn)報4.298%。

Baird投資策略分析師表示，美債的情況更多的是市場圍繞這樣一種觀點(diǎn)進(jìn)行更廣泛的盤整——即投資者此前對美聯(lián)儲放松政策的意愿有點(diǎn)過于樂觀了。

美聯(lián)儲理事沃勒在周二（1月17日）的講話中表示，隨著通脹持續(xù)下降，美聯(lián)儲有望在今年降息，但這一過程應(yīng)謹(jǐn)慎行事，不能操之過急。

沃勒表示，他對達(dá)到2%的通脹目標(biāo)不遠(yuǎn)越來越有信心，但未來幾個月將需要更多的信息來證實(shí)或挑戰(zhàn)通脹正朝著目標(biāo)持續(xù)下降的觀點(diǎn)。一旦美聯(lián)儲相對確信通貨膨脹率持續(xù)接近央行2%的目標(biāo)，就可以開始考慮想要降息的速度、時間、速度或幅度。

沃勒指出，當(dāng)開始降息的時機(jī)成熟時，可以而且應(yīng)該有條不紊、謹(jǐn)慎地降息。政策制定需要更加謹(jǐn)慎，以免過度緊縮。如果通脹沒有反彈，降息過程可能會在今年開始。

雖然在過去的許多周期中，美聯(lián)儲降息的速度很快，幅度很大，但沃勒表示，今年沒有理由像過去那樣快速行動或迅速降息。美聯(lián)儲目前的利率政策是適宜的，健康的經(jīng)濟(jì)狀況為美聯(lián)儲在通脹率下降時降息提供了靈活性。未來降息的時機(jī)和次數(shù)將取決于新數(shù)據(jù)。

沃勒重申了美聯(lián)儲去年12月利率會議上的預(yù)測，即2024年可能降息三次，這比市場預(yù)計的年內(nèi)累計降息六次要保守很多。

在沃勒講話后，從利率掉期市場的定價看，市場交易員最新預(yù)計美聯(lián)儲3月降息的概率為64%，明顯低于講話前的73%。

Bannockburn Global Forex首席市場策略師表示，沃勒的講話很重要，因?yàn)樗曲椗?，他顯然也證實(shí)了市場已經(jīng)知道而且美聯(lián)儲成員都承認(rèn)的事實(shí)，即利率已經(jīng)達(dá)到峰值。

美國哈佛大學(xué)教授、前國際貨幣基金組織（IMF）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，除非美國經(jīng)濟(jì)陷入深度衰退，否則美聯(lián)儲不會像許多市場人士押注的那樣在2024年降息六次。

對于美債后市的走向，Wealth Improvement Group投資策略副總裁表示，市場的降息預(yù)期和美聯(lián)儲的預(yù)期并不相同，可能會繼續(xù)導(dǎo)致收益率波動。問題在于最終究竟何時降息以及降息幾次，這將創(chuàng)造一個預(yù)計收益率會出現(xiàn)更大波動的環(huán)境。