周四(1月5日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，現(xiàn)報1857美元/盎司附近。金價守在周三(1月4日)觸及的七個月高位附近，此前美聯(lián)儲上次會議紀要顯示，所有政策制定者仍致力于抗擊通脹，但同意有必要在2023年放緩加息。

現(xiàn)貨金收盤上漲0.85%，至1854.34美元/盎司，此前一度上漲1.4%，觸及去年6月13日以來的最高水平1865.09美元/盎司。

COMEX 2月黃金期貨結算價收漲0.7%，報1859美元/盎司。

在現(xiàn)貨黃金上漲之際，其他貴金屬漲跌不一：現(xiàn)貨白銀收跌1.08%，收報23.735美元/盎司;現(xiàn)貨鉑金收跌0.68%，報1075.31美元/盎司;現(xiàn)貨鈀金收漲3.89%，至1778.41美元/盎司。

會議紀要顯示，在美聯(lián)儲12月13日至14日的政策會議上，官員們承認，在過去一年里，他們在提高利率以降低通脹方面取得了“重大進展”。

美聯(lián)儲官員上月強調抗通脹決心，并對市場誤讀政策表示擔憂。美聯(lián)儲警告稱，金融條件“不合理”的放松會削弱美聯(lián)儲實現(xiàn)價格穩(wěn)定的努力。在該次會議召開前，市場預期2023年下半年美聯(lián)儲將會降息。最新公布的美聯(lián)儲會議紀要顯示，“與會者指出，由于貨幣政策通過整個金融市場發(fā)揮重要作用，金融條件的寬松，特別是如果公眾對委員會的應對措施存在誤解的話，將使委員會恢復價格穩(wěn)定的工作變得更為艱難復雜”。

紀要顯示，沒有與會者預期到在2023年開始降息是合適的。與會者普遍認為，需要維持限制性的政策立場，直到最新數(shù)據(jù)提供信心，表明通脹處于持續(xù)下降至2%的道路上，而這可能需要一段時間。鑒于通脹持續(xù)處于高水平且令人無法接受，多位與會者指出，歷史經(jīng)驗表明切勿過早放松貨幣政策。

與會者普遍指出，與經(jīng)濟前景相關的不確定性很高，通脹前景的風險仍傾向于上行。與會者指出，物價壓力可能會比預期的更持久，如由于勞動力市場持續(xù)緊張的時間比預期的長。多位與會者認為，經(jīng)濟活動前景的風險傾向于下行。這些風險的來源包括：更持久的通脹可能導致政策更具限制性;在增長低迷的環(huán)境下，意外的負面沖擊可能使經(jīng)濟陷入衰退;家庭和企業(yè)對前景的擔憂可能會抑制支出，從而降低總產(chǎn)出。

會議紀要顯示，官員們“強調了在將政策轉向更限制性立場時保持靈活性和可選性的必要性”，并在1月31日至2月31日將加息幅度縮減至25個百分點，但如果通脹持續(xù)，可能會有更高的“終極”利率。

Heraeus Precious Metals駐紐約高級交易員Tai Wong表示:“盡管美聯(lián)儲會議紀要明確表示利率將繼續(xù)上升，2023年不會降息，但金價保持非常穩(wěn)定?！?/p>

美元指數(shù)下跌0.25%，使得黃金對海外投資者來說不那么昂貴，而基準的10年期國債收益率當天略微走高。

加息往往會令非孽息黃金承壓。

聯(lián)邦基金期貨市場繼續(xù)押注美聯(lián)儲將在未來幾個月再加息0.5個百分點，然后在接近5%的水平暫停加息。

不過，Wong補充稱，如果近期亞洲和歐洲的積極買盤消退，金價可能會回落，但他預計短期內金價可能在1800- 1900美元之間波動。

渣打：料美聯(lián)儲年底前轉向寬松、美元第一季度見頂 金價恐挑戰(zhàn)1890美元

渣打銀行(Standard Chartered)周三(1月4日)表示，美聯(lián)儲(FED)今年第一季度可能仍會加息，不過，隨著經(jīng)濟衰退壓力浮現(xiàn)，美聯(lián)儲年底前可能轉向寬松政策。預計美元將在第一季度見頂，不排除美元指數(shù)年底將測試100大關的可能性。

渣打國際商業(yè)銀行周三舉辦“2023年投資展望：有危有機 穩(wěn)健投資”記者會，由渣打銀行財富管理處投資策略部主管劉家豪主持。

劉家豪表示，渣打預計各國央行在今年上半年將維持緊縮政策對抗通脹，美聯(lián)儲終端利率可能會觸及5.25%，不過，隨著高利率導致經(jīng)濟衰退壓力浮現(xiàn)，美聯(lián)儲年底前可能轉向寬松政策，基準利率回落至4.5%。

針對美元走勢，劉家豪指出，渣打預計美聯(lián)儲第一季度仍將持續(xù)加息，美元可能在未來1至3個月維持高位震蕩。

不過，劉家豪表示，由于美聯(lián)儲可能在上半年停止加息，加上歐洲地緣政治不確定性緩解，中國放寬防疫措施等因素，導致美元的利差優(yōu)勢不再，且避險需求下降，從未來6至12個月的角度而言，轉為看空美元，美元指數(shù)全年度可能下跌4%-5%、年底不排除測試100大關。

相較于美元可能轉弱，渣打則看好日元與歐元將成為美元走軟的受益貨幣，包括澳元、紐元和加元等商品貨幣可能微幅走高，但因商品價格漲勢有限，可能抑制匯率表現(xiàn);另外，亞洲貨幣也可能小幅走高。

劉家豪指出，日元兌美元匯率此前曾在1美元兌127日元附近整理，在日本央行去年調整國債收益率曲線政策后，市場解讀此為實質上的加息，加上美元可能轉為走軟，分析日元有望回升，日元兌美元匯價未來12個月不排除往127、甚至120方向前進。

至于金價，劉家豪指出，黃金在第一季度將維持橫盤走勢，不過隨著美聯(lián)儲可能結束加息，且焦點轉向經(jīng)濟衰退風險，黃金的避險特性有機會再度受到市場青睞，預計未來12個月金價可能挑戰(zhàn)1890美元/盎司。

后市展望

1.Kinesis Money外部分析師Carlo Alberto De Casa表示，在美聯(lián)儲12月會議紀要于今天晚些時候公布之前，市場存在一些樂觀情緒。

“大多數(shù)投資者押注美聯(lián)儲在下次會議上加息0.25%，而幾周前，美聯(lián)儲幾乎肯定會加息0.50%。”

“目前黃金和白銀的價格上漲似乎不是暫時的，但它看起來更像是一種結構性走勢，”De Casa補充道。

2.Capital.com高級市場分析師Daniela Hathorn表示，美聯(lián)儲成員仍不愿屈服于疲弱的經(jīng)濟數(shù)據(jù)。

“他們決定放慢加息步伐，可能更多是出于觀望態(tài)度，因為他們正在確定過去加息的影響，而不是擔心最近不斷惡化的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，這將支持在整個2023年降息，并有利于貴金屬。”

【今日重點關注的財經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

① 09:45 中國12月財新服務業(yè)PMI

② 15:00 德國11月季調后貿(mào)易帳

③ 17:30 英國12月服務業(yè)PMI

④ 18:00 歐元區(qū)11月PPI月率

⑤ 20:30 美國12月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)

⑥ 21:15 美國12月ADP就業(yè)人數(shù)

⑦ 21:30 美國至12月31日當周初請失業(yè)金人數(shù)

⑧ 21:30 美國11月貿(mào)易帳

⑨ 22:45 美國12月Markit服務業(yè)PMI終值

⑩ 23:00 美國12月紐約聯(lián)儲全球供應鏈壓力指數(shù)

? 23:30 美國至12月30日當周EIA天然氣庫存

? 24:00 美國至12月30日當周EIA原油庫存

? 24:00 美國至12月30日當周EIA戰(zhàn)略石油儲備庫存