伴隨著美聯(lián)儲對抗通脹的決心愈發(fā)堅定，流動性收緊、供給驅(qū)動減弱和需求驅(qū)動乏力等因素共同推動了商品市場的6月跌勢，CBOT農(nóng)產(chǎn)品本周連續(xù)陰跌，截至今日（6月24日）凌晨收盤，CBOT玉米市場交投最活躍的12月合約收于6.555美元/蒲式耳，比前一交易日下跌5.51%；CBOT小麥9月合約收于9.4925美元/蒲式耳，比前一交易日下跌3.99%；CBOT大豆11月合約收于14.155美元/蒲式耳，比前一交易日下跌4.13%。

面對5月份年率高達8.6%的通脹水平，在上周四（6月16日）召開的議息會議上，美聯(lián)儲宣布將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間上調(diào)75個基點，創(chuàng)下了1994年11月以來最高單次加息幅度記錄。此外，美聯(lián)儲主席鮑威爾于本周三（6月22日）、本周四（6月23日）的聽證會上再度表達了“堅定致力于降低通脹”的決心，也令市場上關(guān)于美聯(lián)儲7月再度加息75個基點的預(yù)期更加堅定。

美聯(lián)儲前所未有的加息力度，帶來了市場對美國經(jīng)濟衰退的憂慮。據(jù)《華爾街日報》調(diào)查，美國未來12個月經(jīng)濟陷入衰退的概率為44%，4月調(diào)查中這一概率為28%；1月份為18%。高盛發(fā)布的報告顯示，由于通脹和俄烏沖突導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟疲軟，美國經(jīng)濟2023年陷入衰退的幾率達30%，高于此前預(yù)測的15%；今后兩年美國經(jīng)濟衰退的累積概率為48%，高于此前估計的35%。瑞銀集團也在周四發(fā)布報告稱，考慮到住房、工業(yè)生產(chǎn)和資本貨物方面數(shù)據(jù)疲軟，美國經(jīng)濟陷入衰退的概率升至69%。

從美國官方表態(tài)來看，16日美聯(lián)儲的利率會議下調(diào)了2022-2024年美國經(jīng)濟預(yù)期增速，其中預(yù)計2022年GDP增長1.7%，較3月的預(yù)期下調(diào)了1.1個百分點；2023年和2024年的GDP預(yù)期增速分別從2.2%和2.0%下調(diào)至1.7%和1.9%。而美聯(lián)儲主席鮑威爾在近兩日的聽證會上也公開承認美國經(jīng)濟存在衰退可能，美股、美債、美元和商品先后顯出現(xiàn)了“衰退交易”的行情表現(xiàn)，農(nóng)產(chǎn)品基本面存在已久的利空因素也逐步顯現(xiàn)。

上半年，北美的干旱、南美作物產(chǎn)量下調(diào)、俄烏沖突、出口政策變化等因素推動國際市場主要農(nóng)產(chǎn)品價格大幅走高，尤其在能源價格高企的背景下，通過生物柴油銜接了工業(yè)品用途的植物油價格更是連續(xù)飆升。不過，伴隨著經(jīng)濟衰退憂慮沖擊農(nóng)產(chǎn)品需求，以及近期美國中西部農(nóng)作物產(chǎn)區(qū)天氣條件改善，供應(yīng)端有所松動，誘發(fā)了大豆、玉米市場的拋售。

市場咨詢機構(gòu)胡珀報告公司表示，由于缺乏任何重大天氣問題，對經(jīng)濟放緩的擔憂導(dǎo)致大宗商品普遍出清，以及我們正在接近一個月和一個季度的尾聲，農(nóng)產(chǎn)品近期較為疲軟。

摩根大通分析師表示，盡管全球供應(yīng)持續(xù)緊張，但由于有關(guān)烏克蘭食品出口人道主義走廊的討論、全球經(jīng)濟增長下行風險和消費者的日常消費抑制了投資者的風險偏好，糧食價格仍受到抑制。