周三(2月9日)亞市早盤(pán)，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，現(xiàn)報(bào)1826美元盎司/附近。周二(2月8日)，金價(jià)漲至近兩周高位，受通脹擔(dān)憂(yōu)加劇及俄羅斯和烏克蘭緊張局勢(shì)提振，不過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)升息預(yù)期限制了漲幅。

美市尾盤(pán)，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1825.85美元/盎司，上漲5.48美元或0.30%，日內(nèi)一度觸及1月26日以來(lái)的最高水平1828.69美元/盎司，最低觸及1815.30美元/盎司。

COMEX 4月黃金期貨收漲0.3%，報(bào)1827.90美元/盎司。

周四美國(guó)將公布備受矚目的通脹數(shù)據(jù)。路透調(diào)查顯示，美國(guó)1月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)料較上年同期上漲7.3%，上周公布的強(qiáng)勁就業(yè)數(shù)據(jù)引發(fā)了通脹擔(dān)憂(yōu)。

“對(duì)于本周晚些時(shí)候?qū)⒐嫉囊恍└卮蟮臄?shù)據(jù)，更多的是采取觀(guān)望的態(tài)度。黃金已顯示在1800美元附近形成巨大支撐，本周對(duì)黃金而言將是重要的一周，”O(jiān)ANDA高級(jí)市場(chǎng)分析師Edward Moya表示。

自年初以來(lái)，金價(jià)一直處于區(qū)間震蕩之中，受通脹擔(dān)憂(yōu)升溫和美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫的影響。

IG Markets分析師Kyle Rodda說(shuō)：“美國(guó)CPI將是本周金價(jià)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。如果公布的數(shù)據(jù)較高，金價(jià)可能會(huì)相當(dāng)看跌，因?yàn)榻灰讍T會(huì)加大對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)收緊政策的押注。預(yù)期CPI同比上漲7.3%是一個(gè)很高的門(mén)檻，如果漲幅低于預(yù)期，金價(jià)可能會(huì)獲得動(dòng)力?！?/p>

DailyFX分析師Warren Venketas在報(bào)告中稱(chēng)，“如果實(shí)際(通脹)數(shù)據(jù)符合預(yù)期或更高，美元應(yīng)會(huì)隨著美國(guó)國(guó)債收益率走強(qiáng)，令黃金面臨重大下行壓力?！?/p>

黃金對(duì)美國(guó)利率上升高度敏感，其會(huì)增加持有無(wú)收益黃金的機(jī)會(huì)成本。利率上升也會(huì)提振美元，給以美元計(jì)價(jià)的貴金屬帶來(lái)壓力。

Moya指出，盡管法國(guó)總統(tǒng)馬克龍表現(xiàn)出一些樂(lè)觀(guān)情緒，但俄羅斯和烏克蘭的緊張局勢(shì)將繼續(xù)加劇。

美元指數(shù)上漲0.3%，令黃金對(duì)其他貨幣持有者來(lái)說(shuō)價(jià)格昂貴，而基準(zhǔn)的10年期美國(guó)國(guó)債收益率觸及兩年多來(lái)的高點(diǎn)1.97%。

德國(guó)商業(yè)銀行在一份報(bào)告中稱(chēng)，黃金正在抵制債券收益率的持續(xù)上升。報(bào)告還稱(chēng)，歐洲央行行長(zhǎng)拉加德周一發(fā)表的不那么鷹派的言論也可能推動(dòng)金價(jià)上漲。

面對(duì)屢次創(chuàng)紀(jì)錄的通脹數(shù)據(jù)，拉加德上周在歐洲央行管理委員會(huì)會(huì)議后發(fā)表講話(huà)時(shí)的語(yǔ)氣明顯更加鷹派。但拉加德周一表現(xiàn)得更為謹(jǐn)慎，她稱(chēng)高通脹不太可能根深蒂固，但同時(shí)警告說(shuō)，作為通脹的最大驅(qū)動(dòng)力，能源價(jià)格高企可能導(dǎo)致物價(jià)進(jìn)一步走高。

交易員縮減美元押注，因美聯(lián)儲(chǔ)加息前景危及美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

美聯(lián)儲(chǔ)的加息行動(dòng)最終成為美元的頭號(hào)敵人，從而顛覆華爾街今年以來(lái)的共識(shí)。

雖然傳統(tǒng)邏輯表明收益率上升應(yīng)該會(huì)提振美元，但交易員目前押注美聯(lián)儲(chǔ)的緊縮政策將阻礙經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。隨著美元回吐年初以來(lái)的漲幅，美元看漲期權(quán)的需求已降至九個(gè)月最低。這讓摩根士丹利、美國(guó)銀行和花旗集團(tuán)的美元多頭處于守勢(shì)。

荷蘭合作銀行駐倫敦外匯策略主管Jane Foley表示，“因?yàn)楝F(xiàn)在加息，在不遠(yuǎn)的將來(lái)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將再次放緩;收益率曲線(xiàn)的平坦表明市場(chǎng)正在思考，這將在今年下半年對(duì)美元產(chǎn)生影響。”

美元走勢(shì)通常與經(jīng)濟(jì)交織在一起。流行的“美元微笑”理論表明，美元在美國(guó)經(jīng)濟(jì)跑贏(yíng)其它國(guó)家或避險(xiǎn)需求涌現(xiàn)時(shí)會(huì)走強(qiáng)。在1月股市大跌期間美元攀升，但后來(lái)回吐了這些漲幅，未能利用美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期加速的機(jī)會(huì)。

其他跡象也表明市場(chǎng)對(duì)美元的興趣減弱。美元1個(gè)月期看跌期權(quán)與看漲期權(quán)之間的比值雖然仍青睞看漲，但已經(jīng)跌至去年5月份以來(lái)的最低水平，這表明投資者不愿為做多支付溢價(jià)。

CFTC數(shù)據(jù)顯示，雖然美元的投機(jī)性頭寸仍接近2019年以來(lái)最看漲的水平，但杠桿基金已經(jīng)開(kāi)始減少一些押注。

2021年美國(guó)貿(mào)易逆差再創(chuàng)新高

因消費(fèi)品進(jìn)口額激增，美國(guó)2021年貿(mào)易逆差擴(kuò)大至歷史最高水平。疫情抑制了服務(wù)消費(fèi)，商品支出有所擴(kuò)大。

美國(guó)商務(wù)部周二公布的數(shù)據(jù)顯示，全年商品和服務(wù)貿(mào)易逆差連續(xù)第二年擴(kuò)大，增加26.9%至8591億美元。12月逆差環(huán)比擴(kuò)大至807億美元，略低于彭博調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家830億美元預(yù)估中值。上述數(shù)據(jù)未經(jīng)通脹因素調(diào)整。

全年進(jìn)口額與2020年相比增長(zhǎng)20.5%至3.39萬(wàn)億美元，出口額增長(zhǎng)18.5%至2.53萬(wàn)億美元。

12月進(jìn)口增至創(chuàng)紀(jì)錄的3089億美元， 出口增至2281億美元。

后市展望

1.OANDA說(shuō)高級(jí)市場(chǎng)分析師Craig Erlam表示：“近幾個(gè)月來(lái)，美國(guó)出現(xiàn)了非常明顯的鷹派轉(zhuǎn)變，隨著價(jià)格壓力的增加，這種情況變得越來(lái)越明顯。周四若通脹再度高于預(yù)期，可能引發(fā)更多擔(dān)憂(yōu)，并可能波及市場(chǎng)?！?/p>

“很難說(shuō)為什么金價(jià)會(huì)繼續(xù)得到這么多支撐。市場(chǎng)不穩(wěn)定的環(huán)境可能助長(zhǎng)了避險(xiǎn)的部分吸引力。但更有可能是通脹焦慮，”Erlam指出。

2.FXTM高級(jí)研究分析師Lukman Otunuga指出，過(guò)去幾周，對(duì)黃金來(lái)說(shuō)，情況似乎還是老樣子。自11月中旬以來(lái)，金價(jià)大多在50美元區(qū)間內(nèi)交投，原因是各種相互沖突的力量在不斷拉鋸金價(jià)。一方面，看空黃金的投資者仍然受到美元走強(qiáng)、美國(guó)國(guó)債收益率上升以及美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息預(yù)期的鼓舞。但另一方面，地緣政治緊張局勢(shì)和不斷加劇的通脹擔(dān)憂(yōu)仍支撐著多頭。

Otunuga稱(chēng)，可能需要一個(gè)新的基本面催化劑來(lái)打破多頭和空頭之間的平衡，這可能是周四公布的最新美國(guó)通脹數(shù)據(jù)。

3.Economies.com撰文稱(chēng)，金價(jià)周一繼續(xù)上漲走勢(shì)并一度接近目標(biāo)價(jià)位1825.15美元/盎司。從4小時(shí)圖來(lái)看，EMA 50指標(biāo)繼續(xù)對(duì)金價(jià)提供支撐，這支持金價(jià)突破目標(biāo)價(jià)位的可能性。假如突破1825.15美元/盎司，這將為金價(jià)進(jìn)一步大漲打開(kāi)道路，下一目標(biāo)瞄準(zhǔn)1860.00美元/盎司。

Economies.com稱(chēng)，因此，我們將繼續(xù)預(yù)測(cè)金價(jià)在未來(lái)一段時(shí)間處于看漲趨勢(shì)。需要考慮到的是，若金價(jià)未能突破1825.15美元/盎司，這將迫使金價(jià)回落并再度測(cè)試1797.00美元/盎司區(qū)域，然后重新嘗試反彈。

【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

①15:00 德國(guó)12月未季調(diào)經(jīng)常帳及貿(mào)易帳

②23:00 美國(guó)12月批發(fā)銷(xiāo)售月率

③23:30 美國(guó)至2月4日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存

④23:30 美國(guó)至2月4日當(dāng)周EIA戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備庫(kù)存

⑤23:30 美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼向社區(qū)銀行家發(fā)表講話(huà)

⑥次日01:00 加拿大央行行長(zhǎng)麥克勒姆發(fā)表講話(huà)

⑦次日01:00 美聯(lián)儲(chǔ)梅斯特發(fā)表講話(huà)