周三(1月12日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金強(qiáng)勢上漲，現(xiàn)報1820美元/盎司附近。周二(1月11日)，美聯(lián)儲主席鮑威爾在國會發(fā)表證詞，并沒有在貨幣緊縮方面帶來任何意外，之后美元走低，金價受到提振上漲1%，同時債券收益率的回落也給黃金提供了支撐。

美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報1821.39美元/盎司，大幅上漲19.83美元或1.10%，日內(nèi)最高觸及1823.23美元，最低觸及1799.90美元。

COMEX 2月黃金期貨收漲1.1%，報1818.50美元/盎司。

鮑威爾在提名聽證會上指出，政策制定者仍在討論削減美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表的方法，并稱通脹遠(yuǎn)高于目標(biāo)水平，距離接近限制性政策的“道路還很漫長”。

鮑威爾表示，如果我們看到通脹持續(xù)的時間比預(yù)期的要長，那么我們將不得不隨著時間的推移進(jìn)一步提高利率。 在某種程度上，今年晚些時候可能會允許資產(chǎn)負(fù)債表收縮，而且這次削減資產(chǎn)負(fù)債表將會“更早更快”。

他說道:“我預(yù)計美聯(lián)儲今年將加息，結(jié)束資產(chǎn)購買，或許還會在今年晚些時候允許資產(chǎn)負(fù)債表收縮?！?/p>

鮑威爾還指出，他預(yù)計奧密克戎變種的經(jīng)濟(jì)影響將是短暫的，并補(bǔ)充稱，在奧密克戎變種消退后，接下來的幾個季度可能對經(jīng)濟(jì)非常有利。

Vital Knowledge創(chuàng)始人Adam Crisafulli稱，鮑威爾的言論“比最近的會議紀(jì)要中暗示的以及過去幾天其他美聯(lián)儲官員暗示的要鴿派一些。”

“鮑威爾并沒有比預(yù)期更鷹派，這一事實(shí)或許讓黃金市場多頭稍感寬慰，”Kitco Metals資深分析師Jim Wyckoff表示。

鮑威爾發(fā)表講話后，美元兌其他貨幣下跌0.4%，而指標(biāo)10年期美國國債收益率從近期高點(diǎn)回落。

黃金常被視為對沖通脹的工具，但黃金對美國利率上升高度敏感，因?yàn)槊绹噬仙龝黾映钟悬S金的機(jī)會成本。

經(jīng)紀(jì)公司OANDA高級市場分析師Ed Moya在一份報告中寫道:“美聯(lián)儲主席鮑威爾暗示美聯(lián)儲可能在今年開始政策正常化，公債收益率漲勢暫停，金價隨之上漲?！?/p>

“金價維持在1800美元上方的時間越長，賣空者就會越惱火?！?/p>

目前的焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向周三公布的美國核心CPI數(shù)據(jù)，預(yù)計12月份CPI同比增長5.4%，高于前一個月的4.9%。美國12月消費(fèi)者物價指數(shù)(CPI)預(yù)計將達(dá)到7%的同比增幅，高于前一個月的6.8%。

RJO Futures高級市場策略師Peter Mooses表示，與疫情相關(guān)的經(jīng)濟(jì)不確定性以及更廣泛市場的波動似乎也在提振黃金的避險需求。

鮑威爾表態(tài)并無新意，對首次加息時點(diǎn)諱莫如深

美聯(lián)儲主席鮑威爾承諾將采取必要措施遏制通脹急升并延長經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張，但沒有透露有關(guān)貨幣政策路徑的新細(xì)節(jié)。

鮑威爾周二在參議院銀行委員會的提名確認(rèn)聽證會上表示，“如果我們未來不得不進(jìn)行更多次加息，我們會這么做，我們將使用工具來控制通脹。”

鮑威爾的發(fā)言比他的一些同僚更為謹(jǐn)慎，部分美聯(lián)儲官員公開呼吁在3月會議上開始加息。但身為主席的鮑威爾通常在利率會議召開前會盡量避免向外界提供貨幣政策指引。下一次貨幣政策會議將于1月25-26日召開。

雖然鮑威爾強(qiáng)調(diào)美聯(lián)儲不會把確保物價穩(wěn)定放在比實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)更為重要的位置，但他同時指出，側(cè)重點(diǎn)可能會發(fā)生轉(zhuǎn)變，當(dāng)前更多是在關(guān)注通脹。

鮑威爾說，“如果勞動力市場要達(dá)到非常強(qiáng)勁的水平，我們需要高度的勞動參與率，這需要長期的經(jīng)濟(jì)增長來支持，要實(shí)現(xiàn)長期擴(kuò)張，我們需要保證物價穩(wěn)定。因此，從某種意義上說，高通脹對實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)構(gòu)成嚴(yán)重威脅”。

百達(dá)財富與資產(chǎn)管理的高級美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Thomas Costerg表示，“與其他美聯(lián)儲官員圍繞3月份加息的大量評論不同的是，鮑威爾對于首次加息時點(diǎn)仍然諱莫如深，但我感覺他是希望讓事情平靜一些，他想讓市場安靜消化上一次會議紀(jì)要的的內(nèi)容，而不是添柴加火”。

當(dāng)被問及縮減美聯(lián)儲8.77萬億美元資產(chǎn)負(fù)債表的計劃時，鮑威爾表示，他和同僚將在今年某個時候允許縮表。

鮑威爾注意到美國經(jīng)濟(jì)狀況比上次縮表時要強(qiáng)得多，當(dāng)時聯(lián)儲在加息后等待了大約兩年才開始縮表。鮑威爾稱，目前還沒有就此做出最終決定，但這次速度會更快。鮑威爾稱，“資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模大了很多，所以收縮起來也會更快。所以我會說縮表將更早，更快”。

世界銀行下調(diào)2022年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期至4.1%

世界銀行11日發(fā)布最新一期《全球經(jīng)濟(jì)展望》報告，預(yù)計2021年全球經(jīng)濟(jì)增長5.5%，2022年將增長4.1%，均較此前預(yù)測下調(diào)0.2個百分點(diǎn)。報告說，由于新冠疫情不斷蔓延、各經(jīng)濟(jì)體政策支持力度減小以及供應(yīng)鏈瓶頸持續(xù)存在，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭將顯著放緩，其中新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)出預(yù)計仍將大幅低于疫情前水平。

報告預(yù)計，2021年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增長5%，2022年將增長3.8%，分別下調(diào)0.4和0.2個百分點(diǎn);新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體2021年增長6.3%，2022年將增長4.6%。世行預(yù)計，2021年美國經(jīng)濟(jì)增長5.6%，較此前預(yù)期下調(diào)1.2個百分點(diǎn);2022年將增長3.7%，下調(diào)0.5個百分點(diǎn)。2021年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長5.2%，2022年將增長4.2%。同時，世行預(yù)計2021年中國經(jīng)濟(jì)增長8%，2022年將增長5.1%。

報告指出，全球經(jīng)濟(jì)面臨諸多下行風(fēng)險，包括變異新冠病毒奧密克戎毒株快速蔓延導(dǎo)致疫情再次反彈、通脹預(yù)期飆升以及創(chuàng)紀(jì)錄高債務(wù)水平帶來的金融壓力等。同時，氣候變化可能加劇大宗商品價格波動，對新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體構(gòu)成挑戰(zhàn)。鑒于新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體政策空間有限，上述下行風(fēng)險將“增加經(jīng)濟(jì)硬著陸的可能性”。

美聯(lián)儲官員喬治敦促提早縮減資產(chǎn)負(fù)債表

堪薩斯城聯(lián)儲主席喬治表示，她贊成美聯(lián)儲在通過貨幣政策正常化來應(yīng)對通脹飆升和勞動力市場吃緊的過程中，提早縮減8.77萬億美元的資產(chǎn)負(fù)債表。

“我個人傾向于在探索貨幣寬松退出路徑的過程中，更早而不是更晚開始縮減資產(chǎn)負(fù)債表，”今年在貨幣政策上有投票權(quán)的喬治周二表示。

“由于通脹率接近40年高點(diǎn)，需求增長勢頭相當(dāng)強(qiáng)勁，勞動力市場吃緊的跡象和報告很多，當(dāng)前非常寬松的貨幣政策立場與經(jīng)濟(jì)前景不符，”喬治在這次網(wǎng)上活動中表示。

喬治是美聯(lián)儲偏鷹派的官員之一，她在提前準(zhǔn)備好的講話中沒有具體說明她希望2022年加息的時間或次數(shù)。根據(jù)上周公布的12月14-15日美聯(lián)儲政策會議紀(jì)要，美聯(lián)儲決策者認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)更強(qiáng)以及通脹率上升可能有必要比先前預(yù)期“更早或更快地”加息。

后市展望

1.道明證券(TD Securities)大宗商品策略主管Bart Melek表示，市場對美聯(lián)儲收緊政策的預(yù)期可能有點(diǎn)過于樂觀，這可能在短期內(nèi)支撐金價。

Melek指出，有時美聯(lián)儲想做的和它能做的并不總是一致的。他補(bǔ)充說，政府不斷增長的債務(wù)水平仍較低，失業(yè)率仍相對較高，這可能會讓美聯(lián)儲在2022年上半年保持觀望。

“Omicron變種可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟，通脹壓力有所減弱，以及缺乏嚴(yán)格的通脹目標(biāo)，這些都是可能阻止美聯(lián)儲在3月觸發(fā)加息的因素，”Melek在他最新的貴金屬報告中說。

Melek表示，他仍看好今年上半年的金價表現(xiàn)，并認(rèn)為金價有可能在短期內(nèi)突破1850美元。他補(bǔ)充說，黃金市場存在明顯的空頭投機(jī)頭寸。利率預(yù)期的任何變化都可能創(chuàng)造一些短期空頭回補(bǔ)。

2.FXDailyReport撰文稱，金價的看跌壓力似乎消退，價格開始上漲。目前，金價已突破200日移動均線即1800美元水平。如果價格能繼續(xù)維持看漲壓力，那么交易商預(yù)計其將繼續(xù)向1850美元和1900美元的阻力位前進(jìn)。

【今日重點(diǎn)關(guān)注的財經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

①待定 阿聯(lián)酋能源論壇舉行

②09:30中國12月CPI年率

③18:00歐元區(qū)11月工業(yè)產(chǎn)出月率

④21:30美國12月未季調(diào)CPI年率

⑤21:30美國12月季調(diào)后CPI月率

⑥23:30美國至1月7日當(dāng)周EIA原油庫存

⑦23:30美國至1月7日當(dāng)周EIA戰(zhàn)略石油儲備庫存

⑧次日02:00美聯(lián)儲卡什卡利發(fā)表講話

⑨次日03:00美聯(lián)儲公布經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書