貨幣戰(zhàn)爭

相信很多朋友都看過一部經(jīng)典的抗日電視劇《亮劍》，其中主角李云龍講過一句話，筆者奉為經(jīng)典：古代劍客們在與對手狹路相逢時，無論對手有多么的強大，就算天下第一的劍客，明知不敵，也要亮出自己的寶劍。即使是倒在對手的劍下，也雖敗猶榮，這就是亮劍精神。

對于這句話，我一直有著深刻的體會，雖然沒有親眼所見，但也能體會到那種不服輸?shù)木?，也正是靠著這種軍魂，才會讓自己更加強大。

身在金融市場多年，體會到最多的就是：這是一片沒有硝煙的戰(zhàn)場，其殘酷性一點也不亞于真實的戰(zhàn)爭，你爭我奪，爾虞我詐，處處可見，稍有不慎就是萬丈深淵。

其中，最具代表性的就是貨幣角逐的狠辣，正如庫勒縮寫的《貨幣戰(zhàn)爭》中對19世紀中葉美國內(nèi)戰(zhàn)時南北雙方的對峙所描述：北方靠著“殘忍”貨幣手段搞的南方通脹飛起，民生惡化、經(jīng)濟崩潰簡直“慘劇人寰”。

即便到了21世紀，貨幣之間的隱形戰(zhàn)場依然存在，甚至可以說愈演愈烈，如果說戰(zhàn)爭有底線，那么貨幣必定是無所不用其極。

自從布雷頓森林體系瓦解以后，美元害怕失去原來的地位，除了拉了石油鞏固其老大哥角色以外，就是通過大量的傾瀉才得以坐穩(wěn)貨幣江山。

給大家舉個例子：上世紀60-80年代，拉丁美洲還是一片欣欣向榮的景象，二戰(zhàn)后的經(jīng)濟發(fā)展一直沒有停歇，最低時GDP都有2%的增速，大多時候都能保持5左右的水平。

但是美國肯定不干了，不可能眼看著后院起火，越是身邊的東西就越要能夠游刃有余的掌控，所以就來了一場長達十年的陰謀。

首先，在經(jīng)濟高速發(fā)展階段，通常都伴有信貸擴張，拉美自然也不例外。從70年代開始，美國不斷慫恿拉美地區(qū)瘋狂向美國借貸，以至于最多時有500多個銀行先他們提供貸款，而且利率水平很低。

除去極個別富裕國家，整個拉美十年間外債總量從288億美元增加到2000美元，平均增速比GDP要高2個百分點。

美元滲透到位以后，行動開始了。美聯(lián)儲只用了一招，整個拉美崩潰，將利率提高到20%，簡直不要太夸張，一年時間就把墨西哥的外匯儲備干光了，就這還欠800億美元還不了。

此后多米諾骨牌效應，巴西、阿根廷、委內(nèi)瑞拉等國也沒有幸免。到1986年，短短6年時間，拉美發(fā)展中國家債務飆升到1萬多億美元，超過40國家需要通過債務重組來緩解壓力。

我們以一個國家的貨幣來說，巴西當時用的貨幣叫克魯塞羅，1人民幣可以換10000克魯塞羅，后來貶值的扛不住干脆就換了貨幣——克魯扎，到1990年又換了回來，過了四年又換，就是現(xiàn)在的巴西雷亞爾。

整個八十年代，巴西的人均GDP只增了800美元，后來雖然逐漸擺脫了困境，但是現(xiàn)在又萎靡了。距今十年前，美元在金融危機再度入侵巴西，人均GDP此后連跌10年。

人民幣“亮劍”

《亮劍》告訴我們，一支具有優(yōu)良傳統(tǒng)的部隊，往往具有培養(yǎng)英雄的土壤。人民幣也不例外，在中國這個崛起的巨龍土壤之下愈發(fā)的堅韌，即使身處貨幣大潮，危機無處不在，也可以完全吼得住。

眾所周知，咱們國家在2005年之前，一直都是固定匯率制，為了適應經(jīng)濟發(fā)展才實行兩次匯改。本世紀以來，總體而言人民幣的確升值了，從原來的8.3到現(xiàn)在6.3，但這也是大勢所趨，貨幣的價值就是國家實力的象征。

全盤考慮之下，我們已經(jīng)“亮劍”，即在2004年就實行了第一次外匯存款準備金率的調(diào)整，由2%變成3%。

這里做一個簡單的概念說明——外匯存款準備金率，指的就是咱們國家很多企業(yè)在做外貿(mào)易生意的時候，賺了很多外匯，然后把這些錢存在了銀行。

我們國家的銀行大家都知道，有個服務就是貸款，收到了這些外匯以后，就會把它再貸出去。但是央行有要求，必須在他那里存一些，這個要存的錢占總外匯的比例就是外匯存款準備金率。

那么調(diào)高這個比例意味著要存的錢就多了，銀行手里的外匯自然就少了，那么外幣的需求就會增加，進而升值。這里主要指的是美元，與此相對應，人民幣就會貶值。

昨天，咱們國家把這個比例從7%調(diào)到了9%，是有史以來第五次調(diào)整，主要的目的是限制人民幣持續(xù)升值，畢竟現(xiàn)在內(nèi)需略有不足，我們很多收入要靠出口。

美元是苦還是笑？

對于人民幣來說，“亮劍”的主要目標——美元當仁不讓。之所以亮劍美元，出于三方面考慮：

其一，美元通過對外輸出，不斷收割財富已經(jīng)是公認的事實，我們需要表明自己的態(tài)度，盡管當下美元依然是霸主貨幣。

其二，經(jīng)濟發(fā)展與貨幣政策是相呼應的，與美國的貿(mào)易往來一直是我們的主要目標之一，那么人民幣必須發(fā)揮出守護中國經(jīng)濟的作用。

其三，疫情將世界帶入了新的拐點，全球貨幣可能會有一次大的洗牌，狹路相逢勇者勝，人民幣在關鍵時候必須站出來，未來才能所向披靡。

我們一個一個來看，首先對于美元的收割，這個我們已經(jīng)不陌生，而人民幣前三次的“亮劍”可以說是極為明智，主要目的是服務于匯改。但是第三次“亮劍”剛過1年，美國次貸危機就已經(jīng)顯現(xiàn)，以至于后來長達十年的全球經(jīng)濟復蘇期。

在此期間，美元投資了4萬多億收割，由于此前三次匯改，我們將外匯存款準備金率已經(jīng)調(diào)到了5%，因此國內(nèi)的企業(yè)為了盡早走出危機的影響，對外出口可以說開足了馬力，為我們賺取大量的外匯收入，這樣一來，在央行的存的外匯也就非常多，當然，美元也流入了咱們國家不少。

2015年美元開始收割，一直到2018年結束，結結實實搞了三年，全球被它割個了遍，寸草不生，非美貨幣貶值的一塌糊涂。

對于中國來說，美元肯定也下手了，2015年的股災就是最好的渠道，最終卷了5000億美元跑了。但是，咱們的存款準備金是每個季度繳納一次，整個金融危機期間共計結匯18多萬億美元，也就是說咱們一共存了9100多億美元。一來一回，倒賺4100億美元，然后這些都可以用作外匯儲備，低于外部風險。新冠疫情，美元又開始了老套路，所以我們再“亮劍”，從5%提高到9%。

其次，在經(jīng)濟發(fā)展中，對外貿(mào)易是咱們的重頭戲，而與美國的貿(mào)易往來更是如此，不過前幾年，太平洋東岸就不安分了，對咱們加了3000多億美元的關稅。也就意味著我們的出口企業(yè)負擔要加重。

因此，外匯存款準備金實質(zhì)上是減少的，但由于咱們的貿(mào)易能力實在太強，美元又幫了我們一把：一直升值→人民幣貶值。最終貿(mào)易量不減反增，我們存的外匯反而增加了，這也都是外匯存款準備金率較高的功勞。

再有，百年未有的疫情之下，非美貨幣中，除了常規(guī)相對強勢的貨幣之外，其他貨幣被美元搞的“生活不能自理”，最具代表性的就是土耳其里拉，已經(jīng)走向了貶值的黑洞。

但是反觀美元，并非高枕無憂，美債就是美元最大危機，只是風險并非在當下集中體現(xiàn)，而且貨幣是本身就是無情的戰(zhàn)場，說拋棄就拋棄，沒有經(jīng)濟底蘊支撐，說完蛋就完蛋。

最近我們把外匯存款準備金率提高到了9這個水平，也就意味著，每一次結匯幾乎有十分之一就要成為我們外儲，除了能夠進一步夯實國際儲備、應對金融危機以外，還可以鞏固我們的國際信譽，對外投資能力間接得到增強，從而繼續(xù)加速人民幣國際化之路。

寫在最后

20年來，我們五度“亮劍”，美元眼睜睜的看著人民幣崛起于全球化說是無能為力吧，好像顯得他也太無能，但確實又沒有什么辦法，哭笑不得。

很多人認為美元是在等一個時機，即最近幾年抬頭的貿(mào)易保護主義，以遏制全球化，但是非美國家中，包括其他發(fā)達國家依然在極力維護這一秩序，說明誰也不愿意讓美元作威作福。

又或者說，隨著咱們對外開放的大門越來越寬，如果人民幣可以在全球自由兌換，美元能夠得逞么，我認為也不行。畢竟這需要時間，可能是二十年，也可能是三十年，到時候咱們早已邁入發(fā)達國家行列，更是第一大經(jīng)濟體，人民幣的價值會充分的發(fā)揮，美元極大的概率是偷雞不成蝕把米。

總之，英雄始終有用武之地，關鍵在敢于出手，人民幣劍鋒直指美元會潛移默化的在世界形成一股凝聚力，讓其他國家知道，世界也可以無美元，不要太過分。