周四(10月14日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅下跌，現(xiàn)報(bào)1791美元/盎司附近。周三(10月13日)，現(xiàn)貨黃金上漲近2%，因美元和美國(guó)國(guó)債收益率回落，提振了對(duì)黃金的避險(xiǎn)需求。

美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1792.82美元/盎司，大幅上漲32.98美元或1.87%，盤中最高觸及近四周高點(diǎn)1796.10美元，最低觸及1757.76美元。

COMEX 12月黃金期貨收漲2.0%，報(bào)1794.70美元/盎司，創(chuàng)最近約一個(gè)月收盤新高。

其他貴金屬緊隨其后，現(xiàn)貨白銀漲2.33%，至23.075美元;現(xiàn)貨鉑金收漲1.28%，至1021.19美元;現(xiàn)貨鈀金收漲3.03%，至2111.45美元。

美國(guó)勞工部周三公布，9月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)較上月上漲0.4%，較上年同期上漲5.4%，連續(xù)第5個(gè)月同比增長(zhǎng)超過5%，創(chuàng)下2008年以來(lái)的最大年度漲幅。據(jù)道瓊斯的數(shù)據(jù)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)月度環(huán)比增長(zhǎng)0.3%，折合成年率為5.3%。

數(shù)據(jù)公布之初，黃金急跌約20美元至1760下方，刷新日低至1757.76美元，因指標(biāo)美國(guó)10年期國(guó)債收益率升穿1.6%，數(shù)據(jù)顯示美國(guó)9月CPI勁揚(yáng)，未來(lái)數(shù)月料將進(jìn)一步攀升。但隨后收益率回落，降低了持有無(wú)息黃金的機(jī)會(huì)成本，推動(dòng)貴金屬?gòu)?qiáng)勁反彈。金價(jià)短線拉升逾38美元，刷新日高至1796.10美元。

在CPI數(shù)據(jù)公布后，黃金遭到三波巨量買單的提振：有數(shù)據(jù)顯示，COMEX最活躍黃金期貨合約北京時(shí)間10月13日20:34一分鐘內(nèi)買賣盤面瞬間成交2366手，交易合約總價(jià)值4.18億美元。20:36一分鐘內(nèi)買賣盤面瞬間成交2262手，交易合約總價(jià)值3.99億美元。20:41一分鐘內(nèi)買賣盤面瞬間成交2176手，交易合約總價(jià)值3.83億美元。

不過，在金價(jià)大幅下跌之后，多頭開始逢低買入：有數(shù)據(jù)顯示，COMEX最活躍黃金期貨合約北京時(shí)間10月13日21:38一分鐘內(nèi)買賣盤面瞬間成交2758手，交易合約總價(jià)值4.90億美元;21:40一分鐘內(nèi)買賣盤面瞬間成交2374手，交易合約總價(jià)值4.22億美元。

RJO Futures資深市場(chǎng)策略師Daniel Pavilonis表示，目前，黃金只是跟隨美債收益率走勢(shì)。美國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)公布后的最初反應(yīng)是收益率大幅飆升，但現(xiàn)在這一走勢(shì)開始消退。

Pavilonis稱:“目前的情況是，黃金是通脹金屬，應(yīng)該會(huì)上漲，但最初的利率沖擊限制了其上行潛力。”

美元下滑以及對(duì)高通脹可能打擊全球經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的擔(dān)憂亦為金價(jià)提供支撐。

FXTM分析師Lukman Otunuga表示:“鑒于有關(guān)滯脹的討論繼續(xù)打壓全球人氣，并助長(zhǎng)避險(xiǎn)情緒，這可能會(huì)對(duì)黃金投資者構(gòu)成支撐?！?/p>

券商OANDA的高級(jí)市場(chǎng)分析師Edward Moya在一份報(bào)告中稱，通脹預(yù)期與全球增長(zhǎng)擔(dān)憂交織在一起，令許多投資者擔(dān)心，2022年下半年，企業(yè)和消費(fèi)者支出將會(huì)大幅減弱。避險(xiǎn)資金開始流向黃金。

美聯(lián)儲(chǔ)9月21-22日的政策會(huì)議記錄顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員暗示，他們可能從11月中開始縮減危機(jī)時(shí)期對(duì)經(jīng)濟(jì)的支持，但他們?cè)诟咄浲{究竟有多大，以及需要多快加息來(lái)加以應(yīng)對(duì)的問題上仍存在分歧。

與此同時(shí)，一些與倫敦金屬交易所(lme)合作在2017年推出金銀期貨的銀行正準(zhǔn)備放棄該項(xiàng)目，因?yàn)轭A(yù)期的交易量沒有實(shí)現(xiàn)。

10年期美債收益率連續(xù)下跌

美國(guó)10年期美債收益率連續(xù)第二個(gè)交易日下滑，因消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)進(jìn)一步加劇通脹將繼續(xù)攀升并迫使美聯(lián)儲(chǔ)采取行動(dòng)的擔(dān)憂。

長(zhǎng)期公債收益率下跌，表明市場(chǎng)仍未消化通脹將持續(xù)一段時(shí)間的預(yù)期，這令收益率曲線趨平。

Schroders美國(guó)跨行業(yè)固定收益部門主管Lisa Hornby表示：“曲線趨平表明，市場(chǎng)暗示美聯(lián)儲(chǔ)在應(yīng)對(duì)通脹上升時(shí)將略微更加鷹派，并使短期利率正?；??！?/p>

“長(zhǎng)期而言，這將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和隨后的通脹數(shù)據(jù)放緩，因此結(jié)果是短債收益率上升，長(zhǎng)債收益率下降?！?/p>

聯(lián)邦基金利率期貨顯示，CPI數(shù)據(jù)公布后，美聯(lián)儲(chǔ)在2022年9月之前加息的可能性為90%，完全消化了10月之前加息的預(yù)期。

美聯(lián)儲(chǔ)討論了縮減購(gòu)債的計(jì)劃，或在11月中開始行動(dòng)

美聯(lián)儲(chǔ)9月21-22日的政策會(huì)議記錄顯示，決策者們暗示，可能在11月中開始縮減危機(jī)時(shí)期對(duì)經(jīng)濟(jì)的支持，但他們?cè)诟咄浲{究竟有多大，以及需要多快加息來(lái)加以應(yīng)對(duì)的問題上仍存在分歧。

周三發(fā)布的會(huì)議記錄顯示：“盡管并沒有就縮減每月1200億美元的資產(chǎn)購(gòu)買步伐做出決定，但與會(huì)委員普遍認(rèn)為，如果經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍基本在軌道上，在明年年中左右結(jié)束逐步縮減購(gòu)債的過程可能是合適的?！?/p>

會(huì)議記錄稱，決策者討論了每月削減100億美元美債以及50億美元抵押貸款支持證券(MBS)購(gòu)買規(guī)模，但“幾位”與會(huì)委員傾向于更快地縮減購(gòu)債步伐。

會(huì)議記錄顯示，如果美聯(lián)儲(chǔ)在11月2-3日的政策會(huì)議上決定開始縮減購(gòu)債步伐，可能會(huì)在當(dāng)月中旬或12月中旬開始行動(dòng)。

與夏季召開的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議的記錄不同的是，最新會(huì)議記錄對(duì)通脹的描述不再是，決策者“普遍”預(yù)期通脹壓力會(huì)隨著臨時(shí)性因素“消退”而緩解。相反，最新會(huì)議記錄顯示，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)通脹的擔(dān)憂加劇，“多數(shù)”決策者現(xiàn)在認(rèn)為存在上行風(fēng)險(xiǎn)，“一些”決策者擔(dān)心通脹高企會(huì)影響通脹預(yù)期，或引起更廣泛的物價(jià)上漲。

基本面利空因素

1.美聯(lián)儲(chǔ)公布的9月份會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員最早可能在11月中旬開始減少他們一直以來(lái)為經(jīng)濟(jì)提供的特別援助。會(huì)議紀(jì)要顯示，委員們認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)已接近實(shí)現(xiàn)其經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，并可能很快通過減少每月資產(chǎn)購(gòu)買的步伐，開始使政策正?；?。會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)從每月削減100億美元國(guó)債和50億美元抵押貸款支持證券(MBS)開始。如果沒有中斷，結(jié)束縮表的目標(biāo)日期將是2022年年中。收緊政策往往會(huì)令美元上漲，進(jìn)而令以美元計(jì)價(jià)的黃金承壓。

基本面利多因素

1.美市尾盤，美元收跌0.51%，報(bào)94.04，為三日以來(lái)首次下跌，盤中最低觸及94.02。美元下跌通常會(huì)令以美元計(jì)價(jià)的黃金承壓。

2.基準(zhǔn)美國(guó)10年期基準(zhǔn)國(guó)債收益率跌4.01個(gè)基點(diǎn)，報(bào)1.5368%。美債收益率下跌降低了持有黃金的成本。

3.美國(guó)勞工部周三公布，9月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)較上月上漲0.4%，較上年同期上漲5.4%，連續(xù)第5個(gè)月同比增長(zhǎng)超過5%，創(chuàng)下2008年以來(lái)的最大年度漲幅。通脹上升往往會(huì)提振對(duì)黃金的對(duì)沖需求。

后市展望

1.9月份的通脹數(shù)據(jù)顯示，價(jià)格壓力上升至5.4%，略高于市場(chǎng)預(yù)期。“我們開始看到市場(chǎng)對(duì)美國(guó)消費(fèi)者越來(lái)越緊張。在消化了這份報(bào)告之后，它顯示出市場(chǎng)現(xiàn)在預(yù)期利率會(huì)更快地上調(diào)。與此同時(shí)，我們看到收益率曲線趨平，這對(duì)黃金來(lái)說是個(gè)好消息?！監(jiān)ANDA高級(jí)市場(chǎng)分析師Edward Moya表示，“黃金正進(jìn)入一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)超過重新開放交易的時(shí)期，我們將看到更多避險(xiǎn)資金流入黃金。這是趨勢(shì)的重大逆轉(zhuǎn)，對(duì)黃金非常有利?！盡oya強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的重新設(shè)定對(duì)黃金來(lái)說“是一個(gè)游戲規(guī)則改變者”。如果對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的擔(dān)憂繼續(xù)升溫，金價(jià)有機(jī)會(huì)再次測(cè)試一年前觸及的逾2000美元的歷史高點(diǎn)。

2.Blue Line Futures首席市場(chǎng)策略師Phillip Streible表示，通脹上升而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的環(huán)境被稱為滯脹，這是黃金繁榮的時(shí)期。他說:“國(guó)際貨幣基金組織(IMF)繼續(xù)下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹上升的評(píng)級(jí)，而正是在這種滯脹環(huán)境下，黃金才如此繁榮?！薄巴洈?shù)據(jù)重申了美聯(lián)儲(chǔ)在今年11月縮減購(gòu)債規(guī)模的立場(chǎng)?！?/p>

3.Economies.com在文章中寫道，黃金價(jià)格大幅上漲，一舉突破1770.00美元和1780.00美元水平，并達(dá)到了預(yù)期的積極目標(biāo)1797.00美元。黃金未來(lái)數(shù)日料將進(jìn)一步上漲。需要指出的是，如突破1797.00美元水平，將促使金價(jià)進(jìn)一步漲向1825.15美元。反之，如金價(jià)在當(dāng)前的漲勢(shì)中轉(zhuǎn)而盤整，那么將令其承壓跌向1770.00美元。

【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

①09:30中國(guó)9月CPI年率

②16:00 IEA公布月度原油市場(chǎng)報(bào)告

③20:30美國(guó)9月PPI月率

④20:30美國(guó)至10月9日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)

⑤22:00美聯(lián)儲(chǔ)博斯蒂克發(fā)表講話

⑥22:30美國(guó)至10月8日當(dāng)周EIA天然氣庫(kù)存

⑦23:00美國(guó)至10月8日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存

⑧次日06:00費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席哈克發(fā)表講話

(中國(guó)香港交易所因重陽(yáng)節(jié)休市1日)