周四（6月11日），指標(biāo)10年期美債收益率在美國(guó)5月CPI數(shù)據(jù)公布伊始曾一度跳升至日內(nèi)高點(diǎn)1.535%，但隨后持續(xù)下挫，尾盤(pán)下跌5.9個(gè)基點(diǎn)收?qǐng)?bào)1.459%，盤(pán)中觸及3月初以來(lái)最低水平。截止今日發(fā)稿時(shí)間，10年期美債收益率交投在1.435%附近

隔夜20:30，美國(guó)勞工部公布了5月CPI數(shù)據(jù)——當(dāng)月季調(diào)CPI年率錄得5%，高于預(yù)期值4.7%和前值4.2%，創(chuàng)2008年8月以來(lái)的最大年度漲幅。撇除能源、食品因素的核心CPI指數(shù)更加靚麗，同比飆升3.8%，超市場(chǎng)預(yù)期3.5%，是自1992年以來(lái)的最高記錄。商品價(jià)格同比上漲6.5%，創(chuàng)1982年以來(lái)最高增速，服務(wù)價(jià)格也在大幅增長(zhǎng)。

投資者此前密切關(guān)注美國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)，看是否有跡象顯示物價(jià)上漲的持續(xù)時(shí)間可能長(zhǎng)于預(yù)期，這可能會(huì)挑戰(zhàn)美聯(lián)儲(chǔ)堅(jiān)持的有關(guān)通脹壓力是暫時(shí)的、貨幣刺激措施應(yīng)持續(xù)一段時(shí)間的觀點(diǎn)。

這份靚麗的通脹數(shù)據(jù)顯然加劇了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)通脹的擔(dān)憂(yōu)。不過(guò)，在市場(chǎng)人士反復(fù)咀嚼CPI數(shù)據(jù)的具體表現(xiàn)后發(fā)現(xiàn)，價(jià)格上漲主要來(lái)自于大宗商品、二手車(chē)和運(yùn)輸?shù)阮I(lǐng)域，而基數(shù)效應(yīng)也繼續(xù)扭曲了通脹讀數(shù)，這一數(shù)據(jù)或許仍無(wú)法推翻美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)于通脹是暫時(shí)的觀點(diǎn)。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，一些價(jià)格上漲令人驚訝，但對(duì)CPI貢獻(xiàn)較大的價(jià)格漲幅仍然相對(duì)低迷。CPI分項(xiàng)數(shù)據(jù)中，二手車(chē)和卡車(chē)成本價(jià)格增幅最為矚目，錄得上漲7.3%，約占整體漲幅的1/3。

而作為通貨膨脹的兩個(gè)非常大的組成部分——醫(yī)療和住房部分的價(jià)格仍然很低。住房占CPI的30%以上，住房指數(shù)5月上升0.3%，過(guò)去12個(gè)月上升2.2%，房租部分上漲了0.2%。醫(yī)療服務(wù)在之前4個(gè)月的上漲之后，5月下降了0.1%。在過(guò)去的12個(gè)月里，醫(yī)療價(jià)格僅上漲0.9%，是自截至1941年3月的時(shí)期以來(lái)最小的增幅。

因此，金銀債匯市場(chǎng)上演了多空雙殺行情。

現(xiàn)貨金銀短線(xiàn)走低后瞬間拉升，其中現(xiàn)貨黃金短暫跌破1870關(guān)口后猛拉20美元，沖破1890關(guān)口。美元指數(shù)短線(xiàn)沖高至90.32后又掉頭下跌破90關(guān)口。美國(guó)10年期國(guó)債收益率自1個(gè)月低位附近短線(xiàn)上揚(yáng)至1.535%，僅持續(xù)了半小時(shí)便開(kāi)啟跌勢(shì)。

Sterling Capital Management董事總經(jīng)理稱(chēng)，美債收益率在數(shù)據(jù)公布之初大漲后回落，顯示市場(chǎng)更加相信美聯(lián)儲(chǔ)官員傳達(dá)的通脹壓力是暫時(shí)的信息。

另一處鮮明的對(duì)比是——衡量市場(chǎng)較長(zhǎng)期通脹預(yù)期的美國(guó)10年期盈虧平衡通脹率已從5月17日觸及的峰值下降了24個(gè)基點(diǎn)，周四尾盤(pán)報(bào)2.348%。這與CPI連續(xù)2個(gè)月大幅上漲形成鮮明對(duì)比。盈虧平衡通脹率下降可能表明，投資者認(rèn)同美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)于通脹暫時(shí)上升的表述。

盡管美國(guó)通脹數(shù)據(jù)大幅上行，但美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)此相對(duì)淡定。在本周美聯(lián)儲(chǔ)“噤聲期”之前，官員們認(rèn)為目前的上漲是由于暫時(shí)性因素造成的，隨著時(shí)間的推移這些因素會(huì)逐漸減弱。而對(duì)于周四這份數(shù)據(jù)的表態(tài)要等到下周美聯(lián)儲(chǔ)6月利率決議了，但市場(chǎng)仍普遍預(yù)計(jì)FOMC不會(huì)對(duì)最新數(shù)據(jù)做出反應(yīng)。

北京時(shí)間周五凌晨01:00，美國(guó)財(cái)政部還拍賣(mài)了240億美元的30年期國(guó)債，結(jié)果顯示需求“好壞不一”。

本次標(biāo)售得標(biāo)利率為2.172%，高于預(yù)發(fā)行交易利率2.161%；投標(biāo)倍數(shù)為2.29，上月投標(biāo)倍數(shù)為2.22。標(biāo)售結(jié)果出爐后，美債收益率延續(xù)了整體的下行態(tài)勢(shì)。

日內(nèi)沒(méi)有特別重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和事件，接下來(lái)的市場(chǎng)焦點(diǎn)都集中在下周四（6月17日）美聯(lián)儲(chǔ)FOMC公布的利率決議、政策聲明及經(jīng)濟(jì)預(yù)期。