現(xiàn)貨黃金在周初一度受避險(xiǎn)浪潮助推而暴漲至2013年1月以來高位1689.21美元/盎司，但隨后市場(chǎng)急轉(zhuǎn)直下，周五(2月28日)單日暴跌4%，自日高最多暴跌超80美元，創(chuàng)下7年來最大跌幅，一度跌穿1570美元關(guān)口至2月12日以來低位1562.73美元/盎司。

與此同時(shí)，COMEX 4月黃金期貨收跌75.80美元，跌幅4.6%，創(chuàng)將近七年來最大單日跌幅，報(bào)1566.70美元/盎司，本周累跌5.0%，2月份整體下挫逾1%。

上一交易日大量空頭向黃金發(fā)起猛烈攻擊。數(shù)據(jù)顯示，COMEX最活躍黃金期貨合約在北京時(shí)間23:36-23:37兩分鐘內(nèi)成交量為10581手，交易合約總價(jià)值約16.8億美元。COMEX最活躍黃金期貨合約在北京時(shí)間23:39一分鐘內(nèi)成交量為9591手，交易合約總價(jià)值約15億美元。

在新冠肺炎疫情蔓延、避險(xiǎn)浪潮席卷全球之際，美元美股全線重挫，黃金的暴跌令投資者大跌眼鏡。為何黃金和美元呈現(xiàn)同步大跌的局面？市場(chǎng)分析人士指出，避險(xiǎn)浪潮中黃金意外表現(xiàn)極為疲軟，主要因市場(chǎng)仍在消化前期的超買壓力。

與此同時(shí)，由于本周以來避險(xiǎn)資金更多流入了固定收益資產(chǎn)，令10年期美債收益率不斷刷新歷史新低，而黃金則在周初沖高至多年高點(diǎn)后透支了過多上漲動(dòng)能，多頭盡數(shù)獲利了結(jié)。然而，由于避險(xiǎn)大環(huán)境不變，投資者仍希望在金價(jià)進(jìn)一步調(diào)整到位后再抄底買入，這也限制了現(xiàn)貨金反彈的空間。

此外，受疫情沖擊而消失的實(shí)物買需，也不可避免地對(duì)貴金屬市場(chǎng)產(chǎn)生沖擊，本周白銀價(jià)格大跌更是凸顯了這一點(diǎn)。雖然在避險(xiǎn)大趨勢(shì)與美聯(lián)儲(chǔ)仍可能降息的背景下，金價(jià)長(zhǎng)期上行趨勢(shì)依舊不變，但短線卻絕非如部分投資者此前所設(shè)想的那樣會(huì)不顧一切直接一飛沖天。

今年以來，黃金已創(chuàng)造了近200美元的漲幅，不少投資者在多年高位附近容易出現(xiàn)鎖定獲利的操作。同時(shí)也有機(jī)構(gòu)指出，由于美國(guó)股票市場(chǎng)出現(xiàn)崩盤，數(shù)只基金急需現(xiàn)金，因此現(xiàn)貨黃金受到了來自追加保證金的影響。

渣打銀行分析師表示，黃金被用作股票市場(chǎng)中的流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行交易。而且，美股驟跌還造成了一些機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理模型出了問題，以至于導(dǎo)致黃金市場(chǎng)出現(xiàn)拋盤行為。

Aberdeen Standard Investments機(jī)構(gòu)ETF負(fù)責(zé)人Steven Dunn表示，“預(yù)期在下一輪疫情可能刺激市場(chǎng)的背景下，金價(jià)將有更多波動(dòng)?！?/p>

荷蘭銀行(ABN Amro)分析師Georgette Boele在一份報(bào)告中寫道：“隨著市場(chǎng)情緒惡化，投資者結(jié)清了部分外匯頭寸，但很可能也結(jié)清了黃金頭寸。因此，在股市大舉拋售的情況下，金價(jià)未能創(chuàng)出新高。如果風(fēng)險(xiǎn)厭惡導(dǎo)致市場(chǎng)恐慌，投資者將發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金和流動(dòng)性很強(qiáng)的資產(chǎn)具有吸引力。他們可能會(huì)結(jié)清黃金投資頭寸。”

U.S. Global Investors首席交易員Michael Matousek表示：“許多投資者和交易員不得不滿足其他產(chǎn)品的保證金要求，所以他們?cè)诒M可能地銷售。這就是黃金和金礦類股受到?jīng)_擊的原因。人們正試圖出售他們所能出售的任何東西，這是一次全面的拋售。”

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