本周一，國際黃金價(jià)格先跌后漲，全球經(jīng)濟(jì)放緩擔(dān)憂的持續(xù)升溫，提供金價(jià)反彈的強(qiáng)勁動力。美國10年期與3個(gè)月期國債收益率利差是自2017年以來首次出現(xiàn)倒掛，這更讓投資者擔(dān)憂美國經(jīng)濟(jì)前景，市場規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，避險(xiǎn)需求提振黃金，國際黃金再次企穩(wěn)1310。脫歐問題仍讓市場擔(dān)憂，在基本面上黃金價(jià)格仍有持續(xù)上漲的可能。

首先，上周五，德國公布制造業(yè)PMI指數(shù)，但數(shù)值卻刷新六年半以來的新低至44.7，而德國制造業(yè)新訂單將至金融危機(jī)以來的最低水平（40.1），顯示德國整體經(jīng)濟(jì)的衰退跡象。與此同時(shí)，歐元區(qū)3月Markit制造業(yè)PMI初值公布亦遠(yuǎn)低于市場預(yù)期，令市場對于歐洲經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂再次回升。

其次，美國國債收益率出現(xiàn)了2007年以來首次反轉(zhuǎn)，致使市場恐慌情緒快速回升，自14下方一度拉升至17.52，創(chuàng)兩周最高水平。而且因?yàn)樯现苊缆?lián)儲FOMC會議表現(xiàn)的超預(yù)期鴿派，并表示2019年停止加息，致使市場反向認(rèn)為美聯(lián)儲降息的預(yù)期亦開始升溫。而黃金則從經(jīng)濟(jì)衰退以及降息預(yù)期中大肆享受避險(xiǎn)和恐慌帶來的需求激增，國際金價(jià)因此受支撐明顯。

最后，原定于3月29日的脫歐最后期限再次被延期至4月12日，雖然暫時(shí)性的推遲了爆發(fā)無序脫歐的風(fēng)險(xiǎn)，但在目前位置，脫歐問題上英國方面并未取得實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展，加劇市場對英國無協(xié)議脫歐的擔(dān)憂情緒。

美聯(lián)儲在上周利率決議上表現(xiàn)鴿派，但市場可能已經(jīng)將減息計(jì)價(jià)，介因投資者在數(shù)據(jù)公布以后并未大舉看衰美元匯率，故整體上看避險(xiǎn)資產(chǎn)并未獲得完全上風(fēng)，非美數(shù)據(jù)的同期弱化也相應(yīng)提振了美元市場，對金價(jià)上行有一定平抑作用。

CFTC黃金持倉上看，并未出現(xiàn)較明顯的情緒轉(zhuǎn)移，數(shù)據(jù)表示投機(jī)多頭凈持倉略微上修，可以理解為在美聯(lián)儲預(yù)期加息放緩以后，對于5月縮表的應(yīng)激反應(yīng)。

金價(jià)在全球貨幣較寬松背景下，難以看到單邊下行的風(fēng)險(xiǎn)，然牛市的基礎(chǔ)還應(yīng)具備更多合力，還需要關(guān)注更多宏觀層面預(yù)期差的釋放，比如加息的推演以及英國脫歐的進(jìn)展情況等也可能對市場形成較大指引等。但就整體形勢而言，短期金價(jià)走勢處在有利的氛圍當(dāng)中。

國際黃金周線圖三連陽，黃金價(jià)格維持近期震蕩上行的態(tài)勢，已連續(xù)兩周收在1300美元/盎司上方，表示該水平的支撐較為強(qiáng)勁，但要錄得更為長足的上漲，可能要先將3月1日當(dāng)周周K線長陰的開盤價(jià)1326.33美元一線破掉，故本周需要著重關(guān)注這兩個(gè)點(diǎn)位之間的突破，中線關(guān)注上行上漲趨勢線對價(jià)格的支撐作用。

小時(shí)級別上，因金價(jià)從1293起漲，伴隨FOMC會議紀(jì)要的利多影響，國際金價(jià)一舉測試至1320美元/盎司一線，但遺憾的是于走勢上呈現(xiàn)誘多行情，故而在目前考慮黃金的價(jià)格維持于特殊區(qū)間1314--1303一線高空低多震蕩為主。

金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時(shí)間15:45，今日黃金現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)1316.76美元/盎司。

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